James Wynn, la baleine hyperliquide, avertit DEX de « passer au niveau supérieur » sous peine de perdre face à DEX de CZ

Dans un message publié sur X (anciennement Twitter), James Wynn, le trader à fort volume populaire sur la plateforme d'échange décentralisée Hyperliquid, a publiquement critiqué les incitations au parrainage de la plateforme et a averti que ses jours pourraient être comptés si elle ne parvenait pas à évoluer. 

Ses commentaires interviennent dans un contexte d'attente croissante concernant une nouvelle plateforme d'échange décentralisée (DEX) développée par Changpeng « CZ » Zhao, fondateur Binance , qui promet de protéger les gros investisseurs contre les risques de délit d'initié et de liquidation.

Dans son message, Wynn a écrit qu'Hyperliquid ne lui avait versé aucun centime. Il a déclaré : « Je les ai contactés à deux reprises dans l'espoir d'obtenir un partenariat en échange de la visibilité que je leur apportais. Bien qu'ils aient semblé reconnaissants, ils ne proposent ce genre d'accord à personne. »

Bien que Wynn reconnaisse que la nature décentralisée d'Hyperliquid puisse expliquer l'absence de structures de parrainage traditionnelles, sa frustration était manifeste. 

Malgré le trafic et le volume d'échanges importants générés par la plateforme, Wynn affirme n'avoir gagné que 34 000 $ grâce aux recommandations, un montant qu'il qualifie d'« extrêmement faible » compte tenu de l'ampleur de son influence.

Wynn a également critiqué le programme de parrainage d'Hyperliquid, le qualifiant de médiocre. Il a ajouté que d'autres plateformes proposent des programmes de parrainage bien plus performants

Les liquidations qui ont peut-être déclenché l'explosion

Les commentaires de Wynn font suite à d'importantes liquidations, largement médiatisées, sur la plateforme d'échange décentralisée Hyperliquid. Lors d'une des plus fortes capitulations fin mai, sa position longue massive, estimée à plus de 1,1 milliard de dollars en Bitcoin, a été liquidée à hauteur de 100 millions de dollars sous les yeux du marché après que Bitcoin soit tombé sous la barre des 105 000 dollars. 

La visibilité de sa position ouverte a suscité des soupçons quant à la possibilité qu'il ait été « traqué » par d'autres traders ayant profité de la transparence du carnet d'ordres, une caractéristique controversée de la finance décentralisée.

L'dent a suscité un débat sur Twitter dans le milieu des cryptomonnaies, soulevant des questions sur la conception actuelle des DEX et sur la manière dont elles exposent les gros investisseurs à la manipulation. 

Le message de Wynn semblait faire écho à la douleur ressentie lors de cet événement et pointait clairement vers ce qu'il considère comme la solution : un nouveau type de DEX qui préserve la confidentialité des transactions importantes.

Le dark pool DEX de CZ entre en scène

L'avertissement de Wynn à Hyperliquid intervient au moment même où CZ, le fondateur de Binance, se prépare à lancer un nouveau « dark pool » Perpetuals DEX.

Selon CZ, cette nouvelle plateforme permettra aux utilisateurs de déposer des actifs sur la blockchain mais de passer des ordres de manière privée, un modèle conçu pour empêcher le délit d'initié, les attaques MEV (miner extractable value) et les attaques de liquidation.

CZ a déclaré dans son message sur X: « Si vous souhaitez acheter pour 1 milliard de dollars de jetons, vous ne voudriez généralement pas que les autres remarquent votre ordre avant qu'il ne soit terminé. »

Bien que les détails restent rares, le projet est déjà présenté comme un potentiel tournant pour DeFi. 

Wynn s'attend à ce que CZ gagne à moins qu'Hyperliquid ne « passe à la vitesse supérieure »

Dans sa critique, Wynn a précisé qu'il considérait l'arrivée de CZ sur le marché des DEX comme une menace sérieuse pour les acteurs actuels.

« Quand CZ lancera une plateforme DEX pour les investisseurs du dark pool, HyperLiquid prendra fin », a-t-il averti. « CZ a les moyens financiers, le réseau et les équipes nécessaires pour créer quelque chose d'unique. Voyez ce qu'il a fait avec Binance. »

Bien que cela puisse paraître comme un soutien à la nouvelle entreprise de CZ, c'est aussi un appel aux armes pour Hyperliquid, un signal que la plateforme doit améliorer non seulement son système d'incitations, mais aussi son architecture technique si elle veut conserver sa base d'utilisateurs.

Wynn a déclaré : « J'espère que cela incitera HyperLiquid à passer à la vitesse supérieure… car ils seront bientôt dépassés par une concurrence plus performante. »

Pour l'instant, Hyperliquid reste le leader incontesté du marché des DEX perpétuels, affichant une croissance quasi continue depuis son lancement. Il détient une part de marché dominante de 62 %, Aster étant son plus proche concurrent avec environ 27 %. Hyperliquid a également traité près de 2,57 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures, soit plus du double des 1,12 milliard de dollars traités par Aster.