Les décideurs politiques, les investisseurs et les ménages attendent avec impatience la publication cette semaine de nouvelles données économiques qui pourraient faire ou défaire les marchés boursiers et des cryptomonnaies pour les trois derniers mois de 2025.
Les contrats à terme sur les actions américaines sont restés stables lundi, les investisseurs attendant avec intérêt les nouvelles données économiques et les signaux des banques centrales. La semaine dernière, la forte hausse de Wall Street a propulsé le Dow Jones de 1,05 %, le S&P 500 de 1,22 % et le Nasdaq Composite de 2,21 %, clôturant à un niveau record.
Du côté des cryptomonnaies, une véritable hécatombe a fait fondre plus de 3 % de la capitalisation boursière du secteur des actifs numériques, qui s'élève désormais à 3 890 milliards de dollars, selon les données de Coinmarketcap. La plupart des dix premières cryptomonnaies sont en baisse après une correction des prix qui a fait chuter Bitcoin à 112 800 dollars, contre un sommet de 115 834 dollars en 24 heures.
Powell prend la parole après les baisses de taux
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, doit prendre la parole mardi dans le Rhode Island, quelques jours après que la banque centrale a abaissé son taux directeur à une fourchette de 4,00 % à 4,25 %. C'est la première fois que les taux sont réduits depuis le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche en janvier.
Lors d'une conférence de presse tenue après la décision de la semaine dernière, Powell a déclaré que cette réduction était un « choix de gestion des risques » visant à protéger l'économie des risques inflationnistes.
« On peut considérer cela, d'une certaine manière, comme une mesure de gestion des risques », a-t-il déclaré aux journalistes, soulignant qu'un « tableau très différent » des risques était désormais en jeu.
La Fed s'était opposée à une baisse des taux ces derniers mois, malgré une inflation largement supérieure à son objectif de 2 %. Powell a avancé que les droits de douane imposés par Trump pourraient faire grimper les prix à la consommation, tandis que le président américaindent de nouvelles baisses cette année, affirmant que sa politique « n'entraînera pas d'inflation ».
Le marché du logement est confronté à des difficultés liées aux taux d'intérêt
Mercredi, le ministère du Commerce publiera les données sur les ventes de logements neufs du mois d'août, qui font suite à une tendance à la baisse des ventes de logements en juillet.
Les ventes de logements neufs ont reculé de 0,6 % en juillet, pour s'établir à un rythme annualisé de 652 000 unités, selon le Bureau du recensement. Le chiffre de juin a été révisé à la hausse, passant de 627 000 à 656 000 unités. Les tendances régionales ont été contrastées : les ventes ont diminué dans le Midwest et le Sud, sont restées stables dans le Nord-Est et ont progressé dans l'Ouest.
Selon l'indice S&P CoreLogic Case-Shiller des prix de l'immobilier résidentiel, la valeur des logements aux États-Unis a progressé de 1,9 % en juin par rapport à l'année précédente, soit la plus faible hausse depuis mi-2023. Ce chiffre est en baisse par rapport à la progression de 2,3 % enregistrée en mai, calculée sur la base d'une moyenne mobile sur trois mois.
Les commandes de biens durables pourraient chuter, mais le PIB reste résilient
Les données du Bureau du recensement, publiées jeudi, révéleront les chiffres d'août concernant les commandes de biens durables, qui ont chuté de 2,8 % pour atteindre 302,8 milliards de dollars en juillet, après une nouvelle baisse de 9,4 % en juin.
Le secteur des équipements de transport a été le principal facteur de ralentissement, chutant de 9,7 % à 101,7 milliards de dollars. Hors transport, les nouvelles commandes ont progressé de 1,1 %, exception faite du secteur de la défense, qui a reculé de 2,5 %.
Le même jour, le département du Commerce publiera sa révision des estimations du PIB du deuxième trimestre. L'économie américaine a progressé de 3,3 % en rythme annuel, untronsupérieur aux 3 % initialement annoncés. Il s'agit d'un rebond après latracde 0,5 % enregistrée au premier trimestre, les ventes finales réelles aux particuliers ayant augmenté de 1,9 %, contre 0,7 % précédemment.
L'impact des droits de douane instaurés par l'administration Trump a incité les entreprises à accroître leurs importations au premier trimestre afin d'éviter une hausse des coûts. Le repli des importations observé au deuxième trimestre a ensuite stimulé le PIB, les importations étanttracdu calcul.
Les ventes de logements existants devraient augmenter
Les observateurs du marché immobilier suivront également avec intérêt les données relatives aux ventes de logements existants pour le mois d'août, attendues jeudi. En juillet, les ventes de logements d'occasion ont progressé de 2 % pour atteindre un rythme annuel de 4,01 millions d'unités, contre 3,93 millions en juin, selon la National Association of Realtors. Ce rythme est plus faible qu'au moment de la récession de 2007-2009, provoquée par l'effondrement du marché immobilier.
Le prix médian des logements existants a légèrement augmenté de 0,2 % sur un an pour atteindre 422 400 $, soit la 25e hausse annuelle consécutive. Toutefois, les taux hypothécaires, qui ont récemment baissé à 6,58 % pour un prêt à taux fixe sur 30 ans, restent plus élevés qu'avant la pandémie.
L'inflation PCE devrait terminer la semaine
Cette semaine économique se conclut vendredi avec la publication du dernier rapport sur l'inflation . Lors de la conférence de presse de mercredi dernier, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré s'attendre à ce que la hausse des prix des biens alimente l'inflation jusqu'à la fin de l'année et en 2026.
« Nous commençons à constater que la hausse des prix des biens se traduit par une inflation plus élevée », a-t-il déclaré aux journalistes. « Les effets sont encore limités, mais nous prévoyons qu'ils se poursuivront. »
L'IPC a progressé de 2,9 % en août par rapport à l'année précédente, soit la plus forte hausse annuelle depuis janvier. L'inflation s'est globalement accélérée d'un mois à l'autre depuis avril, malgré le ralentissement du marché du travail.
« Bien que le taux de chômage reste faible, il a légèrement augmenté, les créations d'emplois ont ralenti et les risques de détérioration de l'emploi se sont accrus, tandis que l'inflation a récemment augmenté et se situe à un niveau relativement élevé. »
