La FCA établit un cadre plus strict pour les entreprises de cryptomonnaies sous le CP26/4

L’Autorité de conduite financière du Royaume-Uni (FCA) a publié le document de consultation CP26/4, qui décrit comment son manuel de réglementation s’appliquera aux entreprises exerçant de nouvelles activités réglementées d’actifs cryptographiques. Les propositions définissent des normes de conduite, des protections des consommateurs, des règles de sauvegarde et des attentes pour les entreprises internationales souhaitant accéder au marché britannique. 

Dans le cadre du CP26/4, la FCA a proposé que le devoir de diligence (Consumer Duty) soit appliqué aux entreprises de cryptomonnaies de la même manière qu’il l’est pour les autres entreprises autorisées. Par conséquent, les entreprises qui servent des clients de détail devraient démontrer une valeur équitable, des divulgations transparentes et un soutien efficace aux consommateurs. Cependant, le devoir ne s’appliquerait pas aux échanges entre participants sur une plateforme de trading d’actifs cryptographiques qualifiée autorisée au Royaume-Uni.

Le projet de lignes directrices de la FCA décrit qui est qualifié de fabricant de produit sur les marchés des cryptomonnaies. Les émetteurs d’actifs cryptographiques qualifiés ou de stablecoins, les plateformes de prêt et d’emprunt de cryptomonnaies, et les plateformes de trading au Royaume-Uni seraient inclus dans cette catégorie.

Plaintes, supervision du médiateur et limites de compensation

Le CP26/4 confirme que les entreprises de cryptomonnaies seraient soumises aux règles standard de gestion des plaintes de la FCA. Des procédures formelles et des délais de réponse stricts seraient en place, alignant les entreprises de cryptomonnaies sur les pratiques établies des services financiers.

Les propositions incluraient également les activités de cryptomonnaie sous le service de médiateur financier (Financial Ombudsman Service). Le médiateur serait en mesure de rendre des décisions contraignantes allant jusqu’à 350 000 GBP, offrant aux consommateurs une réparation que de nombreuses entreprises de cryptomonnaies n’ont pas encore offerte. En même temps, le régulateur n’a pas l’intention d’étendre le Fonds de compensation des services financiers aux activités de cryptomonnaie. Les clients ne seraient pas indemnisés pour les pertes d’investissement si une entreprise de cryptomonnaie faisait faillite.

Sauvegarde, déclaration et un seuil plus élevé pour les entreprises mondiales

La consultation modifie également la manière dont les crypto-actifs des clients doivent être protégés. Les entreprises qui négocient, exploitent des plateformes de trading, émettent des stablecoins ou fournissent des services de garde pourraient être soumises aux règles sur les actifs des clients de la FCA. Les fonds des clients seraient ségrégués et protégés par une fiducie statutaire, similaire aux exigences de la finance traditionnelle.

Notamment, la FCA a proposé d'appliquer son nouveau régime de sauvegarde aux crypto-actifs admissibles et aux jetons de sécurité. Les normes de formation et de compétence s'appliqueraient également aux clients de détail pour le personnel, bien qu'aucune qualification obligatoire ne soit prévue.

Pour la gouvernance, le CP26/4 inclut des seuils pour une supervision accrue dans le cadre du régime des gestionnaires seniors et de la certification. Les grands émetteurs de stablecoins et les dépositaires détenant des actifs au-dessus de certains niveaux auraient des exigences de conformité accrues.

Les entreprises internationales sont soumises à des attentes plus claires en matière d'emplacement. La FCA propose que la plupart des entreprises servant des clients britanniques opèrent par l'intermédiaire d'une entité juridique britannique. Une flexibilité limitée pourrait être nécessaire pour les plateformes de trading qui ont besoin d'accéder à la liquidité mondiale, mais l'approche globale est plus stricte que pour les entreprises non crypto. La consultation souligne également que l'Autorité de régulation prudentielle peut adopter des attentes similaires pour les émetteurs de stablecoins systémiques.

De plus, la FCA a également ouvert une consultation sur le CP26/4 jusqu'au 12 mars 2026. Des règles finales sont attendues plus tard en 2026, avec une passerelle d'autorisation en septembre 2026 et l'entrée en vigueur du régime en octobre 2027.