Le lancement d'un ETF Ethereum (ETH) a accentué la pression sur les prix. Certains suggèrent que cette pression pourrait provenir des portefeuilles Grayscale, qui ont été approvisionnés lorsque le cours de l'ETH était bien plus bas.
Ethereum (ETH) a chuté aux alentours de 3 100 $ après ses premières transactions sur l'ETF. Ce nouveau véhicule d'investissement a démarré avec de faibles entrées de capitaux et s'est terminé avec des sorties nettes. Cependant, la pression à la vente pourrait ne pas se maintenir, car une partie provient des portefeuilles de Grayscale.
Un scénario possible serait que Grayscale utilise son important portefeuille pour accentuer la pression sur Ethereum. Les analystes estiment que cet effet pourrait se produire dans les deux mois qui suivront une forte hausse d'Ethereum.
Le comportement de Grayscale sur le marché n'est pas non plus unidirectionnel. Les réserves d'ETH s'élèvent actuellement à 9,17 milliards de dollars, suite à une série d'achats effectués par Coinbase Prime. De ce fait, les traders d'ETH sur les marchés purement crypto et les traders d'ETF ont tous deux profité de la reprise du cours de l'ETH au-dessus de 3 200 dollars.
Dans le même temps, le Grayscale Ethereum Trust (ETHE) s'échange à l'équivalent de 2 600 $ en ETH. Ce trust sert de référence pour l'intérêt du grand public et, par le passé, les produits Grayscale se sont négociés soit avec une prime, soit avec une forte décote par rapport au marché. Grayscale utilise ses ETH pour garantir les 10 % de la pondération des tokens dans le prix du trust ETHE, bénéficiant ainsi de ses achats antérieurs effectués à un prix aussi bas que 200 $.
Ce n'est pas vraiment si compliqué
Lancement d'un ETF BTC, Grayscale a été déversé pendant 13 jours, faisant chuter le prix.
Après cela, l'offre n'est restée valable que deux mois et le prix a doublé.
Donc oui, exactement la même chose va se produire avec l'ETH, ce qui signifie 6 000 $ d'ETH dans 13 jours et 2 mois
De rien pic.twitter.com/8PnMABzYiC
– Kale Abe (@kale_abe) 24 juillet 2024
Grayscale acquiert une influence démesurée sur le marché des ETF
Le marché des ETF Ethereum connaît un nouvel équilibre entre les acteurs. Grayscale, cependant, bénéficie d'un avantage de pionnier, détenant actuellement jusqu'à 95 % des ETH disponibles pour ses produits ETF.
Même BlackRock, l'un des principaux fournisseurs d'ETF, ne détient que 2,8 % du nouveau marché. À terme, cet équilibre pourrait évoluer, mais les participations seront suivies de près.
Grayscale ne procédera peut-être pas à un désinvestissement total comme l'a fait le gouvernement allemand avec le Bitcoin (BTC), mais pourrait continuer à vendre lors des pics d'achat. Le premier jour de cotation de l'ETF a également enregistré des entrées de capitaux de 590 millions de dollars, témoignant d'un intérêt croissant.
Cependant, les jours suivants montrent que les sorties de capitaux restent prédominantes. Le lancement de l'ETF ETH est comparable aux premiers jours de l'ETF BTC, où les sorties de capitaux initiales avaient provoqué une correction du marché. Le repli actuel de l'ETH est perçu comme le prélude à une hausse plus importante, avec des objectifs situés entre 6 000 et 10 000 ETH.
La récente pression sur les prix a coïncidé avec une activité sur le Ethereum , qui a déjà vendu des ETH pour financer d'autres investissements. Les derniers transferts d'ETH n'ont pas encore donné lieu à des ventes.
Des positions longues massives sur Ether apparaissent sur Huobi
La pression actuelle sur les prix pourrait également s'expliquer par une attaque contre une position longue récemment ouverte sur Huobi. Ces positions longues ont été prises dans la partie supérieure de la fourchette de prix de l'ETH et pourraient faire l'objet de nouvelles ventes afin de les liquider.
Des rumeurs circulent quant à l'entité à l'origine de ces positions, suggérant qu'il pourrait s'agir de Justin Sun, fondateur de TRON et trader actif. Sun a nié ces allégations, mais Ethereum doit néanmoins défendre une position longue .
Les cartes thermiques de liquidation freinent également la formation d'une bulle de positions autour de 2 800 $, susceptible d'entraîner une baisse du cours vers cette zone. À ce stade, ETH est presque aussi proche d'attaquer ces positions que les positions courtes au-dessus de 3 600 $.
La présence d'un nombre important de positions ouvertes susceptibles d'être attaquées place également l'ETH dans deux scénarios possibles : une courbe en forme de « Bart Simpson » ou un ralentissement avant une hausse plus importante. Selon les anticipations des derniers jours, le repli actuel pourrait être l'une des dernières phases de la fourchette 3 100 $ - 3 200 $ avant la reprise du marché haussier de l'ETH.
Les investisseurs avertis se manifestent également dans cette fourchette, ce qui suggère un point bas du marché à court terme. La paire ETH/BTC est également scrutée de près en raison d'une possible percée, bien que ces dernières semaines, la domination du BTC ait rapidement dépassé les 55 %, tandis que celle de l'ETH est passée sous son niveau habituel de 17 %.
La correction du cours de l'ETH a également affecté les tokens dérivés de mèmes, qui connaissent une rotation de leurs acheteurs. Les hausses de l'ETH sont perçues comme favorables aux principaux actifs dérivés de mèmes, tels que Pepe (PEPE). Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens Ethereum a également réagi à l'annonce concernant l'ETF, approchant les 500 000 par jour.
Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva
