سكارموتشي يدافع عن إنفاق مايكروستراتيجي على البيتكوين ويقول إنه لا يوجد ما يخاف منه المستثمرون

يعتقد أنتوني سكارموتشي، مؤسس شركة سكاي بريدج كابيتال، أن الناس يبالغون في الأمور بشكل كبير فيما يتعلق بحمى شراء البيتكوين من قبل شركة مايكروستراتيجي. ويقول النقاد إن الرئيس التنفيذي مايكل سيلور قد تجاوز الحدود من خلال تحمل مليارات الدولارات من الديون لشراء البيتكوين.

سكاراموتشي يقول هؤلاء النقاد لا يفهمون ميزانية الشركة أو استراتيجية سيلور. وكما قال بنفسه:

"يعتقد الناس أنه إذا انهار البيتكوين، فإنه سينهار. لكنك ستحتاج إلى انهيار كامل للبيتكوين يستمر ست أو سبع سنوات لإلحاق الضرر به حقاً. ديونه هيكلتها طويلة الأجل، ولن يتم تجديدها قريباً."

الهوس بالبيتكوين المدعوم بالديون في مايكروستراتيجي

حولت مايكروستراتيجي نفسها من شركة برمجيات مملة إلى أفضل بديل للبيتكوين على وول ستريت. ارتفع سهمها بنسبة تزيد عن 400% هذا العام، مدفوعاً باستراتيجية سيلور غير المبررة في استخدام الديون القابلة للتحويل لشراء البيتكوين.

في وقت إعداد هذا التقرير، تمتلك الشركة ديوناً قابلة للتحويل بقيمة 7.2 مليار دولار، بما في ذلك 6 مليارات دولار جُمعت هذا العام وحده. إنها خطوة جريئة ومحفوفة بالمخاطر وغير مسبوقة تماماً.

بعض المستثمرين قلقون جداً، معتقدين أن مايكروستراتيجي قد تضطر إلى بيع مخزونها من البيتكوين إذا انخفضت الأسعار بشكل حاد. مثل هذا البيع قد يفيض السوق بالرموز الرقمية ويدفع سعر البيتكوين إلى الانخفاض أكثر. لكن سكارموتشي لا يؤمن بسيناريوهات نهاية العالم.

"سرد القصة بأنه مضطر لبيع مئات الآلاف من الرموز الرقمية في السوق هو سرد مفروض عليه،" قال. ويدعي سكارموتشي، الذي قضى 35 عاماً في وول ستريت، أنه يعرف ما الذي ينهار فيه الشركات.

قارن استراتيجية سيلور بالديون بسقوط ليهمان براذرز وقال إنه لا يوجد تشابه. أصبحت سندات مايكروستراتيجي القابلة للتحويل مفضلة لدى متداولي المراجحة، الذين يستغلون تقلبات القيمة الأساسية للبيتكوين.

في الوقت نفسه، تذكر صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الخاص بسكاي بريدج، وهو صندوق First Trust SkyBridge Crypto Industry and Digital Economy ETF، شركة مايكروستراتيجي كأحد أكبر ممتلكاته.

"لقد فهم سيلور الأمر،" قال سكارموتشي. "إنه يصدر ديوناً وأسهماً لخلق دوامة إيجابية. هذا ليس مقامرة متهورة؛ إنه حركة محسوبة."

الرحلة العاصفة للبيتكوين بعد فوز ترامب

كانت حركة سعر البيتكوين مؤخراً مثل الأرجوحة. بعد أن تجاوزت 108,000 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع بفضل زخم حملة ترامب، انخفضت إلى ما دون 93,000 دولار قبل أن تتعافى لتصل إلى حوالي 97,000 دولار في وقت إعداد هذا التقرير.

يعود جزء كبير من التقلبات الأخيرة إلى الاحتياطي الفيدرالي. صُدم المستثمرون بعد أن قال الاحتياطي الفيدرالي إنه سيعيد النظر في خفض أسعار الفائدة العام المقبل. هذا أثر في أسواق الأسهم، وانتقل الفوضى إلى العملات المشفرة.

ومع ذلك، فإن أداء البيتكوين هذا العام كان مذهلاً بشكل لا يصدق. تضاعف السعر أكثر من مرتين، مدفوعاً بعدة محفزات كبرى. لكن كما نعلم، يتباطأ الزخم في النهاية.

وسكارموتشي ليس أعمى عن المخاطر. "هل يمكننا أن نشهد تصحيحاً بنسبة 30% أو 40% في البيتكوين العام المقبل؟ بالتأكيد،" قال. "يمكن أن ينخفض إلى 60,000 دولار أو 70,000 دولار، دون مشكلة."

لكنه لا يرى أن البيتكوين سينخفض دون 50,000 دولار في أي وقت قريب، خاصة مع وجود تشريعات مواتية على الأفق ومزيد من الأموال المؤسسية تدخل السوق.

طرح سكارموتشي حتى رقماً عشوائياً. "هل يمكن أن تصل القيمة السوقية للبيتكوين إلى 18 تريليون دولار؟ أعتقد أنه يمكن. لن يكون الأمر خطاً مستقيماً، لكنه ممكن تماماً،" قال. للسياق، تبلغ القيمة السوقية الحالية للبيتكوين 1.9 تريليون دولار.

في الوقت نفسه، سحب انخفاض البيتكوين عملات مشفرة أخرى. انخفض الإيثر بنسبة 9%، وانخفضت XRP بنسبة 10% في آخر 24 ساعة. حتى تيسلا، وهي فائزة كبرى أخرى ما بعد الانتخابات، شهدت انخفاض أسهمها. نفس الشيء حدث مع إنفيديا، نجم الذكاء الاصطناعي.