Les marchés boursiers mondiaux, l'or et le dollar s'envolent malgré plusieurs incertitudes économiques

Les marchés mondiaux reprennent leur marche en avant après une série d'événements qui ont secoué les investisseurs au début du mois d'août.

Les actions, l'or et le dollar ont tous progressé lundi, malgré un contexte difficile marqué par des données décevantes sur l'emploi aux États-Unis, une pression croissante sur la Réserve fédéraleet, une fois de plus, de nouveaux droits de douane imposés par la Maison Blanche de Trump.

Le dollar, qui avait subi une forte baisse vendredi, s'est quelque peu stabilisé. Ce rebond fait suite à la publication par le département du Travail de chiffres de l'emploi en juillet nettement inférieurs aux prévisions, et au limogeage brutal d'un haut responsable des statistiques par Donald Trump.

Ce double coup dur a fait chuter le dollar de plus de 2 % face au yen et d'environ 1,5 % face à l'euro à la fin de la semaine dernière. Lundi, le dollar s'est légèrement raffermi, progressant de 0,3 % à 147,91 yens. Il restait néanmoins environ 3 yens en dessous de son plus haut niveau de vendredi en séance.

Face à l'euro, le dollar s'est légèrement apprécié, la monnaie unique ayant reculé de 0,2 % à 1,1561 dollar. Le dollar a également progressé de 0,2 % à 98,88 sur l'indice des devises, après avoir chuté de 1,3 % vendredi.

Malgré ce revers, le dollar avait déjà réalisé unetronperformance en juillet. Il a progressé de 3,4 % sur le mois, enregistrant ainsi sa première hausse mensuelle de l'année et sa plus forte progression depuis avril 2022, où il avait gagné 5 %.

Les rendements obligataires s'effondrent face à la hausse des anticipations de baisse des taux de la Fed

Sur le marché obligataire, les investisseurs ont clairement indiqué parier sur des baisses de taux. Le rendement des obligations du Trésor à deux ans a chuté à 3,659 %, son plus bas niveau en trois mois. Le rendement à dix ans s'est maintenu près de son plus bas niveau en un mois, à 4,2434 %.

Les opérateurs estiment désormais à près de 90 % la probabilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre. On anticipe deux baisses de 25 points de base d'ici la fin de l'année, et la probabilité d'une troisième se situe autour de 40 %.

Les obligations japonaises n'ont pas été épargnées. Le rendement à 5 ans a chuté de 9 points de base pour s'établir à 0,99 %, tandis que celui à 10 ans a reculé de 8,5 points de base à 1,465 %. Ce mouvement marqué est intervenu après la forte hausse des bons du Trésor américain vendredi en fin de journée.

À Tokyo, les investisseurs ont les yeux rivés sur l'adjudication d'obligations à 10 ans de mardi pour observer si la demande se maintiendra face à cette pression. La semaine dernière encore, le rendement des obligations japonaises à 10 ans avait atteint des niveaux inédits depuis 2008. Il recule désormais rapidement, entraînant dans sa chute les rendements mondiaux.

Les actions, les titres et l'or rebondissent tandis que les investisseurs analysent les répercussions des droits de douane

Les contrats à terme sur les actions américaines fortement progressé lundi matin, malgré la nervosité persistante des investisseurs face à la nouvelle série de droits de douane annoncée par l'équipe de Trump. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont gagné 0,55 %, ceux sur le Nasdaq 100 ont progressé de 0,62 % et ceux sur le Dow Jones ont grimpé de 230 points, soit 0,53 %.

Mais cette baisse fait suite à une semaine brutale qui a effacé tous les gains précédents. Le S&P 500 a chuté de 2,4 % la semaine dernière, sa pire performance depuis fin mai. Le Dow Jones a reculé de 2,9 %, sa plus forte baisse depuis début avril.

Le Nasdaq a clôturé en baisse de 2,2 %. Le léger rebond de cette semaine n'a pas dissipé les inquiétudes du marché face à l'inflation et au ralentissement de la croissance. La nouvelle vague de droits de douane n'a fait qu'aggraver la situation.

En Europe, les marchés boursiers ont ouvert en hausse, mais sont restés fragiles. L'indice STOXX 600 a progressé de 0,5 % à 8h30 GMT après avoir atteint vendredi son plus bas niveau en trois mois. Les actions suisses, en revanche, ont chuté.

L'indice SMI a reculé de 0,8 % à la réouverture des marchés après un long week-end. Les investisseurs ont réagi à la hausse des droits de douane américains sur les produits suisses, qui s'élèvent désormais à 39 %. Les dix plus fortes baisses du STOXX 600 étaient toutes enregistrées par des valeurs suisses.

Du côté des matières premières, l'or a maintenu satronferme. Le métal s'échangeait autour de 3 357 $, évoluant à l'intérieur d'un triangle de consolidation près de la limite supérieure de son canal. Les analystes tracle graphique estiment que cette configuration correspond parfaitement à un signal de continuation. Un franchissement du seuil des 3 450 $ pourrait ouvrir la voie à une nouvelle hausse.

Lundi, Citi a revu à la hausse ses prévisions concernant l'or, relevant son objectif à trois mois à 3 500 dollars l'once, contre 3 300 dollars précédemment. La banque a également élargi sa fourchette de prévision, qui s'étend désormais de 3 300 à 3 600 dollars. Dans une note adressée à ses clients, elle explique que cet ajustement est motivé par les anticipations d'un ralentissement de la croissance américaine.

« Les inquiétudes concernant la croissance américaine et l'inflation liée aux droits de douane devraient rester élevées au cours du second semestre 2025, ce qui, conjugué à un dollar plus faible, devrait faire légèrement grimper le cours de l'or, jusqu'à de nouveaux sommets historiques », a écrit.