MicroStrategy (MSTR) est en pleine ascension, dépassant presque toutes les autres actions américaines avec une hausse de 480 % cette année, grâce à une stratégie implacable : acheter Bitcoin comme s'il n'y avait pas de lendemain.
L'entreprise a transformé son bilan en un véritable coffre-fort numérique, et les résultats sont là. Aujourd'hui, elle intègre le Nasdaq 100, un retour en force spectaculaire pour une société qui avait frôlé l'oubli dans les années 2000.
MicroStrategy a également investi 561 millions de dollars pour acquérir 5 262 Bitcointractrac tractractractrac tractracses achats récents. À l'heure actuelle, ses avoirs s'élèvent à 444 262 bitcoins, pour une valeur d'environ 43 milliards de dollars.
Michael Saylor, fondateur et président exécutif de l'entreprise, a transformé MicroStrategy en un acteur incontournable Bitcoin , faisant passer sa capitalisation boursière de 1,1 milliard de dollars en 2020 à 82 milliards de dollars aujourd'hui. Et cela ne lui a pris que quatre ans.
Du krach des dot-com à l'essor Bitcoin
MicroStrategy a débuté comme une société de logiciels spécialisée dans l'informatique décisionnelle, surfant sur la vague des dot-com pour faire une entrée en bourse spectaculaire au Nasdaq en 1998. Saylor, alors âgé de 33 ans, a séjourné dans une suite penthouse du Lotte New York Palace à Manhattan la veille de l'introduction en bourse, grâce au principal souscripteur Merrill Lynch.
Le lendemain matin, il vit l'action de MicroStrategy bondir de 76 % dès son premier jour de cotation, le Nasdaq publiant un avertissement spécial : « Veuillez ne pas confondre MSTR avec MSFT », cette dernière étant Microsoft. Mais cette période faste fut de courte durée.
L'éclatement de la bulle Internet a anéanti la valeur de MicroStrategy, et l'entreprise a passé les deux décennies suivantes à se redresser grâce à des revenus logiciels réguliers, générant environ 100 millions de dollars par trimestre.
Mais en 2020, Saylor a décidé de miser tout sur Bitcoin. Il a parié l'avenir de l'entreprise sur cette cryptomonnaie phare, la qualifiant de « prochaine révolution technologique ». Ses détracteurs l'ont jugé imprudent. Saylor n'en avait cure. À la mi-2020, MicroStrategy a commencé à emprunter et à émettre des actions pour financer ses achats Bitcoin .
Aujourd’hui, elle est le quatrième plus grand détenteur Bitcoin au monde, derrière seulement le créateur du Bitcoin, Satoshi Nakamoto, le fonds d’investissement iShares Bitcoin de BlackRock et Binance.
Cependant, tout le monde n'est pas enthousiaste. Sans surprise, Peter Schiff, farouche opposant Bitcoin , s'est moqué de la stratégie de Saylor sur X (anciennement Twitter), écrivant : « Laver, rincer, répéter : qu'est-ce qui pourrait mal tourner ? »
Pour MicroStrategy, les chiffres parlent d'eux-mêmes : la forte croissance de cette année fait suite à une hausse de 346 % en 2023.
Trump, Bitcoinet la frénésie crypto de Wall Street
La victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle a attisé les tensions déjà vives dans le secteur des cryptomonnaies. Fort d'un financement important de l'industrie, Trump a promis de faire des États-Unis la « capitale mondiale des cryptomonnaies ».
Depuis sa victoire, Bitcoin a grimpé de 41 %, l'ETF Bitcoin de BlackRock a progressé de 39 % et l'action de MicroStrategy a bondi de 60 %, dépassant enfin son sommet de l'ère des dot-com de 2000.
En juillet, lors de la plus grande conférence Bitcoin de l'année à Nashville, Trump s'est engagé à limoger le président de la SEC, Gary Gensler, un critique virulent des cryptomonnaies, et à le remplacer par Paul Atkins, partisan de la déréglementation.
Trump a également nommé le capital-risqueur David Sacks « tsar de l'IA et des cryptomonnaies » à la Maison-Blanche, réaffirmant ainsi son engagement envers ce secteur. « Les impôts baissent », a déclaré Saylor après la victoire de Trump. « Toute l'hostilité des régulateurs et des banques à l'égard Bitcoin a disparu. »
En décembre, il a convaincu les actionnaires de Microsoft d'adopter Bitcoin, les incitant à investir une partie de ses 78,4 milliards de dollars de cash dans la cryptomonnaie. « Microsoft ne peut se permettre de rater la prochaine révolution technologique, et Bitcoin en est une », a déclaré Saylor dans une présentation vidéo.
La proposition n'a pas convaincu. Moins de 1 % des actionnaires de Microsoft ont soutenu le projet. Mais pour Saylor, ce refus n'était qu'une nouvelle occasion de vanter Bitcoin. Il est depuis longtemps un fervent défenseur de cette cryptomonnaie originelle et a co-écrit un livre en 2022 intitulé « Qu'est-ce que l'argent ? »
Ses détracteurs affirment que son approche ressemble à une secte.
ETF, accès institutionnel et perspectives d'avenir
Jusqu'à cette année, MicroStrategy était l'un des rares moyens pour les institutions de s'exposer au Bitcoin. En tant qu'action, elle ne nécessitait pas de dispositions réglementaires particulières, ce qui en faisait un substitut pratique aux investissements Bitcoin .
La situation a changé en janvier lorsque la SEC a approuvé les ETF Bitcoin au comptant, permettant aux investisseurs d'acheter des fonds qui tracdirectement la valeur du Bitcoin.
Malgré la concurrence, MicroStrategy reste une valeur sûre à Wall Street. Son action est un pur produit Bitcoin , et sa performance a tracde près la hausse de la cryptomonnaie. Avec la victoire de Trump et une vague de déréglementation à l'horizon, Saylor estime que l'ensemble du marché des cryptomonnaies est prêt pour une croissance explosive.
« Avec cette vague rouge, Bitcoin profite d'une conjoncture favorable, et le reste des actifs numériques devrait également connaître une forte hausse », a-t-il déclaré.
