PDG de Nansen : CZ aurait pu posséder le portefeuille de 100 milliards de dollars de SBF sans un « rare accident »

Le PDG de Nansen, Alex Svanevik, a souligné que le fondateur Binance Changpeng Zhao (CZ), aurait constitué l'un des portefeuilles de capital-risque les plus précieux de l'histoire de la technologie à ce jour si sa société avait finalisé l'acquisition de FTX en novembre 2022.

Une analyse de Forbes publiée en mai dernier a montré que les investissements personnels et liés à FTX de Sam Bankman-Fried, notamment une participation de 8 % dans Anthropic, de 5 % dans Cursor et une exposition à SpaceX, vaudraient aujourd'hui plus de 100 milliards de dollars. 

De quoi CZ s'est-elle exactement éloignée ?

Avant la faillite de FTX, le portefeuille constitué par Bankman-Fried était étonnamment performant. Selon Forbes et d'autres sources, il comprenait une participation de 8 % dans Anthropic, de 5 % dans Cursor, une exposition à SpaceX, ainsi que d'autres participations comme Robinhood et Solana. 

En novembre 2022, Binance a renoncé à un accord d'acquisition avec la société, et peu de temps après, la plateforme d'échange s'est effondrée. 

Si Binance avait finalisé son acquisition de FTX, ces investissements auraient été inscrits au bilan de Binance. 

Au lieu de cela, ils se sont retrouvés en faillite, où la succession de FTX a vendu leurs parts pour rembourser les créanciers. La participation dans Cursor a été revendue aux fondateurs pour seulement 200 000 $ en 2023, mais après le rachat de Cursor par SpaceX pour une valorisation de 60 milliards de dollars, cette participation vaudrait aujourd'hui environ 3 milliards de dollars.

FTX a investi environ 500 millions de dollars dans Anthropic. Aujourd'hui, la valorisation de cette entreprise spécialisée en intelligence artificielle a dépassé les 600 milliards de dollars, et certaines estimations l'évaluent à près de 900 milliards. Cette seule participation pourrait valoir plus de 70 milliards de dollars aujourd'hui. 

Bankman-Fried avait accumulé environ 60 millions de dollars en SOL lorsque celle-ci valait environ 8, avec une valeur maximale d'environ 21 milliards de dollars. 

Le PDG de Nansen, Alex Svanevik, a publié la ventilation du portefeuille sur X le 19 juin, qualifiant la décision de « rare erreur de CZ avec le recul ».

Rory O'Driscoll, associé chez Scale Venture Partners, a déclaré que Bankman-Fried possédait une incroyable capacité à repérer les entreprises gagnantes avant même l'essor de l'IA. 

Pourquoi CZ a-t-elle renoncé à l'accord d'acquisition avec FTX ?

Dans ses mémoires, « Freedom of Money », publiés en avril 2026, Zhao explique que Bankman-Fried l'a appelé en novembre 2022 et lui a demandé des milliards de dollars « avec désinvolture, comme s'il demandait un sandwich au saucisson ». 

Zhao a déclaré avoir signé une lettre d'intention non contraignante, mais n'avoir jamais eu l'intention de concrétiser l'opération, car il n'avait aucun intérêt à posséder FTX ni à aider SBF. Il a précisé que cette lettre d'intention n'était qu'une simple formalité permettant à son équipe d'analyser les chiffres de FTX et de déterminer si elle pouvait contribuer à la protection des clients. 

L'accord a capoté en moins de 72 heures et Binance s'est retiré publiquement de l'acquisition le 9 novembre 2022, invoquant une « mauvaise gestion des fonds des clients et des enquêtes présumées d'agences américaines »

Zhao a également écrit que lorsque Caroline Ellison, PDG d'Alameda Research, a publiquement proposé de racheter les jetons FTT détenus par Binanceà 22 dollars chacun, elle a commis une « erreur fatale »

En révélant au marché le prix plancher, les traders professionnels ont commencé à vendre à découvert le token, le faisant chuter en dessous de ce niveau. Le FTT est passé de 22 $ à 5 $ en trois jours, et environ 6 milliards de dollars ont été retirés du FTX. 

Zhao a mentionné lors d'une apparition dans le podcast All-In en février 2026 que Bankman-Fried avait fait du lobbying contre Binance à Washington, DC. Malgré cela, il maintient que sa décision de vendre les avoirs FTT de Binancen'était pas une attaque planifiée.

Ironie du sort, les avoirs en FTT de Binance, qui valaient autrefois 580 millions de dollars, sont devenus « pratiquement sans valeur » après l'effondrement, a écrit Zhao.