La dernière mise à jour de « marge de portefeuille » d'Hyperliquid vise les haussiers avec moins de collatéral
- Hyperliquid introduira le portfolio margin pour les comptes de trading réels, permettant aux utilisateurs de compenser les risques entre les positions pour réduire le collatéral.
- Les utilisateurs pourront emprunter jusqu'à 1 M USDC ou USDH en garantie de leurs HYPE spot ou BTC spot.
- Cependant, l'accès au portfolio margin sera réservé uniquement aux comptes maîtres disposant de plus de 5 millions de dollars.
Hyperliquid, dans une annonce officielle, a informé les utilisateurs de sa dernière position de marché sur le trading. Selon l'équipe, « La marge de portefeuille passera de la phase pré-alpha à la phase alpha lors de la prochaine mise à jour du réseau. »
Conformément à l'annonce, Hyperliquid vise à répondre aux traders qui souhaitent effectuer des trades plus importants sans avoir à verrouiller autant de capital. Cela permettra aux traders de couvrir les risques sur plusieurs positions dans leurs portefeuilles.
Qu'est-ce que la marge de portefeuille d'Hyperliquid ?
Selon Hyperliquid, « les comptes de marge de portefeuille génèrent automatiquement un rendement sur tous les actifs empruntables non activement utilisés pour le trading. »
La marge de portefeuille offre la possibilité d'utiliser des fonctionnalités comme le carry trade, où le solde est compensé par une position courte en perps, garantie par le solde du compte spot.
Le PnL du solde et des perps s'annulent mutuellement, protégeant contre la liquidation de la position sur le marché des perps. De plus, le spot et les perps peuvent être négociés à partir d'un solde unifié.
La marge de portefeuille évite d’introduire un marché de prêt à part entière dans HyperCore, car il est préférable de laisser cette tâche à des équipes indépendantes développant sur l’EVM. Il s’agit d’une mise à jour technique complexe qui nécessite de amorcer le côté offre pour les actifs empruntables.
Les comptes de marge de portefeuille reviennent à un comportement non lié à la marge de portefeuille lorsque les plafonds sont atteints. En pré-alpha, seul l’USDC est empruntable et l’HYPE est le seul actif de garantie. L’USDH sera ajouté en tant qu’actif empruntable et le BTC en tant qu’actif de garantie avant la phase alpha, ce qui sera ajouté à la documentation.
Pour les actifs éligibles à la marge de portefeuille, leur ratio LTV varie de 0 à 1. Les actifs empruntés subissent des accrétions d’intérêts continues, qui sont ensuite indexées toutes les heures pour coïncider avec l’intervalle de financement des perpétuels. Les intérêts sur les actifs empruntés et inactifs pour les utilisateurs de la marge de portefeuille sont payés au même taux.
Comment la marge de portefeuille fonctionnera-t-elle pour les traders ?
Sur la base des développements ci-dessus, plutôt que de spécifier les exigences de garantie pour chaque trade individuel, le système sera capable de déterminer l’exigence nette de garantie en fonction du niveau de risque du portefeuille. Cela permettra aux utilisateurs de soutenir plusieurs positions avec moins de capital.
La fonctionnalité devrait passer de la phase pré-alpha à la phase alpha lors de la prochaine mise à jour du réseau, ce qui signifie que les utilisateurs ne seront plus limités à son utilisation uniquement sur leurs comptes de test.
« Les utilisateurs pourront emprunter jusqu'à 1M USDC ou USDH contre leur HYPE spot ou leur BTC spot. Cela débloque une efficacité de capital et des opportunités de rendement sans précédent pour les emprunteurs et les prêteurs », a déclaré l'adepte d'Hyperliquid Steven.hl sur X.
Cependant, l’accès à la marge de portefeuille sera accordé uniquement aux comptes principaux ayant un volume de trading pondéré supérieur à 5 millions de dollars. Cela vise à s’assurer que seuls ceux qui ont de l’expérience utilisent le système.
De plus, afin de répondre aux risques supplémentaires associés à un modèle de marge de portefeuille, Hyperliquid mettra en place des limites sur la quantité d’un actif donné qui peut être fournie ou empruntée globalement et par utilisateur.
En ce qui concerne les stablecoins tels que l’USDH ou l’USDC, par exemple, ceux-ci seront soumis à des limites globales d’offre et d’emprunt de 500 millions et 100 millions, respectivement, tandis que les utilisateurs seront limités à 5 millions pour l’offre et 1 million pour l’emprunt.
Les baleines de Hyperliquid déplacent leur focus vers le pétrole
La récente mise à jour intervient alors que les baleines se tournent vers le trading de pétrole en période de tensions mondiales. Comme rapporté par Cryptopolitan, le trading de pétrole sur Hyperliquid s'est poursuivi à un rythme accéléré, avec deux contrats désormais actifs. L'entité propose désormais le trading de pétrole Brent et WTI via HIP-3 et la bourse XYZ. Les deux contrats à terme sont devenus actifs la semaine dernière alors que le pétrole a franchi les 90 dollars.
Les baleines placent des paris encore plus audacieux sur les anticipations de prix du pétrole. La guerre en Iran et les dommages causés à la chaîne d’approvisionnement mondiale ont créé des attentes de prix plus élevés pour le pétrole en été. Le pétrole reste un trade risqué, car les prix peuvent être tempérés par la libération des réserves.
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Florence Muchai
Florence couvre depuis 6 ans l'actualité crypto, du jeu vidéo, de la technologie et de l'IA. Ses études en informatique à l'Université de sciences et technologies de Meru et sa formation en gestion des catastrophes et en diplomatie internationale à l'MMUST lui ont amplement permis de développer des compétences linguistiques, d'observation et techniques. Florence a travaillé au sein du groupe VAP et en tant qu'éditrice pour plusieurs médias spécialisés dans la crypto.
