La Chine prévoit de commencer à re-capitaliser certaines de ses plus grandes banques au cours des prochains mois. Le gouvernement souhaite donner au premier groupe de banques, qui comprend Agricultural Bank of China Ltd. (ABC) et Bank of Communications Co. (BOCOM), au moins 400 milliards de yuans (55 milliards de dollars) de nouveaux capitaux.
Selon les rapports , le plan pourrait être achevé dès fin juin. Cependant, il est susceptible de changer et le montant de chaque banque est toujours en cours de finalisation. Cela fait partie d'un plan plus large annoncé l'année dernière pour aider l'économie en difficulté.
Exclusif: la Chine prévoit de commencer à injecter au moins 55 milliards de dollars de capitaux frais dans certaines de ses plus grandes banques dans les prochains mois https://t.co/yq25xq3xp9
- Bloomberg (@Business) 26 février 2025
Le régulateur bancaire chinois a annoncé pour la première fois que cela augmenterait les six plus grands prêteurs de base des prêteurs de niveau 1. Plus tard, le ministère des Finances a déclaré qu'il émettrait des obligations nationales spéciales pour payer les injections. Cela aidera les banques à mieux gérer les risques et à les encourager à prêter.
Cela signifie que la Chine pourrait donner à ses plus grandes banques jusqu'à 1 billion de yuans (137 milliards de dollars) en nouveaux capitaux. L'argent proviendrait principalement de l'émission de nouvelles dettes nationales spéciales.
Pourquoi la Chine se recapitalise-t-elle?
Tout d'abord, après une série de politiques de relance, telles que la baisse des taux de logement et la réduction des taux de politique clés - des tranches comme la banque agricole et des économies postales ont été invitées à aider l'économie au cours des dernières années. En conséquence, ils sont confrontés à des marges records, à la baisse des bénéfices et à une mauvaise dette.
La dernière fois que quelque chose comme ça s'est produit, c'était il y a deux décennies. À cette époque, le MOF a émis des obligations d'État spéciales d'une valeur de 270 milliards de yuans. L'argent de ces obligations a été investi dans les quatre plus grandes banques d'État en Chine, ce qui a plus que doublé leur capital.
L'augmentation du capital a été la première étape du nettoyage du secteur bancaire dans son ensemble. De nombreux prêts non performants (NPL) ont été retirés des bilans des banques et ont mis de nouvelles «mauvaises banques». Les analystes pensent que le plan pour une autre injection de capital signifie que les problèmes que les banques ont maintenant pourraient être assez importants.
Cependant, les six premières banques ont plusieurs fois plus de capital qu'ils n'en ont besoin, mais la Chine fabrique toujours son système tron . Normalement, les banques chinoises utilisent leurs bénéfices conservés pour construire leurs tampons de capital. Certains émettent également beaucoup de dettes pour tirer parti des taux d'intérêt plus bas sur le marché obligataire.
Par conséquent, pourquoi le gouvernement intervient-il? La réponse est liée aux demandes croissantes des bilans bancaires chinois. Les banques chinoises, en particulier les grandes, sont très importantes pour mener des politiques économiques et financières établies par le gouvernement.
Le gouvernement dit aux banques d'aider les emprunteurs en difficulté à obtenir des prêts, d'offrir un filet de sécurité financière et de continuer à redonner de l'argent. Chacune de ces actions souligne les réserves bancaires. Ainsi, la recapitalisation est un moyen pour les grandes banques de dire qu'ils ont du mal à répondre aux demandes de leurs bilans.
Les problèmes d'argent d'une banque sont généralement causés par le fait de ne pas avoir assez cash à portée de main, de ne pas pouvoir payer ses factures, ou un mélange des deux. Tant que les grandes banques continuent de renégocier des prêts pour les personnes qui ont du mal à les rembourser, la liquidité en souffrira.
C'est encore pire si les banques continuent de renouveler des prêts qui autrement entrent en défaut, qui est également connu sous le nom de «persistance». De plus en plus de revenus d'une banque peuvent provenir d'intérêts qui ne seront jamais payés au lieu des flux de cash réels.
Dans les pires cas, le bilan d'une banque pourrait être rempli d'actifs qui ne peuvent pas être vendus rapidement et n'apportent pas d' cash. Cela pourrait se produire même si les dossiers financiers de la banque ne montrent aucune perte. Une banque avec suffisamment de capital pourrait avoir une crise soudaine de liquidité si ces actifs secrets qui sont difficiles à vendre s'accumulent.
Ainsi, l'un des effets les plus importants de la recapitalisation bancaire n'est peut-être pas une meilleure stabilité mais plutôt plus cash . Plus cash signifie plus de capital. Lorsque les banques obtiennent du capital, elles obtiennent cash, ce qui est l'actif le plus flexible.
Le flux d' cash sera très important pour les grandes banques afin de continuer à protéger le système financier et à faire face à leurs propres problèmes de flux de cash croissants. De la même manière, si les conditions de liquidité augmentent aux grandes banques, cela pourrait être un signe de problèmes plus importants avec leur capacité à payer leurs dettes à l'avenir.
Le yuan chinois s'affaiblit davantage
Une frottement accru entre les États-Unis et la Chine exerce une pression renouvelée sur le yuan chinois. Selon le système de commerce de change chinois, le taux central de parité du renminbi de la monnaie chinoise, ou le yuan, a diminué de 6 pips à 7,1732 par rapport au dollar américain aujourd'hui.
Sur le marché des échanges étrangères de la Chine, le yuan est autorisé à fluctuer de 2% par rapport au taux central de parité à chaque jour de négociation.
Le taux de parité central du yuan par rapport au dollar américain est déterminé par une moyenne pondérée des prix offerts par les fabricants de marché avant l'ouverture du marché interbancaire chaque jour ouvrable.
Maintenant, la Banque populaire de Chine a émis un prêt à moyen terme de 300 milliards de yuan. Cela a entraîné des pressions de retrait de liquidité nettes. L'attrait des actifs chinois peut diminuer en raison du dollar américain detron. Cela pourrait avoir un impact sur les flux d'investissement et les bénéfices d'entreprises qui sont considérablement exposées à la Chine.
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