Probabilité de récession aux États-Unis jusqu'à 35% en 2025 – Pimco

Le directeur général et responsable de l'Asie-Pacifique chez Pimco, Alec Kersman, a révélé que les chances que les États-Unis connaissent une récession en 2025 s'élèvent à 35 %. Il a fait valoir que les chances de récession cette année ont augmenté en raison des tarifs douaniers mis en œuvre par le pays.

Kamal Bhatia, président et directeur général de Principal Asset Management, a noté qu'il y a une « forte probabilité » qu'une augmentation des dépenses internes induite par les tarifs douaniers fasse que le PIB de l'État « s'en sorte mieux que prévu ». L'entrepreneur américain a également noté que les changements potentiels dans les modèles de dépenses sont survenus alors que la géopolitique jouait un rôle plus important dans les économies et les marchés.

Pimco voit une probabilité de 35% de récession aux États-Unis en 2025

Alec Kersman à Martin Soong, lors de l'événement CONVERGE LIVE de CNBC à Singapour le 12 mars, a déclaré qu'il y avait « peut-être 35 % de probabilité » que les États-Unis entrent en récession cette année. Pimco avait estimé en décembre 2024 qu'il y avait 15 % de chances de récession aux États-Unis en 2025, ce qui était inférieur aux estimations actuelles.

Kersman a déclaré que la probabilité accrue d'une récession aux États-Unis est une répercussion de l'entrée en vigueur des tarifs douaniers du président américain Donald Trump. Il a également souligné que le meilleur scénario de Pimco prévoit une croissance de l'économie américaine de 1 % à 1,5 %. L'exécutif de la firme a noté que cette croissance reste une expansion, bien qu'elle représente une « baisse assez significative » par rapport aux attentes précédentes.

Kamal Bhatia, président et PDG de Principal Asset Management, a reconnu qu'une augmentation de la consommation intérieure due à ces politiques commerciales pourrait aider l'économie américaine à croître davantage que prévu. Il a fait valoir que les guerres commerciales pourraient amener les nations à « redevenir insulaires », ce qui pourrait nourrir des « élans de patriotisme qui se traduisent par une dépense accrue des consommateurs localement, dans leur propre nation ».

« Nous avons connu une géopolitique très atténuée dans l'investissement pendant une longue période, et il est clair que les tarifs douaniers changent cela. »

~ Kamal Bhatia, président et PDG de Principal Asset Management.

Bhatia estime également que la plupart des gens sous-estimeront ces effets parce qu'ils se concentrent sur les « effets externes » sur le produit intérieur brut. Il a reconnu que les dépenses des consommateurs en biens et services représentaient environ les deux tiers du produit intérieur brut des États-Unis.

Trump impose aujourd'hui des tarifs douaniers sur les importations de métaux

Le président a annoncé le 11 mars qu'il doublerait les tarifs douaniers sur les importations d'acier et d'aluminium canadiens à 50 %. Il a pris cette décision en réponse à la surtaxe de 25 % imposée par le premier ministre de l'Ontario, Doug Ford, sur les exportations d'électricité de la province vers les États-Unis.

Ford a ensuite déclaré que Trump suspendait la surtaxe après s'être mis d'accord avec le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnich, pour relancer les négociations commerciales, ce qui l'a conduit à faire marche arrière sur ses projets.

Les tarifs douaniers du président sur les importations de métaux sont entrés en vigueur le 12 mars, imposant un droit de 25 % « sans exceptions ni exemptions ». Trump a également relevé le droit sur l'aluminium à 10 % immédiatement après l'expiration des exemptions, des contingents duty-free et des exclusions de produits.

La Commission européenne a riposté en annonçant des droits de contre-mesure sur 26 milliards d'euros (environ 28 milliards de dollars) de biens américains à partir du mois prochain. La présidente de la Commission, Ursula von der Leyen, a fait valoir que cela correspondait à la portée économique des tarifs douaniers américains. Elle a également souligné que le régime serait imposé en deux étapes et pleinement mis en œuvre d'ici le 13 avril.

Elle a déclaré que l'UE resterait ouverte aux négociations sur les tarifs douaniers. Le chef de l'exécutif européen estime que « dans un monde semé d'incertitudes géopolitiques et économiques, il n'est pas dans notre intérêt commun de grever nos économies avec des tarifs douaniers ».

La reprise des tensions tarifaires et l'incertitude économique ont provoqué de fortes fluctuations des marchés, le S&P 500 subissant sa plus forte baisse en une journée le lundi depuis décembre. Ces fluctuations ont effacé 4 billions de dollars de la valeur marchande de l'indice. Goldman Sachs a également révisé ses perspectives face à l'accumulation des risques politiques, abaissant l'objectif de fin d'année de l'indice pour l'entreprise.

Goldman Sachs a publié une note le lundi pour reconnaître qu'elle avait réduit son objectif de fin d'année pour le S&P 500 de 6 500 à 6 200. L'entreprise a fait valoir que cet objectif révisé était dû à une incertitude politique croissante, en particulier concernant les tarifs douaniers et les craintes d'un ralentissement de la croissance économique.

Les sept grandes actions technologiques « Magnificent 7 » ont mené la vente cette semaine après une chute brutale de 14 % par rapport à leur sommet récent. Le déclin s'est accéléré cette semaine après que Trump a réduit les perspectives d'une récession économique.