하이퍼리퀴드 고래 제임스 윈, DEX에 '레벨 업' 하라고 경고, CZ의 DEX에 패배할 수 있어

X(구 트위터)의 게시글에서 하이퍼리퀴드(Decentralized Exchange, DEX)의 인기 고빈도 트레이더인 제임스 윈은 공개적으로 해당 플랫폼의 추천인 인센티브를 비판하며, 진화하지 못할 경우 그 수명이 다할 수 있다고 경고했습니다. 

그의 발언은 바이낸스(Binance) 창립자 창펑 자오(Changpeng 'CZ' Zhao)가 개발 중인 새로운 탈중앙화 거래소(DEX)에 대한 기대감이 높아지는 시점에 나왔습니다. 이 새로운 DEX는 대형 트레이더들을 프론트러닝과 청산 위험으로부터 보호할 것을 약속합니다.

Wynn 그는 자신의 게시글에서 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)로부터 단 1센트도 받지 못했다고 밝혔다. 그는 “제가 가져다준 주목도에 대해 파트너십 제안을 받고자 두 차례 연락을 드렸지만, 그들은 감사하다는 반응만 보낼 뿐 누구에게도 그러한 제안을 제공하지 않습니다”라고 말했다.

윈은 하이퍼리퀴드의 탈중앙화 특성이 전통적인 스폰서십 구조 부재를 설명할 수 있다고 인정하지만, 그의 불만은 명확했다. 

플랫폼에 높은 트래픽과 거래량을 창출했음에도 불구하고, 윈은 리퍼럴을 통해 단 34,000달러만 벌었다고 주장하며, 이는 자신의 영향력 규모에 비추어 볼 때 “극도로 열악한” 금액이라고 설명했다.

윈은 하이퍼리퀴드의 리퍼럴 프로그램이 형편없다고 비판하며, 다른 플랫폼들이 훨씬 나은 리퍼럴 프로그램을 운영하고 있다고 덧붙였다.

분노를 자아낸 원인이 된 청산 사건들

윈의 발언은 하이퍼리퀴드 DEX에서 대규모로 공개적으로 기록된 청산 사건 이후 나왔다. 5월 말 가장 큰 패배 중 하나에서, 그의 거대한 롱 포지션은 비트코인이 105,000달러 아래로 떨어지면서 시장 전체의 시야에서 1억 달러의 청산 손실을 입고 청산되었다. 이 포지션은 reportedly 11억 달러 이상의 비트코인 가치로 평가되었다. 

공개된 포지션의 가시성은 다른 트레이더들이 투명성 있는 주문서(order book)라는 디파이(DeFi)의 논쟁의 여지가 있는 기능을 이용해 그를 ‘사냥’했을 가능성이 있다는 의심을 불러일으켰다.

이 사건은 크립토 트위터 전반에 논쟁을 불러일으키며, 현재 DEX 설계가 대형 트레이더들을 어떻게 조작에 노출시키는지에 대한 질문을 낳았다. 

윈의 게시물은 해당 사건의 고통을 반영하며, 그가 해결책으로 보는 바를 명확히 지적했다: 대형 거래를 비공개로 유지하는 새로운 유형의 DEX.

CZ의 다크 풀 DEX가 경쟁에 합류

윈의 하이퍼리퀴드에 대한 경고는 바이낸스(Binance)의 창립자 CZ가 새로운 ‘다크 풀’ 퍼페추얼 DEX를 출시 준비를 하고 있는 시점에 나왔다.

CZ에 따르면, 이 새로운 플랫폼은 사용자가 자산을 온체인에 예치하지만 주문은 비공개로 처리할 수 있게 해주며, 이는 프론트러닝, MEV(마이너 추출 가능 가치), 청산 공격을 방지하기 위한 모델이다.

CZ는 자신의 X에서의에서 “10억 달러 상당의 토큰을 구매하려고 한다면, 일반적으로 주문이 완료될 때까지 다른 사람들이 이를 눈치채지 않기를 원할 것입니다”라고 말했다.

상세한 정보는 아직 부족하지만, 이 프로젝트는 이미 디파이(DeFi)에 잠재적인 게임 체인저가 될 것으로 평가받고 있다. 

윈은 하이퍼리퀴드가 ‘레벨 업’하지 않는 한 CZ가 승리할 것이라고 예상

비판에서 윈은 CZ의 DEX 시장 진입이 현재 시장 참여자들에게 심각한 위협이 된다고 밝혔다.

“CZ가 다크 풀 퍼페추얼 DEX를 출시하면 하이퍼리퀴드는 끝장날 것입니다”라고 그는 경고했다. “CZ는 돈, 네트워크, 그리고 그 어떤 곳에서도 볼 수 없는 것을 구축할 팀을 보유하고 있습니다. 바이낸스에서 그가 무엇을 해냈는지 보십시오.”

이것이 CZ의 새로운 사업에 대한 찬사로 보일 수 있지만, 이는 하이퍼리퀴드에 대한 경고이기도 하다. 플랫폼이 사용자 기반을 유지하려면 인센티브 구조뿐만 아니라 기술 아키텍처도 개선해야 한다는 신호다.

윈은 “이것이 하이퍼리퀴드가 레벨 업하도록 자극하기를 바랍니다… 곧 더 나은 경쟁사에 의해 압도될 것이기 때문입니다”라고 말했다.

현재 하이퍼리퀴드는 퍼페추얼 DEX 시장에서 압도적인 선두를 유지하며, 출시 이후 거의 상승만 하는 궤적을 그려왔다. 시장 점유율의 62%를 장악하고 있으며, 가장 가까운 경쟁사인 Aster는 약 27%를 차지하고 있다. 하이퍼리퀴드는 지난 24시간 동안 약 25억 7천만 달러를 처리했으며, 이는 Aster의 11억 2천 달러의 두 배 이상이다.