Pénurie de mémoire propulse les bénéfices du quatrième trimestre de Samsung à +160 %

Samsung Electronics s'apprête à annoncer une forte hausse de ses bénéfices pour les trois derniers mois de l'année, grâce à une grave pénurie de puces mémoire qui a fait exploser les prix.

Le géant technologique sud-coréen prévoit une augmentation de 160 % de son résultat d'exploitation d'octobre à décembre, selon les analystes qui suivent l'entreprise. Les fabricants de semi-conducteurs orientent leur production vers des processeurs dédiés à l'intelligence artificielle, créant ainsi une tension sur l'offre de mémoires classiques. Parallèlement, la demande continue de croître pour les deux types de produits.

Les analystes prévoient des résultats trimestriels records

Selon les analystes Samsung le groupe affichera un résultat d'exploitation de 16,9 billions de wons, soit environ 11,7 milliards de dollars, pour ce trimestre. Cette estimation repose sur les prévisions de 31 analystes couvrant le secteur, avec un poids plus important accordé à ceux ayant un historique avéré de prédictions précises. L'an dernier, à la même période, l'entreprise avait dégagé 6,49 billions de wons.

Si les choses se déroulent comme prévu, ce serait le meilleur trimestre de Samsung depuis le milieu de 2018, lorsqu'il avait réalisé 17,6 billions de wons. Certains analystes ont récemment encore relevé leurs prévisions. Ils estiment désormais que les bénéfices pourraient dépasser 20 billions de wons, car les prix des puces ont augmenté plus vite que quiconque ne l'avait imaginé.

Samsung publiera ses chiffres préliminaires jeudi.

DDR5 DRAM Les prix des puces ont bondi de 314 % au quatrième trimestre par rapport à l'année précédente, selon les données de TrendForce, un cabinet d'études. Ils prévoient que les prix de la DRAM conventionnelle augmenteront encore de 55 % à 60 % ce trimestre.

Avril Wu, qui analyse le marché pour TrendForce, a expliqué pourquoi cela compte pour Samsung. « Alors que les prix de la DRAM conventionnelle continuent de flamber, Samsung – dont la capacité de production est largement concentrée sur ce segment – devrait bénéficier relativement davantage du cycle actuel de hausse des prix », a-t-elle déclaré.

L'entreprise fait son retour après une année difficile

Ce boom des profits représente un changement notable pour Samsung. Il y a un peu plus d'un an, le PDG Jun Young-hyun avait dû s'excuser publiquement pour de mauvaises performances financières. L'entreprise perdait du terrain face à SK Hynix, une autre entreprise coréenne, dans la fourniture de puces avancées à Nvidia, qui domine le marché des processeurs IA.

Les investisseurs ont apprécié le retour en grâce de Samsung. Les actions ont grimpé de 125 % l'an dernier, soit la plus forte progression annuelle en 26 ans. Mais les parts ont reculé de 2,1 % mardi matin, alors que l'ensemble du marché baissait de 0,2 %. Les investisseurs prenaient une pause après cette récente envolée.

Vendredi dernier, Jun a évoqué les performances de Samsung avec ses puces de mémoire haute bande passante de nouvelle génération, appelées HBM4. Il a déclaré que les clients étaient satisfaits de ce qu'ils ont vu et leur disaient : « Samsung est de retour ». Cela a contribué à propulser l'action à des sommets historiques récemment.

Jun n'a pas précisé quels clients il visait, mais les analystes pensent que Samsung progresse enfin dans la fourniture de puces à Nvidia. Cela signifierait prendre une part du marché à SK Hynix et Micron. Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré lundi que la prochaine génération de puces est désormais en pleine production. La plateforme Vera Rubin utilisera des puces HBM4 et devrait être lancée plus tard cette année.

Les analystes s'attendent à ce que le résultat d'exploitation de Samsung double cette année pour dépasser 100 billions de wons. La hausse des prix des puces devrait compenser la croissance plus lente du secteur des téléphones.

Cependant, tout le monde n'est pas optimiste. Lee Min-hee de BNK Investment & Securities reste actuellement prudent quant à la valorisation de Samsung. Il estime que le marché des PC et des téléphones cellulaires pourrait être négativement impacté par la hausse des prix des puces. De plus, il a noté qu'il existe un risque de baisse de la demande pour les centres de données IA, notamment parce que beaucoup financent leurs investissements par la dette.

La pénurie de puces, qui profite au secteur des semi-conducteurs de Samsung, cause des maux de tête à sa division smartphones, qui génère le deuxième plus grand chiffre d'affaires. Des coûts de puces plus élevés grignotent les marges bénéficiaires dans ce domaine.

TM Roh, le co-PDG de Samsung qui dirige les activités mobiles, TV et électroménager, en a parlé à Reuters. « Comme cette situation est sans précédent, aucune entreprise n'est à l'abri de ses effets », a-t-il déclaré. Ils tentent de minimiser les dégâts, mais il semble qu'il n'y ait pas d'autre issue.