Das regulierte Krypto-Geschäft in Russland steht kurz davor, auf eine Wand zu prallen, bevor es richtig losgeht

Finanzunternehmen in Russland rüsten sich darauf aus, Kunden Zugang zu Kryptowährungen anzubieten, sobald dies rechtlich möglich ist, aber die Anzeichen häufen sich, dass solche Dienstleistungen erheblichen Einschränkungen unterliegen werden.

Die lang erwartete Regulierung des Marktes für digitale Vermögenswerte im Land wird wahrscheinlich nicht ohne die Vorbehalte, Obergrenzen, Verbote und Schwarzen Listen ablaufen, die seine Bürger gewohnt sind, jedes Mal zu hören, wenn sie das Wort „Legalisierung“ hören.

MOEX bereitet den Handel mit Bitcoin und Ethereum vor

Die Moscow Exchange (MOEX) beabsichtigt, den Handel mit Kryptowährungen direkt nach der Einführung der Regeln für diese Aktivität im Sommer dieses Jahres zu starten.

Die russischen Behörden arbeiten an einem umfassenden Rahmenwerk, das die digitalen Münzen als Währungsgüter anerkennt, das bis zum 1. Juli verabschiedet werden sollte.

Die russische Ausgabe von Forbes enthüllte die Pläne der Plattform am Freitag und zitierte Quellen aus dem Maklersektor. MOEX bestätigte dies, ohne weitere Details zum Zeitplan bereitzustellen.

Die Börse wird wahrscheinlich ein zentralisiertes Modell implementieren und als Vermittler fungieren, der registrierten Nutzern Dienstleistungen anbietet, einschließlich Lagerung.

Von den russischen Regulierungsbehörden genehmigte Kryptowährungen werden gehandelt, zunächst Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH). Diese werden auch für nicht-professionelle Anleger verfügbar sein.

Ein breiteres Spektrum an Vermögenswerten und Instrumenten wird qualifizierten Anlegern angeboten, einschließlich Solana und einigen Stablecoins sowie Derivaten, die auf ausländischen börsengehandelten Fonds (ETFs) basieren.

Nachdem die Bank of Russland im Mai 2025 die Emission solcher Produkte genehmigt hatte, startete MOEX vier Futures-Kontrakte für die Aktien von ETFs, die BTC und ETH sowie seine eigenen Bitcoin- und Ethereum-Indizes nachbilden.

Anfang Februar kündigte sein Betreiber an, in diesem Jahr drei weitere Krypto-Indizes zu starten, die die Performance von Solana (SOL), Ripple’s XRP und Tron (TRX) nachbilden würden.

Krypto-Transaktionen werden durch einen „Bankenfilter“ verarbeitet

Die bevorstehenden Regulierungen basieren auf einem neuen regulatorischen Konzept, das von der Zentralbank Russlands Ende Dezember vorgestellt wurde und die Erweiterung des Anlegerzugangs zu dezentralen digitalen Vermögenswerten vorsieht, die derzeit nur „hochqualifizierten“ Anlegern zur Verfügung stehen.

Russische Medien, die das diese Woche veröffentlichte Gesetzentwurf zitieren, enthüllten jedoch, dass die Behörden die Einführung einer Reihe von Einschränkungen vorbereiten. Zum Beispiel wird der Kauf von Münzen für gewöhnliche Russen auf weniger als 4.000 US-Dollar pro Jahr begrenzt, und alle Anleger müssen Tests bestehen, bevor sie kaufen.

Die Texte deuten darauf hin, dass die Regulierungsbehörden jede kryptobezogene Geldbewegung verfolgen wollen. Und am Freitag berichtete das Wirtschaftsnachrichtenportal RBC, dass die Währungsbehörde und das Finanzministerium einen „Bankenfilter“ für Krypto-Transaktionen von Bürgern vorschlagen.

Während sie den Vorschlag noch nicht weiter ausgearbeitet haben, ist bereits klar, dass russische Bewohner in ihren Optionen zur Nutzung von Kryptowährungen, einschließlich für inländische und internationale Überweisungen, und insbesondere für Zahlungen innerhalb Russlands, die verboten bleiben werden, sehr eingeschränkt sein werden.

Das Regime wird für Nicht-Inländer und qualifizierte Anleger sowie für im Außenhandel tätige Unternehmen lockerer sein. Dies wird grenzüberschreitende Abrechnungen mit Krypto erleichtern und es russischen Unternehmen ermöglichen, finanzielle Einschränkungen zu umgehen, die über den Krieg in der Ukraine verhängt wurden.

Nicht-qualifizierte Anleger müssen ihre Gelder auf inländische Plattformen übertragen und die meisten ihrer Krypto-Operationen über autorisierte Vermittler durchführen.

Während etablierte Teilnehmer des traditionellen Finanzmarktes, einschließlich Börsen wie MOEX, Makler und Verwaltungsgesellschaften, Münztransaktionen unter ihren bestehenden Lizenzen verarbeiten können, werden dedizierte Krypto-Plattformen einer separaten Reihe strenger Anforderungen unterliegen.

Ihre Betreiber werden verboten sein, Dienstleistungen anzubieten, die es Bewohnern ermöglichen, irgendeine der geltenden Einschränkungen zu umgehen, bemerkte das Wirtschaftsblatt Kommersant in einem Artikel. Ihnen wird auch verboten sein, den Kauf „anonymer“ Münzen durch Bürger zu erleichtern.

Die Bank of Russland wird eine Liste der „verbotenen“ Kryptowährungen veröffentlichen und Krypto-Unternehmen, die das Gesetz brechen, auf eine schwarze Liste setzen und zukünftige Kundentransaktionen zu ihren Plattformen blockieren.