L'économie japonaise croît plus vite que prévu malgré l'impact des droits de douane

Le PIB japonais a progressé de 0,3 % au deuxième trimestre (avril-juin), résistant aux pressions récessionnistes malgré l'imposition de nouvelles taxes américaines sur les exportations. En rythme annualisé, l'économie du pays a crû de 1 % sur la période, dépassant les prévisions qui tablaient sur une hausse de 0,4 %. Le yen s'est également apprécié de 0,1 % pour s'établir à 147,6 pour un dollar.

considérablement commercial defis'est réduit 0,6trac% au deuxième trimestre par rapport au premier. Au premier trimestre, l'économie du pays n'a progressé que de 0,1 %, ce qui représente une modeste croissance annualisée de 

Les analystes japonais anticipent des hausses de taux d'intérêt cette année

Au deuxième trimestre, les exportations ont également contribué à hauteur de 0,3 % à la croissance du PIB, malgré les droits de douane américains. Globalement, les volumes d'exportation ont progressé de 2 % par rapport au trimestre précédent, les entreprises ayant baissé leurs prix pour préserver leurs parts de marché. Certains exportateurs ont par ailleurs accéléré leurs expéditions en prévision d'une éventuelle hausse des droits de douane à 25 %, même si la valeur des exportations a reculé en mai et juin.

Le tourisme a également contribué à la hausse des exportations nettes, les dépenses des voyageurs étrangers ayant progressé de 18 % au deuxième trimestre et les arrivées au premier semestre ayant établi un nouveau record. Outre les exportations, l'investissement des entreprises a également bondi de 1,3 % par rapport au trimestre précédent, dépassant les prévisions de 0,7 %, tandis que la consommation privée a légèrement augmenté de 0,2 %. 

D'après les analystes, latronde la demande intérieure plaide en faveur d'une nouvelle hausse des taux directeurs de la Banque du Japon cette année. L'économiste Taro Kimura a même déclaré : « La croissance étonnammenttrondu PIB japonais au deuxième trimestre conforte la Banque du Japon dans sa décision de relever ses taux à court terme, prouvant ainsi que la demande intérieure reste solide malgré la hausse des droits de douane américains. »

La plupart des analystes s'attendent toutefois à ce que les décideurs politiques maintiennent les taux inchangés en septembre et les relèvent fin octobre. Environ 42 % des économistes interrogés par Bloomberg anticipent une hausse en octobre. En juillet, le gouverneur Kazuo Ueda a affirmé que la Banque du Japon relèverait les coûts d'emprunt si la demande intérieure restait soutenue. 

Le 31 juillet, la Banque du Japon a relevé ses prévisions de croissance pour l'exercice 2025 à 0,6 %, tout en avertissant que les changements de politique et de commerce mondiaux pourraient freiner la croissance à l'étranger et dent les bénéfices des entreprises nationales.

Les analystes ont averti que l'impact négatif des droits de douane pourrait se manifester dans les données du troisième trimestre du Japon

Le Japon a conclu un accord commercial avec les États-Unis le 23 juillet, que le présidentdent Trump a qualifié de « peut-être le plus important accord jamais conclu ». Les deux pays se sont entendus sur un droit de douane général de 15 % sur toutes les exportations vers les États-Unis, y compris les automobiles.

Selon Trump, le Japon investirait 550 milliards de dollars aux États-Unis, dont 90 % des bénéfices reviendraient à ce pays. Il a également affirmé que Tokyo autoriserait un commerce plus étendu de véhicules, de riz, de certains produits agricoles et d'autres marchandises. Il prévoit par ailleurs que cet accord créerait des emplois.

Le Japon devra néanmoins faire face à un taux de droits de douane plus élevé qu'avant l'administration Trump. Les experts du marché estiment que l'impact de ces droits pourrait être plus marqué au troisième trimestre, avec la diminution des livraisons anticipées.

L'inflation demeure une source d'inquiétude, les chiffres de la semaine prochaine devant vraisemblablement indiquer une hausse des prix en juillet supérieure à l'objectif de la Banque du Japon. Malgré cela, les augmentations salariales de plus de 5 % dans les plus grandes entreprises japonaises pourraient contribuer à soutenir la consommation à court terme. Selon Komiya, les salaires réels devraient progresser cet automne, ce qui contribuera à améliorer la situation financière des ménages.

Dans un message publié sur sa plateforme Truth Social, Trump a déclaré que les États-Unis avaient conclu un accord colossal avec le Japon, qu'il a qualifié de potentiellement le plus important jamais signé. Aux termes de cet accord, le Japon investirait 550 milliards de dollars aux États-Unis, et l'État américain percevrait 90 % des bénéfices.

Selon Trump, cet accord créerait des centaines de milliers d'emplois et ouvrirait le marché commercial japonais, notamment aux voitures, aux camions, au riz, à certains autres produits agricoles, et bien plus encore.

La vente de riz et de voitures américaines constitue depuis longtemps un point de friction dans les négociations entre les deux pays. Fin du mois dernier, Trump a publié sur Truth Social que le Japon refuserait d'importer du riz américain malgré une grave pénurie.