La Réserve fédérale se dit « confiante » quant à sa décision de procéder à deux baisses de taux en 2025

La Réserve fédérale a dévoilé son calendrier pour 2025 : seulement deux baisses de taux. Dans une récente interview, Mary Daly, présidentedent la Banque fédérale de réserve de San Francisco, a déclaré qu’ils étaient « très à l’aise » avec cette décision.

La dernière décision de la Fed de ramener le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 4,25 % à 4,5 % a mis un terme à trois baisses consécutives cette année. Mais cette époque de politique monétaire agressive est révolue.

« J’ai le sentiment que nous avons surmonté cette phase de réajustement », a déclaré Daly. « Nous entrons dans la phase suivante : l’analyse des nouvelles informations. » Autrement dit, la Fed s’en tient à sa stratégie classic : des mesures progressives, en surveillant à la fois l’inflation et les chiffres de l’emploi.

Les devises asiatiques subissent un revers

La décision de la Fed a provoqué une forte instabilité sur les marchés mondiaux. Les devises asiatiques, en particulier, ont été fortement impactées. Le yen japonais a chuté de 0,74 %, tombant à 155,94 pour un dollar, son plus bas niveau depuis un mois. Le won sud-coréen a fléchi, oscillant près de niveaux observés pour la dernière fois en mars 2009, tandis que la roupie indienne a franchi un nouveau cap en plongeant sous la barre des 85 pour un dollar.

Au Japon, la Banque du Japon (BOJ) a maintenu son taux directeur à 0,25 %. Mais cette décision n'a pas fait l'unanimité. Naoki Tamura, membre du directoire de la BOJ, a plaidé pour une hausse de 25 points de base, arguant que la faiblesse du yen pourrait perturber l'inflation salariale.

Parallèlement, la banque centrale chinoise opère un virage à 180 degrés. Pour la première fois en 14 ans, la Banque populaire de Chine a annoncé une politique monétaire « modérément accommodante », un changement radical par rapport à sa position habituellement trèsdent. Si les décisions de la Réserve fédérale américaine n'influencent probablement pas de manière significative les projets d'assouplissement monétaire de Pékin, le yuan, lui, subit des pressions.

L'Europe se prépare aux rippledes décisions de la Fed

Les marchés européens ont également ressenti les répercussions. Les marchés boursiers du continent ont reculé après l'annonce de la Fed, tandis que les fluctuations des devises sont restées relativement modérées. L'euro a progressé de 0,5 % face au dollar et la livre sterling a légèrement gagné 0,1 %.

Parallèlement, le franc suisse s'est apprécié, tandis que le dollar a reculé de 0,4 % face à lui. La Banque centrale européenne (BCE) adopte également une attitude prudente. Sa dernière baisse de taux d'un quart de point est la quatrième cette année. Cette orientation accommodante est cohérente avec ses prévisions d'inflation plus faibles pour 2025.

De l'autre côté de la Manche, la Banque d'Angleterre (BoE) a décidé de maintenir ses taux inchangés lors de sa dernière réunion de l'année. Cependant, cette décision n'a pas fait l'unanimité. Les responsables de la BoE ont affiché des divisions surprenantes, les débats s'intensifiant quant au rythme et au calendrier des futures baisses. Les marchés anticipent déjà des réductions d'environ 50 points de base en 2025.