Circle fait trembler Wall Street : sa capitalisation boursière atteint 72 milliards de dollars, 17 jours seulement après son introduction en bourse à 5 milliards de dollars

Circle déjoue les prévisions de Wall Street, et les chiffres sont de plus en plus éloquents. La société de cryptomonnaies a fait son entrée à la Bourse de New York il y a seulement 17 jours, avec des actions à 31 dollars, levant 1,05 milliard de dollars et portant sa capitalisation boursière initiale à environ 6,8 milliards de dollars.

Mais ce prix d'ouverture n'a pas tenu une heure. Le premier jour, l'action Circle a ouvert à 69 $ et a clôturé à 83,23 $, soit une hausse de 168 %. Elle a ensuite dépassé les 107,50 $ en deux jours. Le 23 juin, le cours de l'action a atteint 299 $, portant la valorisation à plus de 72 milliards de dollars avant de retomber à 64 milliards de dollars à la clôture de la Bourse.

L'introduction en bourse de Circle a suscité une telle demande qu'elle a été sursouscrite 25 fois. Un tel engouement est presque inédit en 2025, surtout pour une entreprise aussi étroitement liée aux cryptomonnaies. Les investisseurs ne se sont pas contentés d'acheter des actions ; ils se sont rués dessus, au point que des acteurs de la finance traditionnelle comme Jimmy Cramer s'inquiètent désormais de la situation.

Le 10 juin, alors que la valorisation de l'entreprise atteignait 25 milliards de dollars, Cramer avertissait : « Circle est surévaluée », et expliquait que son exposition aux cryptomonnaies la rendait plus risquée qu'on ne le reconnaissait. L'action vaut aujourd'hui près de trois fois plus, et la situation ne se dégrade pas.

La vitesse de croissance de Circle surpasse largement celle de ses concurrents du secteur fintech

Ce qui a rendu l'ascension de Circle si fulgurante, c'est sa rapidité. La plupart des introductions en bourse liées aux cryptomonnaies atteignent ces chiffres progressivement. Coinbase a atteint 78 milliards de dollars et Robinhood 68 milliards, mais cela leur a pris beaucoup plus de temps. Circle, quant à elle, a atteint 70 milliards de dollars en seulement 17 jours.

Elle n'a pas eu besoin de passer par une SPAC pour y arriver, ni de bénéficier d'un engouement public progressif. Elle a franchi la barrière, et maintenant tout le monde se demande ce qui s'est passé.

L'ascension fulgurante de l'entreprise a été comparée à des introductions en bourse passées, mais même celles-ci ne sont pas vraiment comparables. Le gain de 168 % enregistré par Circle lors de son premier jour de cotation la place dans la même catégorie que la hausse de 163 % de Beyond Meat en 2019, bien qu'elle reste inférieure au bond de 606 % observé avec TheGlobe.com en 1998 et à l'explosion de 698 % de VA Linux en 1999.

Mais c'était une autre époque, celle de la bulle internet, où toute action se terminant par « .com » connaissait une ascension fulgurante. Et même si le cours de Circle est extrêmement volatil, il reste sous la pression des géants. Alibaba a fait ses débuts avec une capitalisation boursière de 231 milliards de dollars. Saudi Aramco, quant à elle, affichait 1 700 milliards de dollars.

Même Snowflake a atteint la valorisation actuelle de Circle dès son lancement. Mais voyez-vous, il ne s'agit pas seulement de taille, c'est aussi une question de rapidité, et du fait que Circle opère dans le secteur des cryptomonnaies, un secteur qui peine encore à se relever d'un climat de scepticisme, de réglementation et de récents désastres.

Les critiques affirment que l'entreprise a mal évalué son introduction en bourse et qu'au lieu d'en tirer profit, elle a laissé le soin à Wall Street d'en profiter. Maintenant que les investisseurs ont constaté les conséquences de cet échec, la question est de savoir si la valorisation de Circle peut se maintenir ou si une correction est imminente.

Parallèlement, le marché dans son ensemble était confronté à un autre problème : le conflit ouvert entre Israël, l’Iran et les États-Unis. Lundi, le Dow Jones a gagné 374,96 points, clôturant à 42 581,78. Le S&P 500 a progressé de 0,96 % pour terminer à 6 025,17, et le Nasdaq Composite a gagné 0,94 % à 19 630,97.

Les marchés boursiers ont rebondi après que les craintes d'une escalade se soient dissipées. L'armée iranienne a confirmé avoir tiré des missiles sur la base aérienne d'Al Udeid au Qatar, un important centre militaire américain abritant environ 10 000 soldats, en représailles aux frappes américaines menées le week-end dernier contre des sites nucléaires à Fordo, Ispahan et Natanz. Les systèmes de défense qataris ont intercepté les missiles et aucun blessé n'est à déplorer.

Cette situation a incité les négociants en pétrole à liquider rapidement leurs positions. Si la grève n'endommageait pas les infrastructures américaines et ne faisait aucune victime, il était peu probable qu'elle perturbe l'approvisionnement en pétrole. Le prix du brut West Texas Intermediate a donc chuté de plus de 7 %, clôturant à 68,51 dollars le baril, après avoir atteint un plus haut de plus de 78 dollars la veille, son niveau le plus élevé depuis janvier.

présidentdent Donald Trump, s'exprimant depuis la Maison Blanche, a confirmé que l'Iran avait prévenu à l'avance de l'attaque, permettant ainsi aux États-Unis d'éviter toute perte de vie. « Grâce à eux, aucune vie n'a été perdue et personne n'a été blessé », a écrit sur Truth Social. Il a également félicité l'émir du Qatar pour son rôle dans la prévention de l'escalade et a ensuite publié : « L'heure de la paix a sonné ! », avant d'affirmer que « les frappes iraniennes n'ont fait aucune victime américaine ni qatarie ».