- La liquidité du marché des crypto-monnaies a rebondi aux niveaux d'avant FTX, portée par une récente flambée des prix du Bitcoin.
- Le regain de liquidité se traduit par un resserrement des spreads sur les principales plateformes, rendant le trading plus rentable.
- Malgré les inquiétudes liées à une éventuelle crise de liquidité, les entrées quotidiennes dans les ETF Bitcoin ont récemment ralenti.
La liquidité du marché crypto s'est redressée à sa moyenne d'avant FTX, selon les récentes conclusions du cabinet de recherche crypto Kaiko. Les données du cabinet indiquent que l'écart de liquidité, souvent appelé « Alameda Gap », s'est maintenant rétabli aux niveaux observés avant l'effondrement de FTX et d'Alameda Research en novembre 2022. Ce redressement intervient après une période prolongée de baisse de liquidité suite à la fermeture, qui a affecté les volumes de trading et la stabilité du marché.
Kaiko a introduit le terme « Alameda Gap » en novembre 2022, mettant en évidence la baisse de liquidité causée par les pertes importantes subies par les market-makers lors de l'effondrement. La persistance de cet écart pendant plus d'un an a souligné l'influence des acteurs majeurs sur les marchés crypto à cette période.
La rallye du Bitcoin entraîne le redressement
Le récent redressement de la liquidité peut être attribué en partie à la hausse des prix du Bitcoin. Les recherches de Kaiko notent que la profondeur de marché du Bitcoin a augmenté de 40 % depuis le début de l'année, dépassant brièvement sa moyenne d'avant FTX. Cette augmentation de la profondeur de marché s'aligne avec les gains de prix du Bitcoin de 60 % depuis le début de l'année, atteignant un nouveau record historique de 73 750 $ le 14 mars.
De plus, Kaiko a signalé une baisse des spreads BTC/USD sur les principales bourses basées aux États-Unis, y compris Coinbase, Kraken et Bitstamp. Cette baisse suggère que les conditions de liquidité s'améliorent de manière significative, rendant le trading plus rentable pour les investisseurs. La réduction des spreads pourrait être attribuée à des facteurs structurels et à l'augmentation de la liquidité globale du marché.
Défis potentiels à venir
Bien que ce récent redressement de la liquidité soit un développement positif pour le marché crypto, des défis potentiels se profilent à l'horizon. Plus tôt ce mois-ci, des inquiétudes ont été soulevées concernant une possible « crise de liquidité du côté vendeur » pour Bitcoin si les entrées dans les fonds négociés en bourse (ETF) institutionnels se poursuivent à leur rythme précédent.
Cependant, les entrées quotidiennes dans les ETF ont considérablement ralenti récemment, tombant en dessous de 200 millions de dollars par rapport aux sommets précédents de plus de 500 millions de dollars. Cette baisse intervient après un record d'entrées quotidiennes de 1 milliard de dollars enregistré la semaine dernière lorsque le Bitcoin a atteint son record historique.
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James Kinoti
Passionné de crypto, James prend plaisir à partager ses connaissances sur la fintech, la cryptomonnaie ainsi que la blockchain et les technologies de pointe. Les dernières innovations dans l'industrie crypto, les jeux cryptos, l'IA, la technologie blockchain et d'autres technologies occupent ses pensées. Sa mission : rester à la page des applications transformatrices dans divers secteurs.
