Ethereum a 10 ans aujourd’hui, maintenant discrètement au cœur de la finance tokenisée

Ethereum a passé une décennie à faire exactement ce que la plupart des technologies ne parviennent jamais à faire ; disparaître en arrière-plan tout en tout envahissant. La même blockchain, lancée depuis un loft délabré à Berlin, alimente désormais la majeure partie de la finance crypto sans faire de bruit.

Lorsque Vitalik Buterin et son équipe ont lancé le premier réseau en direct d’Ethereum, « Frontier », il n’y avait pas d’interfaces utilisateur, ni d’outils d’intégration, seulement le code de base pour miner des blocs, exécuter des contrats intelligents et déployer des applications décentralisées. Ce n’était pas conçu pour être joli. C’était conçu pour fonctionner.

Bitcoin était déjà connu comme l’or numérique, mais Ethereum visait à être de l’argent programmable, les rails pour un nouveau type de logique financière.

IBM a parié tôt, alors qu’Ethereum reconfigurait le système

Paul Brody, qui travaillait au laboratoire Zurich d’IBM en 2014, a reçu un appel de sécurité indiquant qu’un « gamin » errait dans le bureau. « Ce n’est pas un enfant », a-t-il dit au garde. « C’est Vitalik. Il a juste l’air très jeune. »

À l’époque, Vitalik écrivait encore le code initial d’Ethereum. L’équipe de Brody a immédiatement réalisé que l’idée n’était pas simplement une autre copie de bitcoin.

IBM a utilisé la base de code initiale d’Ethereum pour créer son premier prototype de blockchain, lancé avec Samsung au CES 2015. « C’est ainsi que je me suis retrouvé sur ce chemin », a dit Paul. Il a finalement rejoint EY, où il dirige toujours le développement blockchain au niveau mondial. « C’est un gamin, et peu importe », a-t-il admis. « J’étais jaloux de Vitalik… de pouvoir faire ça. »

Vitalik a déclaré que les dix dernières années ont dépassé de loin ce que quiconque avait prévu. Mais il a également mis en garde contre le fait qu’une centralisation excessive pourrait donner le contrôle aux intermédiaires.

Deux ans plus tôt, Vitalik avait pris la parole à CNBC, cette fois depuis Paralelní Polis à Prague, un hub technologique anti-surveillance construit autour de l’idée de Václav Benda d’une « société parallèle ».

Ethereum gère directement tout, des paiements en stablecoins aux actions tokenisées. Robinhood a récemment lancé des actions américaines sur Arbitrum, qui est construit sur Ethereum. USDC de Circle, le deuxième plus grand stablecoin, traite toujours 65 % de son volume via Ethereum.

Les données de CoinGecko montrent qu’Ethereum soutient presque 50% de toute l’activité des stablecoins. En 2024, les transactions en stablecoins ont dépassé 28 billions de dollars, plus que Mastercard et Visa combinés.

Coinbase a annoncé qu’elle lancera des actions tokenisées et des marchés de prédiction pour les utilisateurs américains. Kraken lance le trading 24h/24 et 7j/7 d’actions tokenisées pour les marchés étrangers. Deutsche Bank construit une plateforme de tokenisation sur zkSync, une autre couche deux basée sur Ethereum.

BlackRock a lancé BUIDL, son fonds du marché monétaire, sur Ethereum l’année dernière, permettant des rachats en temps réel en USDC. Même si de nouvelles chaînes poursuivent des frais plus bas, Ethereum reste la couche de base sur laquelle elles règlent toutes leurs transactions.

Ethereum pousse les mises à niveau de mise à l’échelle pour maintenir la décentralisation intacte

Le développement d’Ethereum n’a pas été facile. Il a fait face à des crashs, à la congestion, à des frais de gaz élevés et à une vague constante de « tueurs d’Ethereum ». Mais en 2022, il est passé du proof-of-work au proof-of-stake, réduisant la consommation d’énergie de plus de 99 %. Ce changement a rendu le réseau plus durable et a jeté les bases des améliorations futures de mise à l’échelle.

Vitalik a déclaré que l’objectif actuel est d’atteindre « la ligne d’arrivée », en augmentant la vitesse et la capacité sans affaiblir la décentralisation. L’un des outils clés est les preuves à divulgation nulle de connaissance (zero-knowledge proofs), qui peuvent compresser les données de transaction et vérifier les règles du réseau sur de petits appareils comme les montres connectées. Les développeurs d’Ethereum prévoient également de mettre en œuvre des mises à jour algorithmiques pour se protéger contre les attaques informatiques à grande échelle.

« Ce type de disruption ne ressemble pas à un renversement du système existant », a dit Vitalik. « Cela ressemble à la construction d’une nouvelle chose qui ne cesse de grandir. » Paul est d’accord. Il a déclaré que le changement ne copiera pas les systèmes hérités – il les remplacera purement et simplement. Les entreprises utiliseront Ethereum pour automatiser tout : contrats, paiements, inventaire – le tout sur une configuration partagée.

Il a ajouté que les institutions ne poursuivent pas la vitesse ; elles veulent de la fiabilité. « Beaucoup d’institutions nous disent littéralement en face qu’elles valorisent Ethereum parce qu’il est stable et fiable », a dit Vitalik. C’est pourquoi Robinhood utilise Arbitrum, Deutsche Bank utilise zkSync, et Coinbase et Kraken utilisent Optimism. Mais ils règlent tous sur Ethereum.

Paul ne pense pas que ce sera une transition spectaculaire. « Lorsque de nouvelles choses arrivent, nous avons tendance à construire sur une nouvelle infrastructure technologique », a-t-il dit. « À mesure que nous créons de nouveaux produits financiers, il sera attrayant de les construire sur des rails blockchain, et nous essaierons de faire sur des rails blockchain ce que nous ne pouvons pas faire aujourd’hui. »