Les banques s’apprêtent à lancer une opération d’endettement de 38 milliards de dollars pour financer les centres de données IA d’Oracle

Les banques préparent une opération d’endettement de 38 milliards de dollars, qui devrait être finalisée dès lundi, afin de financer des centres de données associés à Oracle Corp. Selon des personnes au courant de cette information, il s’agit de la plus grande opération d’infrastructure d’intelligence artificielle à atteindre le marché.

Des banques, dont JPMorgan Chase & Co. et Mitsubishi UFJ Financial Group, dirigent cette opération, qui est divisée en deux lignes de crédit senior garanties distinctes, selon les personnes interrogées, qui ont préféré garder l’anonymat pour discuter de questions privées. 

Un package de 23,25 milliards de dollars sera utilisé pour aider à financer un centre de données au Texas, et une autre facilité de 14,75 milliards de dollars aidera à financer un projet au Wisconsin, selon les personnes interrogées.

Vantage Data Centers construit les deux centres de données, qu’Oracle utilisera finalement pour héberger OpenAI, a rapporté Bloomberg News. Les projets font partie de l’objectif plus large d’Oracle d’investir 500 milliards de dollars dans l’infrastructure IA aux côtés d’OpenAI dans un projet qu’il appelle Stargate.

La vision de 500 milliards de dollars d’Oracle pour « Stargate » entraîne une expansion massive des centres de données

D’autres, dont Wells Fargo & Co., BNP Paribas SA, Goldman Sachs Group Inc., Sumitomo Mitsui Banking Corp. et Societe Generale SA, se sont vu attribuer des portions du package de financement après le premier tour de sélection des souscripteurs, ont indiqué les personnes interrogées.

Les porte-paroles de JPMorgan, MUFG SMBC et OpenAI ont refusé de commenter. Interrogés, Oracle, Vantage et les autres banques n’ont pas immédiatement répondu.

Pendant ce temps, Les nouveaux co-directeurs généraux d’Oracle ont récemment défendu l’ investissement massifde l’entreprise dans les centres de données, affirmant qu’il fournira une puissance de calcul et une suite de services groupés qui rendront l’intelligence artificielle plus utile pour les entreprises.

« Nous sommes vraiment dans une situation unique pour fournir ce que nous appelons l’IA appliquée », a déclaré Mike Sicilia, l’ancien président des industries d’Oracle, nommé PDG de l’entreprise le mois dernier. Cela inclut l’infrastructure, l’analyse et les applications, a-t-il déclaré dans une interview.

Clay Magouyrk, l’ancien président de l’infrastructure cloud d’Oracle, a également été nommé co-directeur général. Ils arrivent alors que les craintes d’une bulle de l’IA se propagent rapidement.

Les actions d’Oracle ont bondi de plus de 40 % le mois dernier après que le fournisseur de cloud a annoncé qu’il avait ajouté $317 milliards de revenus de contrats futurs dans le cadre de son dernier trimestre terminé le 31 août. Une grande partie de ces nouveaux revenus provenait d’un contrat de cinq ans de 300 milliards de dollars avec OpenAI.

Les investisseurs et les analystes technologiques ont soulevé des questions au cours du mois dernier sur la dépendance de cette nouvelle construction à OpenAI, qui ne deviendrarentable qu’en 2029, selon Sam Altman, le PDG du créateur de ChatGPT. L’agence de notation Moody’s a indiqué le mois dernier les risques pour le bilan d’Oracle en raison de la mesure dans laquelle ses futurs centres de données IA dépendent d’OpenAI.

Au début du mois d’octobre, les actions d’Oracle ont baissé ont baissé jusqu’à 7,1 % – bien qu’elles se soient rapidement redressées – après un rapport suggérant que ses marges sur la location de puces Nvidia spécialisées étaient extrêmement fines.

La demande des investisseurs pour la dette liée à l'IA explose, les opérations Vantage et Meta établissant de nouveaux records

Les investisseurs de tous horizons sont désireux d'obtenir un accès anticipé à l'IA, les banques et les sociétés de crédit privé s'affrontant pour diriger d'immenses packages de dette finançant ce boom. Meta Platforms Inc. a récemment choisi Pacific Investment Management Co. et Blue Owl Capital Inc. pour organiser une opération de dette et de capitaux propres de 29 milliards de dollars pour l'expansion de ses centres de données en Louisiane rurale. 

La dette Vantage intervient une semaine après que d'autres obligations émises pour faciliter l'opération Meta ont commencé à être négociées sur les marchés secondaires, bondissant jusqu'à 10 cents par dollar et générant des profits d'environ 2 milliards de dollars pour les titres Pimco.

Les deux facilités Vantage arrivent à échéance dans quatre ans, avec deux options de prolongation d'un an, et sont fixées à environ 2,5 points de pourcentage au-dessus de la référence, ont indiqué les personnes impliquées. Comme les financements de projets et de l'immobilier commercial, les prêts seront structurés en intérêts uniquement pendant la phase de construction, mais s'amortiront une fois les opérations commencées, selon ces mêmes sources.

Les gestionnaires ont finalisé le deuxième tour de souscription début cette semaine, moment auquel la dette a été attribuée à d'autres banques et investisseurs institutionnels, ont-ils déclaré.