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- Anthony Scaramucci affirme que les craintes concernant la dette Bitcoin de MicroStrategy sont exagérées et estime que la structure de la dette à long terme de l'entreprise est solide.
- MicroStrategy détient 7,2 milliards de dollars de dette convertible, qu'elle utilise pour acheter Bitcoin, et son action a bondi de plus de 400 % cette année.
- Bitcoin a récemment atteint 108 000 $ avant de retomber à 97 000 $ en raison de la volatilité des marchés provoquée par la politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale.
Anthony Scaramucci, fondateur de SkyBridge Capital, estime que l'on exagère considérablement l'importance accordée aux achats massifs Bitcoin par MicroStrategy. Les critiques affirment que le PDG, Michael Saylor, est allé trop loin en s'endettant de plusieurs milliards pour acquérir Bitcoin.
Scaramucci affirme que ces critiques ne comprennent ni le bilan de l'entreprise ni la stratégie de Saylor. Voici ses propres termes :
« On croit que si Bitcoin s'effondre, il va s'écrouler. Mais il faudrait un effondrement total Bitcoin qui dure six ou sept ans pour vraiment l'affecter. Sa dette est structurée sur le long terme et elle n'est pas près d'être remboursée. »
L'obsession de MicroStrategy pour Bitcoin alimentée par l'endettement
MicroStrategy, autrefois une société de logiciels sans relief, est devenue le principal intermédiaire de Wall Street pour investir dans Bitcoin . Son action a bondi de plus de 400 % cette année, grâce à la stratégie assumée de Saylor consistant à utiliser des obligations convertibles pour investir massivement dans Bitcoin.
Au moment de la publication, la société affiche une dette convertible en circulation de 7,2 milliards de dollars, dont 6 milliards levés cette année seulement. C'est audacieux, risqué et totalementdent.
Certains investisseurs s'inquiètent, craignant que MicroStrategy ne soit contrainte de vendre ses réserves Bitcoin en cas de chute brutale des cours. Une telle vente massive pourrait inonder le marché de tokens et faire baisser encore davantage le prix du Bitcoin. Mais Scaramucci ne croit pas à ces scénarios catastrophes.
« L’idée qu’il ait été forcé de vendre des centaines de milliers de jetons sur le marché est une version inventée de toutes pièces », a-t-il déclaré. Scaramucci, qui a passé 35 ans à Wall Street, prétend savoir ce qui fait imploser les entreprises.
Il a comparé la stratégie d'endettement de Saylor à la faillite de Lehman Brothers et a affirmé qu'il n'y avait aucune similitude. Les obligations convertibles de MicroStrategy sont devenues un produit de prédilection pour les arbitragistes, qui exploitent la volatilité du cours du Bitcoin.
Parallèlement, le propre ETF de SkyBridge, le First Trust SkyBridge Crypto Industry and Digital Economy ETF, cite MicroStrategy parmi ses principales participations.
« Saylor a tout prévu », a déclaré Scaramucci. « Il émet des titres de créance et des actions pour créer un cercle vertueux. Ce n'est pas un pari risqué, mais une manœuvre calculée. »
La forte volatilité Bitcoinaprès la victoire de Trump à l'élection présidentielle
Le cours du Bitcoina connu une forte volatilité ces derniers temps. Après avoir franchi la barre des 108 000 $ en début de semaine, porté par la hausse des cours suite à l'élection de Trump, il est tombé sous les 93 000 $ avant de remonter aux alentours de 97 000 $ au moment de la publication.
La volatilité récente est en grande partie due à la Réserve fédérale. Les investisseurs sont inquiets depuis que la Fed a annoncé une réduction des baisses de taux d'intérêt l'année prochaine. Cette annonce a affecté les marchés actions et ce climat de chaos s'est propagé jusqu'au secteur des cryptomonnaies.
Néanmoins, la performance du Bitcoincette année a été tout simplement incroyable. Son prix a plus que doublé, alimenté par de nombreux facteurs importants. Mais comme nous le savons, la hausse finit toujours par se calmer.
Scaramucci est parfaitement conscient des risques. « Pourrions-nous assister à une correction de 30 % ou 40 % du Bitcoin l’année prochaine ? Bien sûr », a-t-il déclaré. « Il pourrait chuter à 60 000 ou 70 000 $ sans problème. »
Mais il ne prévoit pas que Bitcoin descende sous la barre des 50 000 $ de sitôt, surtout avec une législation favorable à l’horizon et l’arrivée de davantage de capitaux institutionnels sur le marché.
Scaramucci a même avancé un chiffre audacieux : « La capitalisation boursière du Bitcoinpourrait-elle atteindre 18 000 milliards de dollars ? Je pense que oui. Ce ne sera pas linéaire, mais c’est tout à fait possible », a-t-il déclaré. À titre de comparaison, la capitalisation boursière du Bitcoins’élève actuellement à 1 900 milliards de dollars.
Parallèlement, la chute du Bitcoina entraîné celle d'autres cryptomonnaies. L'Ether a perdu 9 % et XRP 10 % au cours des dernières 24 heures. Même Tesla, autre entreprise ayant profité de l'après-élection, a vu son cours baisser. Même constat pour Nvidia, la coqueluche de l'IA.
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