- 暗号資産市場の流動性は、ビットコイン価格の急騰を背景にFTX事件前の水準まで回復しました。
- 主要取引所でのスプレッドが縮小していることから、流動性の回復が確認され、取引コストも低下しています。
- 流動性危機への懸念があるものの、ビットコインETFへの日次流入は最近鈍化しています。
暗号通貨市場の流動性は、暗号通貨研究企業Kaikoの最近の調査結果によると、FTX崩壊前の平均水準まで回復しました。同社のデータによると、「アラメダ・ギャップ」とも呼ばれる流動性のギャップは、2022年11月のFTXとアラメダ・リサーチの崩壊前の水準まで回復しています。この回復は、シャットダウン後に続く長期にわたる流動性の低下、および取引高と市場の安定性に影響を与えた期間を経てのことです。
Kaikoは2022年11月、「アラメダ・ギャップ」という用語を導入し、市場メイカーが崩壊により被った大きな損失によって引き起こされた流動性の低下を強調しました。このギャップが1年以上持続したことは、その期間中、暗号通貨市場における主要プレイヤーの影響の大きさを浮き彫りにしました。
ビットコインのラリーが回復を牽引
最近の流動性の回復は、ビットコイン価格のラリーにも一部起因しています。Kaikoの調査によると、ビットコインの市場深さは年初来で40%増加し、一時的にFTX崩壊前の平均を上回りました。この市場深さの急増は、年初からのビットコイン価格の60%上昇、および3月14日に記録された73,750ドルという過去最高値と一致しています。
さらに、KaikoはCoinbase、Kraken、Bitstampなどの主要な米国ベースの取引所におけるBTC/USDのスプレッドの縮小も報告しました。この縮小は、流動性条件が実質的に改善しており、投資家にとって取引がよりコスト効果的になっていることを示唆しています。スプレッドの縮小は、構造的な要因と全体的な市場流動性の増加に起因する可能性があります。
今後の潜在的な課題
最近の流動性の回復は暗号通貨市場にとって喜ばしい展開ですが、今後の課題も残されています。今月初め、機関投資家のETF流入が以前のペースを維持した場合、ビットコインに対して「売り側の流動性危機」が発生する可能性について懸念が提起されました。
しかし、日次のETF流入は最近大幅に鈍化し、以前の5億ドル以上のピークから2億ドル未満に減少しました。この減少は、ビットコインが過去最高値を記録した先週に記録された10億ドルという記録的な日次流入の後でした。
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ジェームス・キノティ
暗号通貨愛好家のジェームズは、フィンテック、暗号通貨、ブロックチェーン、そしてフロンティアテクノロジーに関する知識を共有することに喜びを感じています。暗号通貨業界の最新イノベーション、暗号通貨ゲーム、AI、ブロックチェーン技術、その他のテクノロジーが彼の関心の中心です。彼の使命は、さまざまな業界における変革的なアプリケーションの動向を追いかけることです。
