Les dettes indirectes néerlandaises de crypto-monnaies des ménages atteignent 1,4 milliard de dollars

Les investissements indirects néerlandais dans la crypto-monnaie ont bondi à des niveaux records, portés par les ménages, les fonds de pension et un petit nombre de titres à haut profil, selon de nouvelles données de la banque centrale des Pays-Bas. 

La banque centrale des Pays-Bas a indiqué que les dettes indirectes totales de titres de crypto-monnaie dans tous les secteurs ont atteint environ 1,4 milliard de dollars en octobre, en hausse par rapport aux seuls 94 millions de dollars de 2020. Malgré cette croissance, la banque a réitéré que les investissements indirects dans la crypto-monnaie ne représentent que 0,03 % des dettes totales des Pays-Bas.

L'analyse s'est concentrée sur trois catégories d'instruments : les fonds négociés en bourse (ETF), les billets négociés en bourse (ETN) et les actions dites de trésorerie crypto. Les ETF et les ETN suivent le prix des actifs crypto, tandis que les actions de trésorerie représentent l'équité dans des entreprises détenant des actifs crypto à leur bilan.

Les ménages et fonds de pension néerlandais achètent des actions DAT

La banque centrale rapport n'a examiné que les investissements dans des titres liés aux actifs crypto, et non la détention directe de jetons. Elle a également expliqué que l'augmentation au cours des cinq dernières années provenait de la tendance à la hausse des valorisations des actifs sous-jacents.

Le prix du Bitcoin a augmenté de 72 % sur la période de cinq ans couverte par l'analyse, avant de chuter à un creux annuel en fin d'année 2025. Cette volatilité a gonflé la valeur des dettes existantes, même si l'émission de nouveaux titres crypto a également augmenté, a déclaré la banque.

À la fin d'octobre 2025, les ménages néerlandais détenaient environ 182 millions d'euros dans des ETF crypto et 213 millions d'euros dans des ETN. Les fonds d'investissement avaient également une exposition notable aux ETF crypto, détenant environ 40 millions d'euros. 

Les fonds de pension ont acquis 287 millions d'euros de ces actions pour devenir le plus grand groupe institutionnel dans cette catégorie. Les ménages détenaient également 243 millions d'euros dans les actions de sociétés de trésorerie d'actifs numériques.

Les trésoreries crypto néerlandaises offrent des opportunités d'investissement aux ménages

Bien que le nombre de titres liés à la crypto-monnaie disponibles pour les investisseurs néerlandais ait augmenté ces dernières années, seuls sept titres spécifiques représentent environ 70 % de toutes les dettes indirectes de crypto-monnaie aux Pays-Bas.

L'année dernière, l'entreprise néerlandaise de crypto-monnaie Amdax a levé 30 millions d'euros, soit environ 35 millions de dollars, pour lancer la stratégie de trésorerie Bitcoin d'Amsterdam, connue sous le nom d'AMBTS. AMBTS est une société de trésorerie Bitcoin qui ambitionne d'accumuler jusqu'à 1 % de l'offre totale de Bitcoin. L'entreprise a déclaré qu'elle prévoit d'utiliser les marchés des capitaux pour augmenter régulièrement le Bitcoin par action, avec un objectif de valorisation à long terme d'environ 26 milliards de dollars aux prix actuels.

Une autre DAT est Treasury BV, qui a levé 147 millions de dollars lors d'un tour de table privé dirigé par Winklevoss Capital et Nakamoto Holdings en septembre dernier. Le financement a permis à l'entreprise d'acquérir plus de 1 000 Bitcoins dans le but de devenir la plus grande trésorerie bitcoin européenne cotée en bourse, Cryptopolitan a rapporté.

La société, dirigée par le directeur général Khing Oei, a conclu un accord contraignant avec la société d'investissement MKB Nedsense NV pour exécuter une cotation inversée sur Euronext Amsterdam. Dans le cadre de la transaction, MKB Nedsense a transféré tous ses actifs et passifs à son plus grand actionnaire, Value8 NV, avant d'émettre de nouvelles actions aux investisseurs de la trésorerie. 

L'inflation de décembre chute à 2.8%

L'expansion des dettes indirectes de crypto-monnaie s'est produite dans un contexte économique marqué par un assouplissement des pressions inflationnistes aux Pays-Bas. Statistics Netherlands a rapporté que les biens et services de consommation étaient 2,8 % plus chers en décembre dernier qu'un an plus tôt. Cela se compare à un taux d'inflation annuel de 2,9 % en novembre.

Le chiffre de l'inflation de décembre correspondait à une estimation provisoire publiée plus tôt en janvier. Sur un mois, les prix à la consommation étaient pratiquement inchangés en décembre par rapport à novembre, selon les données.

Les prix de l'essence ont terminé l'année en baisse de 2,4 % au total, mais ont augmenté de 5,6 cents le 1er janvier après le retrait partiel des allègements fiscaux introduits suite à l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022. Les prix du diesel ont également augmenté, grimpant de 3,6 cents alors que les subventions gouvernementales étaient supprimées.

Avec les chiffres de décembre disponibles, Statistics Netherlands a calculé l'inflation moyenne pour 2025 à 3,3 %, ce qui signifie que les prix à la consommation étaient, en moyenne, 3,3 % plus élevés qu'en 2024. Les données étaient basées sur l'indice des prix à la consommation, qui suit à la fois les variations annuelles et mensuelles des prix.

En utilisant l'indice harmonisé des prix à la consommation, l'inflation aux Pays-Bas s'établissait à 2,5 % en glissement annuel en décembre, en légère baisse par rapport à 2,6 % en novembre. Dans la zone euro, l'inflation a diminué de 2,1 % en novembre à 2,0 % en décembre.