L'action Circle a chuté de 40 % par rapport à son plus haut historique, mais Wall Street ne s'en inquiète pas

Circle est en forte baisse. L'action de cette société de cryptomonnaies a chuté de 39,5 % par rapport à son pic de 299 dollars, atteint il y a seulement sept jours. À l'heure où nous écrivons ces lignes, elle se négocie à 181 dollars, soit une chute de 118 dollars en une semaine. Pourtant, les analystes de Wall Street ne semblent pas s'en inquiéter.

Selon CNBC, la plupart des grandes entreprises se sont déjà prononcées, et beaucoup restent optimistes. Elles ne se précipitent pas pour retirer leurs fonds. Elles misent sur le rôle de Circle dans l'avenir des paiements en cryptomonnaies.

Circle Internet Group est la société à l'origine de l'USDC, le stablecoin indexé sur le dollar. Entré en bourse début juin, son cours a connu un succès fulgurant dès le premier jour. L'introduction en bourse s'est faite à 31 dollars, puis l'USDC a ouvert à 69 dollars à la Bourse de New York.

Dès son premier jour, son cours a bondi de 168 %, clôturant à 83,23 $. En moins de trois semaines, il a atteint 299 $. Aujourd'hui, il est retombé à 181 $, mais malgré ce repli, il affiche toujours une hausse de 482 % par rapport à son prix d'introduction en bourse.

Needham, Canaccord et Bernstein prévoient unetronhausse

John Todaro de Needham recommande l'achat d'actions Circle avec un objectif de cours de 250 $, soit 39 % de plus que le cours de clôture de vendredi. Todaro estime que les stablecoins connaissent une croissance rapide et voit l'USDC en tête. Il déclare : « Nous considérons les stablecoins comme un segment en forte croissance et un facteur de transformation majeur de l'écosystème financier ; nous prévoyons que l'USDC y occupera une place prépondérante. » Il ajoute que la position de Circle pourrait justifier une valorisation élevée, à l'instar de Tesla ou des entreprises leaders en intelligence artificielle.

Canaccord Genuity a également attribué à Circle une recommandation d'achat et a fixé son objectif à 247 $, anticipant un potentiel de hausse de 37 %. Leurs analystes ont déclaré : « La forte progression du cours après l'introduction en bourse fait de la valorisation à court terme un facteur de risque ; mais l'immensité du marché adressable total, l'amélioration du contexte réglementaire et le leadership précoce du marché laissent présager une activité beaucoup plus importante à moyen terme ; l'analyse DCF est encourageante. »

Gautam Chhugani, analyste chez Bernstein, a adopté une position similaire, en initiant la couverture du titre avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 230 dollars, soit 27 % au-dessus du cours actuel. Il a expliqué :

« CRCL construit un réseau de stablecoins en dollars numériques leader sur le marché, bénéficiant d'un avantage réglementairetron, d'une liquidité initiale importante et de partenariats de distribution prestigieux. À notre avis, il est difficile de reproduire un tel modèle. Nous considérons CRCL comme un investissement incontournable pour participer au nouveau système financier à l'échelle d'Internet qui se développera au cours de la prochaine décennie. »

Barclays a attribué à Circle une recommandation d'achat avec un objectif de cours de 215 $, soit un potentiel de hausse de 19 %. L'analyste Ramsey El-Assal a déclaré : « À mesure que la technologie blockchain s'intègre à l'écosystème financier traditionnel, nous considérons CRCL comme l'un des rares moyens pour les investisseurs en sociétés cotées de profiter de cette tendance. Un flux constant d'actualités relatives aux stablecoins devrait faire grimper le cours de l'action. »

Goldman Sachs, JPMorgan et Deutsche Bank émettent des recommandations baissières

Deutsche Bank était moins confiantedentLa banque a attribué à Circle une recommandation de « conserver » et a fixé un objectif de cours de 155 $, soit 14 % en dessous du cours actuel. Dans sa note, elle mettait en garde contre les fortes fluctuations et la volatilité potentielle des bénéfices du secteur des stablecoins.

« Nous estimons que les actions sont correctement valorisées », ont-ils déclaré, « mais nous attendrons de meilleures opportunités avant de prendre position. »

Goldman Sachs est allé plus loin en attribuant une recommandation neutre avec un objectif de cours de 83 dollars, soit une baisse de 54 % par rapport au cours de clôture de vendredi. L'analyste James Yaro a déclaré :

« CRCL est un actif unique sur les marchés publics, car c'est la seule entreprise native crypto pure player qui bénéficie d'un potentiel de croissance grâce à son expansion sur de très vastes marchés de monnaies fiduciaires existants, sans la volatilité des prix inhérente au trading de cryptomonnaies. Le produit phare de CRCL, l'USDC, est un stablecoin conçu pour représenter le dollar américain sur la blockchain… Nous considérons l'activité et la croissance de CRCL commetrac, mais sa valorisation semble élevée. »

Oppenheimer n'a pas fixé de prix, mais a attribué une recommandation de performance. Dans sa note, l'entreprise présente Circle comme un moyen simple de s'exposer au secteur des cryptomonnaies et à son impact disruptif sur les marchés traditionnels, notamment les marchés monétaires, l'immobilier et les paiements de consommation. Elle souligne également le potentiel de l'USDC à devenir une monnaie blockchain conforme aux normes internationales pour les transactions.

JPMorgan a émis la recommandation la plus sévère. La banque a maintenu sa recommandation « Performance » avec un objectif de cours de 80 $, ce qui représente un potentiel de baisse de 56 %. Elle conserve néanmoins son respect pour l'équipe dirigeante de l'entreprise. « Nous avons une haute opinion de l'équipe de direction de Circle et sommes confiantsdent aux perspectives de forte croissance des stablecoins et de l'USDC », a déclaré JPMorgan.