La Banque de réserve de l'Inde injectera 35 milliards de dollars dans l'économie, stimulant la croissance du crédit de 2 %

La Banque de réserve de l'Inde a annoncé lundi qu'elle débloquerait jusqu'à 3 billions de roupies — soit 35,24 milliards de dollars — du système bancaire en assouplissant les règles de couverture de liquidité.

Ce changement permettra aux banques de prêter davantage d'argent et pourrait potentiellement augmenter la croissance du crédit jusqu'à 2 points de pourcentage, tout en offrant aux banques indiennes plus de marge de manœuvre alors que la croissance des prêts a ralenti pendant huit mois consécutifs, selon un rapport de Reuters.

La banque centrale a réduit le pourcentage d'actifs liquides de haute qualité que les banques doivent conserver liés aux dépôts connectés numériquement. Ces actifs incluent des éléments tels que les espèces, les soldes auprès de la banque centrale et les obligations fédérales.

La RBI s'attend à ce que cela augmente le ratio moyen de couverture de liquidité (LCR) des banques de 6 points de pourcentage d'ici la fin décembre. Cela signifie que les banques peuvent désormais utiliser leur argent plus efficacement au lieu de le laisser dormir simplement pour respecter les limites réglementaires.

La RBI réduit le tampon de liquidité et reporte le déploiement

Anil Gupta, qui dirige les notations du secteur financier chez ICRA, a déclaré que le total des actifs liquides de haute qualité (HQLA) du système se situe entre 45 et 50 billions de roupies. Après les changements, les banques disposeront d'un supplément de 2,7 à 3 billions de roupies prêtes à être prêtées. 

Anil a indiqué que cela débloque la capacité de faire croître le crédit de 1,4 à 1,5 points de pourcentage, ce qui peut sembler faible jusqu'à ce que l'on élargisse la perspective et que l'on observe à quel point la situation a été tendue récemment.

Macquarie a également effectué ses propres calculs. Il évalue la liquidité supplémentaire entre 2,5 et 3 billions de roupies, pointant vers la même fourchette de croissance du crédit. 

Pendant ce temps, Morgan Stanley a placé sa projection entre 1 et 2 points de pourcentage de croissance supplémentaire des prêts, et ils pensent qu'une partie de cet impact se reflétera dans les résultats financiers de cette année. 

Morgan Stanley a déclaré que la plupart des banques détiennent déjà des ratios LCR de 115 % à 130 %, bien que l'exigence minimale soit de seulement 100 %, de sorte que la marge de manœuvre est déjà intégrée.

La nouvelle règle de liquidité était initialement censée entrer en vigueur plus tôt, mais la RBI a reporté le début au 1er avril 2026. C'est un an complet de plus que ce qui avait été annoncé initialement. La RBI a expliqué que chaque banque du pays respectera toujours les règles minimales même avec ce report, donc il n'y a aucune inquiétude quant à un éventuel non-respect.

La croissance des prêts en Inde ralentit alors que les changements de liquidité arrivent

Cette décision intervient alors que tout le secteur bancaire fait face à un ralentissement des prêts. La croissance du crédit dans Indien les banques s'est refroidie chaque mois depuis juillet de l'année dernière, février marquant huit mois consécutifs de baisse. 

La baisse est suffisamment sérieuse pour que HSBC ait réduit son estimation de la croissance du crédit pour l'année financière précédente, passant de 12,5 % à 11,5 %. L'ajustement de la RBI tente désormais de renverser la tendance.

Il y a aussi une image plus large en jeu. Lundi, le Premier ministre de l'Inde Narendra Modi a rencontré le vice-président américain JD Vance à New Delhi. Bien que Vance soit principalement dans le pays pour des raisons personnelles avec son épouse Usha Vance et leur famille, il s'est tout de même entretenu avec Modi sur le commerce et la stratégie.

Un communiqué du bureau de Modi a indiqué que les deux dirigeants ont salué ce qu'ils ont appelé des « progrès significatifs » concernant un éventuel accord commercial bilatéral entre l'Inde et les États-Unis. Ils ont également examiné une coopération plus large sur des sujets tels que l'énergie, la défense et les technologies avancées. Tous deux ont déclaré soutenir davantage de dialogue et de diplomatie pour maintenir l'élan dans leurs relations.

Plus tard dans la journée, Jamieson Greer, qui s'occupe du commerce pour le représentant au commerce des États-Unis, a déclaré que l'Inde et le ministère du Commerce américain étaient convenus d'une structure formelle pour guider les discussions sur les futurs accords commerciaux.

Greer a déclaré : « il y a un sérieux manque de réciprocité dans la relation commerciale avec l'Inde », mais a ajouté que « l'engagement constructif de l'Inde jusqu'à présent a été accueilli favorablement et j'ai hâte de créer de nouvelles opportunités pour les travailleurs, les agriculteurs et les entrepreneurs des deux pays ».