El Banco de la Reserva de la India inyectará 35.000 millones de dólares en la economía e impulsará el crecimiento del crédito en un 2%

El Banco de la Reserva de la India dijo el lunes que desbloqueará hasta 3 billones de rupias (35.240 millones de dólares) del sistema bancario al flexibilizar las normas sobre cobertura de liquidez.

Este cambio permitirá a los bancos prestar más dinero y posiblemente impulsar el crecimiento del crédito hasta en 2 puntos porcentuales, al tiempo que da a los bancos indios más margen de maniobra en un momento en que el crecimiento de los préstamos se ha desacelerado durante ocho meses consecutivos, según un informe de Reuters.

El banco central redujo el porcentaje de activos líquidos de alta calidad que los bancos deben mantener vinculados a depósitos conectados digitalmente. Estos activos incluyen cash, saldos del banco central y bonos federales.

El RBI espera que esto incremente el ratio de cobertura de liquidez (LCR) promedio de los bancos en 6 puntos porcentuales para finales de diciembre. Esto significa que los bancos ahora pueden gestionar mejor su dinero en lugar de dejarlo inactivo solo para cumplir con los límites regulatorios.

El RBI reduce su colchón de liquidez y retrasa su implementación

Anil Gupta, responsable de las calificaciones del sector financiero en ICRA, afirmó que el total de activos líquidos de alta calidad (HQLA) del sistema se sitúa entre 45 y 50 billones de rupias. Tras los cambios, los bancos dispondrán de entre 2,7 y 3 billones de rupias adicionales para prestar. 

Anil dijo que esto desbloquea la capacidad de hacer crecer el crédito en 1,4 a 1,5 puntos porcentuales, lo que puede parecer poco hasta que uno se aleja y observa lo difícil que han estado las cosas últimamente.

Macquarie también elaboró ​​sus propias cifras. Estimó la liquidez adicional entre 2,5 y 3 billones de rupias, lo que apunta al mismo rango de impulso crediticio. 

Mientras tanto, Morgan Stanley estima que el crecimiento adicional de los préstamos oscilará entre 1 y 2 puntos porcentuales y cree que parte de ese impacto se reflejará en los informes de ganancias de este año. 

Morgan Stanley dijo que la mayoría de los bancos ya tienen ratios LCR de entre 115% y 130%, aunque el requisito mínimo es solo 100%, por lo que el margen de maniobra ya está incorporado.

Originalmente, se suponía que la nueva norma de liquidez entraría en vigor antes, pero el RBI retrasó su entrada en vigor hasta el 1 de abril de 2026. Esto supone un año más de lo previsto inicialmente. El RBI explicó que todos los bancos del país seguirán cumpliendo con las normas mínimas incluso con el retraso, por lo que no hay preocupación de que alguno se quede corto.

El crecimiento de los préstamos en India se desacelera a medida que llegan los cambios de liquidez

La decisión se produce en un momento en que todo el sector bancario se enfrenta a una desaceleración crediticia. El crecimiento del crédito en los indios se ha desacelerado mensualmente desde julio del año pasado, y febrero marcó ocho meses consecutivos de descenso. 

La caída es tan grave que incluso HSBC recortó drásticamente su estimación de crecimiento del crédito para el último ejercicio fiscal del 12,5% al ​​11,5%. El ajuste del RBI ahora intenta revertir la situación.

También hay un panorama más amplio en juego. El lunes, el primer ministro de la India, Narendra Modi, se reunió con el vicepresidente de Estados Unidos,dent Vance, en Nueva Delhi. Si bien Vance se encontraba en el país principalmente por motivos personales, junto a su esposa Usha Vance y su familia, aun así se reunió con Modi para hablar de comercio y estrategia.

Un comunicado de la oficina de Modi indicó que ambos líderes celebraron lo que calificaron de "progreso significativo" en un posible Acuerdo Comercial Bilateral entre India y Estados Unidos. También analizaron una cooperación más amplia en áreas como energía, defensa y tecnología avanzada. Ambos expresaron su apoyo a un mayor diálogo y diplomacia para impulsar su relación.

Más tarde ese día, Jamieson Greer, quien maneja el comercio para el Representante Comercial de Estados Unidos, dijo que India y el Ministerio de Comercio de Estados Unidos habían acordado una estructura formal para guiar las conversaciones sobre futuros acuerdos comerciales.

Greer dijo que “hay una grave falta de reciprocidad en la relación comercial con la India”, pero agregó que “el compromiso constructivo de la India hasta ahora ha sido bien recibido y espero crear nuevas oportunidades para los trabajadores, agricultores y empresarios en ambos países”