Les banques préparent un accord de financement par emprunt de 38 milliards de dollars, qui devrait être finalisé dès lundi, pour les centres de données d'Oracle Corp. Selon des sources proches du dossier, il s'agit du plus important financement jamais accordé pour une infrastructure d'intelligence artificielle.
Des banques comme JPMorgan Chase & Co. et Mitsubishi UFJ Financial Group pilotent l'opération, qui est divisée en deux lignes de crédit senior garanties distinctes, d'après ces mêmes sources, qui ont requis l' dent .
Selon les sources, un premier volet de 23,25 milliards de dollars servira à financer un centre de données au Texas, et un second volet de 14,75 milliards de dollars permettra de financer un projet dans le Wisconsin.
Selon Bloomberg News, Vantage Data Centers construit les deux centres de données qu'Oracle utilisera à terme pour héberger OpenAI. Ces projets s'inscrivent dans le cadre du plan d'investissement plus vaste d'Oracle, baptisé Stargate, qui vise à investir 500 milliards de dollars dans l'infrastructure d'IA aux côtés d'OpenAI.
Le projet « Stargate » d'Oracle, d'une valeur de 500 milliards de dollars, entraîne une expansion massive des centres de données
D'autres établissements, dont Wells Fargo & Co., BNP Paribas SA, Goldman Sachs Group Inc., Sumitomo Mitsui Banking Corp. et Société Générale SA, ont été désignés pour participer au financement après la première phase de sélection des banques garantes, ont indiqué les sources.
Les porte-parole de JPMorgan, MUFG SMBC et OpenAI ont refusé de commenter. Contactées, Oracle, Vantage et les autres banques n'ont pas répondu immédiatement.
Par ailleurs, les nouveaux PDG d'Oracle ont récemment défendu l' investissement massif dans les centres de données, affirmant qu'il fournira une puissance de calcul considérable et une suite de services intégrés qui rendront l'intelligence artificielle plus utile aux entreprises.
« Nous sommes dans une situation vraiment unique pour proposer ce que nous appelons l'IA appliquée », a déclaré Mike Sicilia, anciendent d'Oracle Industries, nommé PDG de l'entreprise le mois dernier. Cela inclut l'infrastructure, l'analyse de données et les applications, a-t-il précisé lors d'un entretien.
Clay Magouyrk, anciendent de l'infrastructure cloud d'Oracle, a également été nommé directeur général. Ces nominations interviennent alors que les craintes d'une bulle spéculative autour de l'IA se propagent rapidement.
L'action d'Oracle a bondi de plus de 40 % le mois dernier après que le géant du cloud a annoncé avoir enregistré 317 milliards de dollars trac futurs pour son dernier trimestre, clos le 31 août. Une grande partie de ces nouveaux revenus provient d'un contrat de 300 milliards de dollars sur cinq ans conclu avec OpenAI.
Ces dernières semaines, investisseurs et analystes du secteur technologique se sont interrogés sur la dépendance de ce développement à l'égard d'OpenAI, qui ne devrait pas devenir rentable avant 2029, selon Sam Altman, PDG de l'éditeur de ChatGPT. L'agence de notation Moody's a par ailleurs souligné le mois dernier les risques pesant sur le bilan d'Oracle en raison de la forte dépendance de ses futurs centres de données d'IA à OpenAI.
Début octobre, les actions d'Oracle ont chuté de 7,1 % — avant de se redresser rapidement — suite à un rapport suggérant que ses marges sur la location de puces Nvidia spécialisées étaient extrêmement faibles.
La demande des investisseurs pour la dette liée à l'IA explose, les accords Vantage et Meta établissant de nouvelles références
Les investisseurs de tous horizons se sont montrés impatients de s'exposer rapidement à l'IA, les banques et les sociétés de crédit privées rivalisant pour piloter les importants montages financiers destinés à financer cet essor. Meta Platforms Inc. a récemment choisi Pacific Investment Management Co. et Blue Owl Capital Inc. pour orchestrer une opération de financement de 29 milliards de dollars, combinant dette et actions, pour l'expansion de ses centres de données en Louisiane rurale.
La dette de Vantage intervient environ une semaine après que d'autres obligations émises pour faciliter l'accord Meta ont commencé à être négociées sur les marchés secondaires, grimpant jusqu'à 10 cents par dollar et rapportant à Pimco des bénéfices latents d'environ 2 milliards de dollars.
Les deux installations de Vantage arriveront à échéance dans quatre ans, avec deux options de prolongation d'un an chacune, et leur prix sera supérieur d'environ 2,5 points de pourcentage au taux de référence, selon les sources. À l'instar des financements de projets et d'immobilier commercial, les prêts seront structurés avec un remboursement du capital uniquement pendant la construction, puis amortissables une fois l'exploitation lancée, toujours selon ces sources.
Les gestionnaires ont finalisé en début de semaine le deuxième tour de souscription, au cours duquel la dette a été attribuée à d'autres banques et investisseurs institutionnels, ont-ils indiqué.
