L'or atteindra 5 000 $ si l'indépendance de la Fed se brise et que les investisseurs abandonnent les obligations du Trésor

Goldman Sachs met en garde en disant que l'or pourrait bondir à 5 000 $ l'once si la Réserve fédérale perd son indépendance et que les investisseurs retirent juste une fraction de leur argent des obligations du Trésor américain vers le lingot.

Selon les analystes de Goldman Sachs, y compris Samantha Dart, le scénario déclencherait une surge de l'inflation, l'effondrement des obligations à long terme et des actions, et affaiblirait complètement la position du dollar en tant que devise de réserve mondiale.

« Mais contrairement, l'or est une réserve de valeur qui ne repose pas sur la confiance institutionnelle », a déclaré Samantha.

Les analystes de Goldman Sachs ont exécuté de nombreux modèles et ont tracé trois chemins potentiels.

Premièrement, un cas de base de 4 000 $ l'once d'ici mi-2026, deuxièmement, un scénario de « risque de queue » plus sévère qui place le prix près de 4 500 $, et troisièmement (le scénario le plus extrême) où seulement 1 % des obligations du Trésor américain détenues privées, environ 850 milliards de dollars, se déplacent vers l'or, envoyant le prix près de 5 000 $.

Au moment de la rédaction, le prix spot de l'or est d'environ 3 540 $, en légère baisse par rapport à un record récent de 3 578 $, selon les données de Bloomberg.

Trump agit contre la Fed, les investisseurs se ruent sur les métaux

Dans les coulisses, la Réserve fédérale est sous le feu. Le président Donald Trump, de retour à la Maison Blanche, travaille à resserrer son emprise sur la banque centrale. Son dernier mouvement est une tentative de retirer la gouverneure de la Fed Lisa Cook, déclenchant des inquiétudes sur les marchés financiers quant à l'avenir de la politique monétaire.

Le rapport de Goldman Sachs n'a pas détaillé ces développements mais est tombé à un moment où la campagne de pression de Trump s'intensifie.

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, s'est également exprimée, disant qu'une perte d'indépendance pour la Fed poserait un « danger sérieux » pour l'économie mondiale. Ses remarques ont ajouté aux craintes que l'interférence politique puisse fausser la prise de décision au sein de la banque centrale la plus puissante du monde.

L'or a déjà augmenté de plus de 33 % cette année, surperformant presque toutes les autres matières premières majeures. Selon le rapport, intitulé « Diversifier dans les matières premières, surtout l'or », le métal est le premier choix de Goldman pour l'exposition à long terme. « Nous estimons que si 1 % du marché des obligations du Trésor américain détenues par le privé devaient se diriger vers l'or, le prix de l'or augmenterait pour atteindre près de 5 000 $ l'once, en supposant tout le reste constant », ont écrit les analystes.

L'argent est encore en retard, mais le potentiel de hausse reste

Alors que l'or a été à la une, l'argent a bondi de 40 % depuis le début de l'année, mais il se négocie toujours bien en dessous de son sommet de 2011 de 50 $ l'once. Le ratio or/argent, qui se situe actuellement à 86, est un autre signal d'alarme. Lorsque l'argent a atteint 50 $ pour la dernière fois, le ratio était plus proche de 32. Cet écart suggère que l'argent pourrait avoir plus de marge de progression.

Les indicateurs techniques soutiennent les deux métaux. L'Indice de force relative (RSI) pour l'or est au-dessus de 68, et pour l'argent, il est également élevé, mais les deux sont toujours en dessous des seuils de 83 et 88 atteints lors des précédents marchés haussiers. La prochaine décision de la Fed est surveillée de près en tant que prochain déclencheur majeur qui pourrait envoyer ces niveaux encore plus haut.

Les tendances macro alimentent également la dynamique. La baisse des taux d'intérêt, un dollar américain plus faible et une dette mondiale massive poussent les investisseurs vers des actifs qui ne dépendent pas du rendement. Avec des banques s'attendant à réduire les taux, le capital s'éloigne du cash et des obligations vers ce que les investisseurs voient comme une valeur plus sûre et à plus long terme.

Un autre facteur est psychologique. Pour l'argent, franchir la ligne des 50 $ pourrait attirer des tonnes d'acheteurs de détail et de traders à court terme, car ce niveau a agi comme un plafond pendant littéralement plus d'une décennie. Le franchir déclenchera probablement une nouvelle phase d'intérêt spéculatif.

À l'heure actuelle, le rapport Bybit x FXStreet TradFi donne à l'or une cible à moyen terme de 4 000 $ d'ici la fin de l'année, soit une hausse de 14 % par rapport aux prix actuels. L'argent, s'il franchit ce niveau de 50 $, pourrait rapidement devenir le centre de l'attention.