La Chine présentera ses objectifs économiques pour 2025 dans un contexte d'incertitude liée à la guerre commerciale de Trump

La Chine s'apprête à dévoiler ses objectifs économiques pour 2025, dans un contexte d'incertitude économique croissante, alimentée, selon elle, par les menaces de guerre commerciale dudent américain Donald Trump. La session annuelle de l'Assemblée nationale populaire (ANP) débutera le 5 mars à Pékin, où le Premier ministre Li Qiang présentera le rapport d'activité du gouvernement. 

Selon une mise à jour, le document très attendu énumérera les objectifs économiques du pays asiatique, notamment des cibles en matière de croissance du PIB, d'inflation, d'emploi et de defi.

Les économistes prévoient que le gouvernement chinois s'attachera à renforcer la demande intérieure, à étendre les mesures de soutien social et à garantir la stabilité du marché du travail. Cependant, la feuille de route économique de Pékin risque d'être rapidement éclipsée par une vague de sanctions commerciales américaines, plusieurs enquêtes sur les pratiques commerciales chinoises devant être soumises à Trump le 1er avril.

Prévisions des objectifs économiques de Pékin pour 2025

en Chine Les données sur l'inflation, publiées avant la réunion de l'Assemblée nationale populaire, montrent que l'indice des prix à la consommation est passé de 0,1 % en décembre à 0,5 % en janvier 2025. Ce chiffre est supérieur aux 0,4 % attendus par le marché. 

Les prix des produits alimentaires, qui étaient en baisse fin 2024, ont rebondi en janvier, le prix du porc augmentant de 13,8 % sur un an et celui des légumes frais de 2,4 %. La hausse des coûts de la santé, de l'éducation et du logement a entraîné une augmentation des prix des produits non alimentaires.

Les responsables de la politique économique chinoise devraient fixer un objectif de croissance du PIB d'environ 5 %, bien que certains analystes prévoient une fourchette de 4,5 % à 5 %. Les objectifs d'inflation devraient également être revus, les économistes de Citigroup prévoyant un abaissement de l'objectif de l'indice des prix à la consommation (IPC) de 3 % à 2 %.

La politique budgétaire devrait adopter une approche plus expansionniste, les économistes de HSBC prévoyant un defibudgétaire généralisé de 9,1 % du PIB, une hausse qui laisse présager un plan de relance plus agressif. 

Sur le marché du travail, le gouvernement devrait se fixer pour objectif la création d'au moins 12 millions de nouveaux emplois urbains, un chiffre qui correspond au nombre de diplômés universitaires entrant sur le marché du travail cette année.

Les dépenses publiques devraient privilégier la consommation intérieure et la modernisation des infrastructures industrielles. Les analystes d'UBS anticipent un élargissement du programme de reprise des biens de consommation, une augmentation des investissements des entreprises dans les équipements et des projets d'infrastructure de grande envergure. 

Pékin pourrait envisager d'injecter des capitaux dans les banques afin de faciliter la restructuration de la dette des organismes de financement des collectivités locales et d'octroyer des subventions aux familles avec de jeunes enfants. En conséquence, les pensions des retraités pourraient également augmenter.

D'après des sources proches du dossier, citées par Bloomberg, ces objectifs et politiques économiques ont été élaborés à huis clos pendant plusieurs mois et sont largement protégés des pressions extérieures. Ils seront mis à l'épreuve par une éventuelle escalade des tensions commerciales avec les États-Unis dans les semaines qui suivront la réunion du Conseil national de politique économique.

Les tensions commerciales américaines pèsent sur les plans politiques

Les responsables politiques chinois cherchent certes à stabiliser la croissance économique, mais ils doivent également composer avec la menace dedent sanctions du président Trump. L'administration Trump travaillerait, selon certaines sources, de nouvelles restrictions commerciales visant à limiter les avancées technologiques de la Chine. 

Le gouvernement américain souhaite instaurer des contrôles plus stricts sur les exportations de semi-conducteurs et s'efforcer d'inciter des alliés clés des États-Unis, tels que le Japon et les Pays-Bas, à renforcer les restrictions sur l'accès de la Chine aux technologies de pointe en matière de fabrication de puces.

Des réunions récentes entre des représentants de l'administration Trump et leurs homologues japonais et néerlandais ont exploré des moyens d'empêcher les ingénieurs de Tokyotron Ltd. et d'ASML Holding NV d'assurer la maintenance des équipements de fabrication de semi-conducteurs en Chine. 

Ces discussions laissent penser que Washington esttronà limiter la capacité de Pékin à développer son industrie des semi-conducteurs, des efforts entamés sous l'administration Biden.

Les autorités américaines pourraient également envisager de nouvelles sanctions sur plusieurs types de puces Nvidia exportables vers la Chine sans licence. Des discussions préliminaires sont également en cours concernant l'imposition de limites plus strictes sur le nombre de puces d'IA pouvant être expédiées dans le monde sans l'approbation du gouvernement américain.