L'échéance des options Bitcoin (BTC) de janvier reflète l'impact mitigé de l'investiture de Donald Trump

L'échéance des options de janvier s'est déroulée dans un contexte de volatilité réduite après une semaine de relative stagnation des cours Bitcoin (BTC). Cette échéance reflétait la performance décevante du marché suite à l'investiture de Donald Trump. 

L'échéance combinée des options hebdomadaires et mensuelles sur Bitcoin (BTC) laissait présager une semaine volatile, mais s'est finalement soldée par un cours relativement stable. L'événement de vendredi a entraîné l'expiration de 80 000 options BTC, avec un prix cible maximal de 98 000 $. Cependant, ce prix cible n'a pas provoqué de manipulation de marché ni de fluctuations de prix significatives sous la barre des 100 000 $. 

Vendredi, 8,38 milliards de dollars d'options Bitcoin (BTC) et 1,96 milliard de dollars d'options Ethereum (ETH) sont arrivés à échéance. Cet événement mensuel fait suite à plusieurs semaines d'attentes intenses, notamment après l'investiture de Donald Trump. Les espoirs d'un message plus clair sur les cryptomonnaies n'ont pas été comblés, Trump restant relativement prudent quant à l'adoption du Bitcoin comme actif de réserve.

Le premier mois de 2025 a été plus calme, avec un léger gain relatif pour le BTC et une perte nette pour l'ETH. L'élection de Donald Trump et les politiques attendues ont déjà influencé le cours du BTC pendant trois mois, avec un ralentissement à l'approche de l'échéance des options. 

L'activité de janvier est relativement calme après l'échéance combinée des options mensuelles, trimestrielles et annuelles de décembre. Le marché se concentre désormais sur l'accumulation d'options de mars pour la première échéance trimestrielle de 2025. L'attention se porte sur les options de mars, dont la valeur notionnelle s'élève à 10,43 milliards de dollars. Le Bitcoin accumule actuellement des options d'achat, à partir de 110 000 dollars, avec une accumulation maximale à 120 000 dollars.  

Le Bitcoin a enregistré des gains nets en janvier, toujours alimentés par des transactions motivées par la cupidité

Le Bitcoin termine le mois avec un gain net de 11,65 %. L'Ethereum, quant à lui, recule de 2,65 %, sur fond de détérioration du sentiment de marché. L' Bitcoin reste relativement bas à 1,89 %, après une légère hausse la semaine dernière. L'échéance de cette semaine est la plus importante de janvier sur Deribit et a été précédée de plusieurs avertissements concernant l'évolution des prix. 

Après l'expiration des options, le BTC s'échangeait à 104 087 $, enregistrant une légère baisse journalière et une dominance de 55,9 %. Les volumes d'échanges étaient modérés, à 36 milliards de dollars, en baisse de 50 % par rapport aux variations de prix les plus importantes du mois précédent. 

Malgré la relative lenteur des échanges, le comportement des traders témoigne d'une certaine « cupidité », l'indice de peur et de cupidité restant proche de 76 points. 

Les traders de produits dérivés BTC reconstituent leurs positions

Suite aux récentes secousses, les traders de BTC utilisant l'effet de levier ont reconstitué leurs positions. Après l'expiration des options, le BTC sera soumis à une forte volatilité, susceptible d'affecter les positions courtes et longues à effet de levier. 

Le cours actuel se situe à 103 768,71 $, avec une liquidité de plus de 39 millions de dollars. Les positions courtes les plus liquides se situent entre 106 000 $ et 107 000 $, ce qui permettrait une hausse rapide du prix jusqu'à ce niveau. 

L'intérêt ouvert sur le BTC s'est stabilisé autour de 30 milliards de dollars sur les principales plateformes d'échange centralisées, avec 55 % de positions longues contre 44 % de positions courtes. Le BTC s'étant stabilisé au-dessus de 100 000 $, une phase de consolidation pourrait se reproduire, ponctuée de fluctuations vers des niveaux de prix où des liquidations sont possibles. 

Dans le même temps, les acheteurs au comptant continuent d'accumuler des bitcoins, avec un transfert entre les gros investisseurs de longue date et les nouveaux acheteurs. Les portefeuilles contenant 1 000 $ de bitcoins se dirigent vers ceux qui en possèdent déjà, tandis que près de 75 % contiennent des quantités infimes de bitcoins. 

Le BTC relance les espoirs d'un nouveau record historique

Malgré un volume d'échanges modéré à court terme, le BTC reste plus résilient que l'ETH et les autres cryptomonnaies. Le mois prochain confirme les attentes d'untrontraditionnellement solide, avec des prévisions optimistes de 120 000 $. 

L'absence de direction claire engendre toutefois un léger pessimisme chez les investisseurs particuliers comme chez les investisseurs avertis. Ces derniers restent prudents, car les prochains mois devraient marquer le pic du marché haussier, avec un risque d'inversion. 

La cryptomonnaie leader construit désormais sa propre histoire, malgré les attentes d'une hausse des altcoins au premier trimestre. L'ETH et les altcoins dépendent des flux entrants de stablecoins, ne bénéficiant plus d'un report des investissements du BTC.