Le volume des contrats à terme sur cryptomonnaies explose en Russie dans un contexte de forte volatilité du marché Bitcoin

Les volumes d'échanges des contrats à terme sur cryptomonnaies russes ont atteint des niveaux records dans un contexte de correction majeure sur les marchés mondiaux des actifs numériques.

Certains produits dérivés cotés à la Bourse de Moscou, le plus grand marché boursier du pays, ont connu une croissance de plus de 700 %, tandis que Bitcoin a perdu 30 % de sa valeur en une semaine environ.

La Bourse de Moscou enregistre des volumes records de transactions sur les contrats à terme Bitcoin

Les marchés au comptant des cryptomonnaies ont connu une correction significative au cours de la semaine écoulée, les principales cryptomonnaies atteignant des niveaux jamais vus depuis plus d'un an, soit depuis octobre 2024.

Le prix de la cryptomonnaie ayant la plus grande capitalisation boursière a chuté de près d'un tiers entre les derniers jours de janvier et la première semaine de février 2026.

À son plus bas niveau cette année, Bitcoin (BTC) a frôlé les 60 000 $ avant de rebondir aux alentours de 68 000 $ au moment de la rédaction, un contraste toujours saisissant avec son record historique de plus de 125 000 $ atteint en octobre 2025. Le prix de Ethereum, la deuxième cryptomonnaie la plus importante, a chuté de plus de 40 %.

Dans ce contexte, le marché naissant russe des produits dérivés basés sur les cryptomonnaies a connu une forte hausse d'activité, a noté le média économique RBC dans un rapport, attirant l'attention sur les derniers chiffres enregistrés sur la principale plateforme du pays pour ces instruments.

Le volume des échanges pour les contrats à terme sur l'indice Bitcoin de la Bourse de Moscou, qui doivent expirer ce mois-ci, a bondi de 434 %, passant d'un peu plus de 380,3 millions de roubles (plus de 4,9 millions de dollars) le 28 janvier à 2,03 milliards de roubles (près de 30 millions de dollars) le 5 février.

Les échanges ont également explosé, passant de 8 400 à 42 800 (soit une hausse de plus de 400 %). Ces deux indicateurs atteignent des niveaux records depuis le lancement de cetrac, comme le souligne la page Investissements du portail russe.

Parallèlement, les échanges de contrats à terme sur les actions de l'ETF IBIT Trust de BlackRock, qui expirent en mars, ont augmenté de 246 %, passant de 590 millions à 2,05 milliards de roubles, soit leur volume le plus élevé à ce jour.

Les contrats à terme sur l'indice Ethereum du MOEX, qui expirent ce mois-ci, ont vu leur volume d'échanges atteindre 467,5 millions de roubles (plus de 6 millions de dollars), soit une augmentation de près de 730 % par rapport aux 56,4 millions de roubles de mercredi dernier, le nombre de transactions passant de 3 000 à 22 300, détaille l'article.

Le volume des transactions sur letracà terme iShares Ethereum Trust ETF (ETHA), à échéance en mars, a bondi de 178 %, passant de 105 millions de roubles le 28 janvier à 291,5 millions de roubles (soit près de 3,8 millions de dollars) jeudi dernier. Le nombre de transactions a quant à lui explosé, enregistrant une hausse de plus de 400 %, passant de 2 000 à 10 600.

Commentant ces chiffres, Maria Patrikeeva, directrice générale des marchés dérivés de la Bourse de Moscou, a souligné :

« Le volume quotidien moyen des transactions sur les contrats à terme de cryptomonnaies a augmenté à 4 milliards de roubles au cours de la première semaine de février, soit le double du volume enregistré en janvier de cette année, en raison de la forte volatilité des prix sur le marché au comptant. »

Elle a également souligné que le volume total des positions ouvertes sur les produits dérivés du BTC et de l'ETH avait atteint 9,3 milliards de roubles russes, la bourse enregistrant une tendance vers de nouveauxtracindexés dont les cotations correspondent aux prix des deux principales cryptomonnaies.

Le marché russe des produits dérivés de cryptomonnaies se développe avant même sa pleine réglementation

Le dirigeant de MOEX a souligné que les instruments basés sur les cryptomonnaies permettent non seulement aux investisseurs de participer aux fluctuations du prix des actifs numériques, mais leur offrent également la possibilité de couvrir leurs positions.

Les produits dérivés russes basés sur les cryptomonnaies sont négociés depuis le printemps dernier, lorsque la Banque centrale de Russie (BCR) a autorisé les sociétés financières à lancer de tels produits sur le marché intérieur fin mai 2025.

Ces produits étaient jusqu'à présent réservés aux investisseurs « hautement qualifiés », mais cela devrait changer cette année. Le dernier projet de réglementation publié par l'autorité monétaire en décembre vise à élargir l'accès des investisseurs, dans le cadre d'une réglementation globale qui devrait être adoptée d'ici le 1er juillet, comme a rapporté l' Cryptopolitan.

La nouvelle catégorie d'instruments pour la Russie, comprenant les titres et autres actifs financiers numériques (AFN) liés à la valeur des cryptomonnaies, sont généralement libellés en dollars américains, réglés en roubles russes et ne doivent pas impliquer la livraison physique de la cryptomonnaie sous-jacente.

MOEX a été parmi les premiers acteurs traditionnels à investir ce marché prometteur, suivi par la deuxième bourse russe, la Bourse de Saint-Pétersbourg (SPB). La Banque centrale de Russie a déjà indiqué qu'elle s'appuierait sur ces piliers de l'infrastructure financière russe existante pour faciliter les échanges de cryptomonnaies à l'avenir.

Des analystes russes contactés par RBC ont donné leur avis sur les dernières évolutions du marché. Selon Dmitry Vishnevsky de Cifra Broker, l'activité accrue sur le MOEX résulte principalement de la volatilité du BTC sur les marchés mondiaux.

Andrey Varnavsky, directeur des actifs numériques chez Ingosstrakh Investments, estime cependant que les volumes des contrats à terme russes sont principalement tirés par la demande intérieure. Il est également convaincu que le volume d'échanges serait bien plus important si des crypto-actifs étaient réellement négociés.