La plateforme de marchés de prédiction Kalshi voit ses marchés concurrencer directement les actions américaines bientôt

Kalshi n'essaie plus seulement de se tailler une place. Il veut affronter directement le marché boursier américain.

Tarek Mansour, le PDG de Kalshi, l'a clairement indiqué mardi lors de l'Expo de l'Association de l'industrie des produits dérivés à Chicago. « Cela commence à ressembler à un marché de mille milliards de dollars », a-t-il déclaré. « J'ai toujours pensé que cela serait assez rapide et prendrait de l'ampleur rapidement. Je ne pensais juste pas que ce serait aussi vite. »

Tout ce changement s'est accéléré après que Kalshi ait battu les régulateurs américains en justice l'année dernière, lui donnant le feu vert légal pour permettre aux gens de négocier des contrats sur le résultat de la prochaine élection présidentielle.

Depuis cette victoire, les choses ont avancé plus vite que Tarek ne l'avait prévu. Il pensait initialement qu'il faudrait une décennie entière aux marchés de prédiction pour rattraper les actions traditionnelles, mais Kalshi a déjà construit ce qu'il appelle « toute une classe de traders actifs ».

Kalshi ajoute l'actualité et le sport pour stimuler une croissance rapide

Kalshi ne s'est pas arrêté à la politique. L'entreprise a commencé à proposer de nouveaux marchés liés au sport, à la pop culture et à d'autres événements d'actualité, utilisant sa configuration réglementaire spéciale pour contourner les lacunes des États où les paris sportifs sont soit interdits, soit fortement restreints.

Tarek annonce que plus d’accords liés au sport sont bientôt à venir. « Je pense que le marché des prédictions s’intégrera de manière très fluide et très efficace dans l’actualité », a-t-il déclaré, ajoutant que de grands partenariats médiatiques sont également en cours de préparation, bien qu’il n’ait nommé aucun média.

Ce qui distingue Kalshi des plateformes de paris typiques, c'est le fonctionnement des paris. Au lieu de placer des cotes comme un bookmaker sportif, Kalshi pose des questions binaires, des résultats oui ou non, et permet aux utilisateurs de négocier les deux côtés de la prédiction comme un contrat financier. Cela crée une sorte de tiraillement entre les utilisateurs au lieu du modèle maison-contre-vous.

Tarek insiste sur le fait que cela ne constitue pas du tout des jeux de hasard. « Alors que la maison gagne toujours dans les jeux de hasard, les marchés de prédiction offrent un terrain de jeu plus équitable », a-t-il déclaré. Mais tout le monde n'est pas convaincu.

La Commission des contrats à terme sur les produits de base (CFTC) reste du côté de Kalshi, offrant à la plateforme une couverture réglementaire pour poursuivre ses opérations. Mais certains organismes de régulation des jeux de hasard au niveau des États ont ordonné à Kalshi de cesser ses activités. Et les tribunaux de certains États se sont déjà prononcés contre elle, menaçant l’expansion nationale de l’entreprise.

Tarek a admis qu’il y a toujours eu une « étrange tension avec le jeu » dans les nouvelles innovations financières, en particulier dans les produits dérivés. Cette tension n’a pas disparu ; si anything, elle s’intensifie.

Wall Street intervient alors que les rivaux encerclent Kalshi

Ce ne sont pas seulement les régulateurs étatiques que Kalshi doit gérer. Les entreprises de jeux de hasard visent les mêmes utilisateurs, et les insiders de l’industrie disent que Kalshi et d’autres bourses de prédictions pourraient avoir du mal à rivaliser avec des produits de paris plus grand public.

Même ainsi, Wall Street commence à encercler cet espace.

Intercontinental Exchange (ICE), la société qui possède le New York Stock Exchange, investit jusqu’à 2 milliards de dollars dans Polymarket, le plus grand rival de Kalshi.

Pendant ce temps, CME Group développe une nouvelle application avec Flutter Entertainment, mélangeant les paris sportifs avec des contrats de données financières.

Tarek dit qu’il est à l’aise avec la concurrence. Il croit qu’elle poussera l’industrie à avancer plus rapidement. Le volume de trading de Kalshi est en plein essor, surtout après s’être associé à Robinhood, où les utilisateurs peuvent désormais accéder directement à ses contrats. Sa propre plateforme a également connu une augmentation, principalement due aux paris liés au sport.

Pour l’avenir, Tarek dit que Kalshi ira à l’échelle mondiale. L’entreprise prévoit de lancer ses services dans plusieurs pays au cours des 18 prochains mois, misant gros sur ce qu’elle considère comme une dynamique irrésistible.