Forward Industries lance une offre d'acquisition à Solana Company dans le cadre de sa stratégie d'expansion

Forward Industries (NASDAQ : FWDI) a révélé le 15 juin avoir soumis une proposition non contraignante pour acquérir Solana Company (NASDAQ : HSDT) par le biais d'une transaction entièrement en actions. 

Cependant, selon le communiqué public de Forward, le conseil d'administration de Solana Company a rejeté l'offre sans négociation.

La proposition offrait aux actionnaires de HSDT 0,386 action nouvellement émise de Forward Industries par action HSDT, valorisant chacune à environ 1,63 $, soit une prime de 10 % par rapport au cours de clôture de HSDT de 1,48 $ la veille de l'offre.

« Nous sommes déçus et surpris que le conseil d'administration de HSDT ait choisi de rejeter l'offre de Forward sans aucune discussion ni communication », a déclaré la société.

Quelles entreprises ont rejeté l'offre de rachat de Forward Industries ? 

L'offre de rachat de HSDT n'est pas la première tentative de Forward pour acquérir une entreprise ces derniers temps. Forward a révélé avoir lancé une offre distincte pour SkyAI (NASDAQ : SKYA). Elle proposait 0,367 action Forward par action SKYA, à une valeur implicite de 1,55 $, soit une prime de 20 %. 

Cette proposition a expiré le 12 juin sans que le conseil d'administration de SkyAI n'ait répondu.

Forward Industries a également récemment approché Brera Holdings (NASDAQ : SLMT) avec une proposition d'acquisition similaire. Trois offres publiques d'achat en si peu de temps sont révélatrices et laissent penser que l'entreprise poursuit une stratégie de consolidation agressive au sein du secteur des petites capitalisations du portefeuille Solana .

Pour Ryan Navi, directeur des investissements de Forward, cette initiative était nécessaire compte tenu des conditions actuelles du marché, comme il l'a déclaré: « Dans le contexte actuel du marché, il peut être difficile pour les sociétés de trésorerie de petite taille d'être performantes lorsque des coûts d'exploitation fixes relativement élevés entraînent des rendements sensiblement inférieurs et cash , ce qui continue d'éroder la valeur pour les actionnaires. »

Quel est l'état actuel de la trésorerie de Forward ?

Alors que Forward Industries a lancé une campagne d'acquisitions, la situation n'est pas aussi rose sur le plan interne, sa trésorerie étant elle aussi confrontée à des difficultés. L'entreprise a dépensé environ 1,59 milliard de dollars pour acquérir 6,83 millions de SOL à un coût moyen de 232 dollars par jeton. Le SOL se négocie actuellement autour de 75 dollars, ce qui laisse Forward avec des pertes latentes supérieures à 1 milliard de dollars.

Après un mois d'inactivité, Forward a récemment déposé 455 784 SOL (d'une valeur d'environ 31,9 millions de dollars) sur Coinbase Prime, selon les données d'Arkham Intelligence rapportées par Cryptopolitan. La société a également débloqué 500 000 SOL via Sanctum, laissant présager de nouvelles ventes.

L'action de Forward a perdu environ 90 % de sa valeur depuis son pic de l'été 2025, reflétant le scepticisme des investisseurs à l'égard du modèle de trésorerie d'actifs numériques, alors que les prix du SOL sont tombés à des niveaux jamais vus depuis 2023.

Forward tente-t-il de consolider l'écosystème Solana ?

Forward se présente comme la plus importante société de trésorerie Solana cotée en bourse et ambitionne de devenir « le Berkshire Hathaway de Solana», selon son communiqué de presse. L'entreprise place la majeure partie de ses actifs en staking via une infrastructure de validateurs et a lancé un jeton de staking liquide appelé fwdSOL. Elle investit également dans des protocoles basés sur Solana.

Selon Forward, les petites sociétés de trésorerie sont confrontées à des désavantages structurels, tels que des coûts d'exploitation fixes qui grèvent les rendements, une taille limitée qui freine l'intérêt des investisseurs et des multiples de valorisation d'actif net comprimés qui restreignent leur capacité à lever des capitaux. La société a cité le soutien de Galaxy Digital et de Jump Crypto comme preuve de ce soutien institutionnel.

On ignore encore comment la consolidation permettra de résoudre les problèmes susmentionnés. Ce que l'on sait, c'est que trois entreprises récemment ciblées par Forward Industries ont soit refusé ses propositions, soit les ont ignorées. 

Toute transaction future nécessiterait une vérification préalable, des accords defiet l'approbation des actionnaires des deux parties.

Pour l'instant, Forward détient 3,787 millions de SOL en auto-dépositaire, selon les données d'Arkham citées par Cryptopolitan, tout en continuant à vendre des portions de sa trésorerie sur un marché où le SOL a chuté de plus de 19 % depuis début juin.