شركة فوروارد إندستريز تقدم عرض استحواذ لشركة Solana في إطار مساعيها التوسعية

أعلنت شركة فوروارد إندستريز (ناسداك: FWDI) في 15 يونيو أنها قدمت اقتراحًا غير ملزم للاستحواذ على شركة Solana (ناسداك: HSDT) من خلال صفقة أسهم بالكامل. 

ومع ذلك، رفض مجلس إدارة شركة Solana العرض دون مفاوضات، وفقًا للبيان العلني لشركة فوروارد.

عرض الاقتراح على مساهمي HSDT 0.386 سهمًا جديدًا من أسهم Forward Industries لكل سهم من أسهم HSDT، بقيمة تقارب 1.63 دولارًا، أي بزيادة قدرها 10٪ عن سعر إغلاق HSDT البالغ 1.48 دولارًا في اليوم السابق لتقديم العرض.

"نشعر بخيبة أمل ودهشة لاختيار مجلس إدارة HSDT رفض عرض شركة Forward دون أي نقاش أو تواصل"، صرحت الشركة.

ما هي الشركات التي رفضت عرض الاستحواذ المقدم من شركة فوروارد إندستريز؟ 

لم يكن عرض HSDT المحاولة الأولى لشركة Forward للاستحواذ على شركة في الآونة الأخيرة. فقد أفصحت Forward عن تقديمها عرضًا منفصلاً للاستحواذ على SkyAI (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: SKYA). وعرضت 0.367 سهمًا من أسهم Forward مقابل كل سهم من أسهم SKYA بقيمة ضمنية قدرها 1.55 دولارًا، أي بزيادة قدرها 20%. 

انتهى العمل بهذا الاقتراح في 12 يونيو دون رد من مجلس إدارة SkyAI.

كما تقدمت شركة فوروارد إندستريز مؤخراً بعرض استحواذ مماثل إلى شركة بريرا هولدينغز (ناسداك: SLMT). وتُعدّ ثلاث عروض استحواذ خلال فترة وجيزة مؤشراً واضحاً على أن الشركة تتبنى استراتيجية توسع فعّالة في قطاع سندات الخزينة للشركات الصغيرة Solana .

بالنسبة لريان نافي، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة فوروارد، كان هذا التوجه ضرورياً نظراً لظروف السوق الحالية، حيث صرح قائلاً :"في بيئة السوق الحالية، قد يكون من الصعب على شركات الخزينة الصغيرة تحقيق الأداء المطلوب عندما تتسبب تكاليف التشغيل الثابتة المرتفعة نسبياً في انخفاض العوائد بشكل كبير وتدفقات cash ، مما يؤدي إلى استمرار تآكل قيمة المساهمين".

ما هو الوضع الحالي لخزينة شركة فوروارد؟

رغم إطلاق شركة فوروارد إندستريز حملة استحواذ، إلا أن وضعها المالي ليس على ما يرام، إذ يواجه قسم الخزينة ضغوطًا كبيرة. فقد أنفقت الشركة ما يقارب 1.59 مليار دولار أمريكي للاستحواذ على 6.83 مليون عملة SOL بمتوسط ​​تكلفة 232 دولارًا أمريكيًا للعملة الواحدة. ويتم تداول عملة SOL حاليًا بسعر 75 دولارًا أمريكيًا تقريبًا، مما يُكبّد فوروارد خسائر غير محققة تتجاوز مليار دولار أمريكي.

أنهت شركة Forward مؤخرًا شهرًا من الخمول بإيداع 455,784 عملة SOL (بقيمة تقارب 31.9 مليون دولار أمريكي) في حساب Coinbase Prime، وفقًا لبيانات Arkham Intelligence، كما ذكر موقع Cryptopolitan. كما قامت الشركة أيضًا بإلغاء تجميد 500,000 عملة SOL عبر منصة Sanctum، مما يشير إلى احتمالية بيع المزيد من العملات.

أسهم شركة فوروارد ما يقرب من 90% من ذروتها في صيف عام 2025، مما يعكس شكوك المستثمرين بشأن نموذج خزينة الأصول الرقمية حيث انخفضت أسعار SOL إلى مستويات لم نشهدها منذ عام 2023.

هل تسعى شركة Forward إلى توحيد منظومة Solana ؟

تصف شركة Forward نفسها بأنها أكبر شركة عامة لإدارة خزائن Solana وتطمح، وفقًا لبيانها الصحفي، إلى أن تصبح "بيركشاير هاثاواي Solana". وتقوم الشركة بتخزين معظم أصولها عبر بنية التحقق، كما أطلقت رمزًا مميزًا للتخزين السائل يُسمى fwdSOL، وتستثمر رأس مالها في بروتوكولات Solana.

تشير شركة فوروارد إلى أن شركات الخزينة الأصغر حجماً تواجه عيوباً هيكلية، مثل انخفاض العائدات نتيجة التكاليف التشغيلية الثابتة، ومحدودية حجم العمليات التي تقلل من اهتمام المستثمرين، وانخفاض مضاعفات صافي قيمة الأصول التي تحد من قدرتها على جمع رؤوس الأموال. واستشهدت الشركة بدعم من شركتي غالاكسي ديجيتال وجامب كريبتو كدليل على الدعم المؤسسي.

لم يتضح بعد كيف سيحل الاندماج المشاكل المذكورة أعلاه. لكن من المعروف أن ثلاث شركات استهدفتها شركة فوروارد إندستريز مؤخراً قد رفضت أو تجاهلت مقترحاتها. 

أي صفقة مستقبلية ستتطلب بذل العناية الواجبة، defiاتفاقيات نهائية، وموافقة المساهمين من كلا الجانبين.

في الوقت الحالي، تحتفظ شركة Forward بـ 3.787 مليون SOL في الحفظ الذاتي، وفقًا لبيانات Arkham التي نقلتها Cryptopolitan، بينما تواصل بيع أجزاء من خزانتها في سوق انخفضت فيه قيمة SOL بأكثر من 19٪ منذ أوائل يونيو.