El Banco Reserve de la India inyectará 35.000 millones de dólares en la economía, impulsando el crecimiento del crédito en un 2%

El Banco Reserve de la India anunció el lunes que desbloqueará hasta 3 billones de rupias —es decir, 35.240 millones de dólares— del sistema bancario aflojando las reglas sobre la cobertura de liquidez.

Este cambio permitirá a los bancos prestar más dinero y posiblemente empujar el crecimiento del crédito hasta 2 puntos porcentuales, al tiempo que también dará a los bancos indios más margen de maniobra en un momento en que el crecimiento de los préstamos se ha ralentizado durante ocho meses consecutivos, según un informe informe de Reuters.

El banco central redujo el porcentaje de activos líquidos de alta calidad (HQLA) que los bancos deben mantener vinculados a los depósitos digitalmente conectados. Estos activos incluyen cosas como efectivo, saldos del banco central y bonos federales.

El RBI espera que esto aumente el ratio promedio de cobertura de liquidez (LCR) en los bancos en 6 puntos porcentuales para finales de diciembre. Esto significa que los bancos ahora pueden hacer más con su dinero en lugar de dejarlo sentado solo para cumplir con los límites regulatorios.

El RBI reduce el colchón de liquidez y retrasa el lanzamiento

Anil Gupta, quien dirige las calificaciones del sector financiero en ICRA, dijo que el total de HQLA del sistema se sitúa entre 45 y 50 billones de rupias. Después de los cambios, los bancos tendrán un extra de 2,7 a 3 billones de rupias listas para prestar. 

Anil dijo que esto desbloquea la capacidad de crecer el crédito en 1,4 a 1,5 puntos porcentuales, lo cual puede parecer poco hasta que se hace zoom out y se observa lo ajustado que han estado los things últimamente.

Macquarie también realizó sus propios cálculos. Situó la liquidez añadida entre 2,5 y 3 billones de rupias, señalando el mismo rango de impulso al crédito. 

Mientras tanto, Morgan Stanley situó su proyección entre 1 y 2 puntos porcentuales de crecimiento adicional de los préstamos, y cree que parte de ese impacto impactará en los informes de ganancias de este año. 

Morgan Stanley dijo que la mayoría de los bancos ya están manteniendo ratios LCR de 115% a 130%, aunque el requisito mínimo es solo del 100%, por lo que el margen de maniobra ya está integrado.

La nueva regla de liquidez originalmente estaba destinada a entrar en vigor antes, pero el RBI retrasó el inicio hasta el 1 de abril de 2026. Eso es un año completo después de lo que dijeron inicialmente. El RBI explicó que cada banco del país aún cumplirá con las reglas mínimas incluso con el retraso, por lo que no hay preocupación de que nadie se quede corto.

El crecimiento de los préstamos en India se ralentiza a medida que llegan los cambios de liquidez

La decisión llega mientras todo el sector bancario ha estado lidiando con una desaceleración de los préstamos. El crecimiento del crédito en los bancos indios se ha enfriado cada mes desde julio del año pasado, con febrero marcando ocho meses consecutivos de descenso. 

La caída es lo suficientemente seria como para que incluso HSBC recortara su estimación para el crecimiento del crédito el último año financiero de 12,5% a 11,5%. El ajuste del RBI ahora intenta empujar las cosas en la otra dirección.

También hay un panorama más amplio en juego. El lunes, el Primer Ministro de la India Narendra Modi se reunió con el Vicepresidente de EE. UU., JD Vance, en Nueva Delhi. Aunque Vance estuvo en el país principalmente por razones personales con su esposa Usha Vance y su familia, aún se sentó con Modi para hablar de comercio y estrategia.

Una declaración de la oficina de Modi dijo que ambos líderes dieron la bienvenida a lo que llamaron "progreso significativo" en un posible Acuerdo Comercial Bilateral India-EE. UU. También examinaron una cooperación más amplia en temas como energía, defensa y tecnología avanzada. Ambos dijeron que apoyaban más diálogo y diplomacia para mantener las cosas avanzando en su relación.

Más tarde ese día, Jamieson Greer, quien maneja el comercio para el Representante de Comercio de EE. UU., dijo que India y el Ministerio de Comercio de América habían acordado una estructura formal para guiar las conversaciones sobre futuros acuerdos comerciales.

Greer dijo: "hay una grave falta de reciprocidad en la relación comercial con la India", pero aún añadió que "el compromiso constructivo de la India hasta ahora ha sido bienvenido y espero crear nuevas oportunidades para trabajadores, agricultores y emprendedores en ambos países".