Cboe BZX dépose une demande pour proposer des options sur des ETF Ethereum au comptant

La Bourse Cboe BZX a proposé la cotation et le trading d'options sur des fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum au comptant. Cette démarche fait suite à un dépôt similaire de NYSE American, actuellement en cours d'examen par la Securities and Exchange Commission (SEC), et place Cboe BZX en concurrence directe sur ce marché émergent.

La modification réglementaire, qui constitue une proposition d'amendement à la Règle 19.3, identifie spécifiquement plusieurs ETF Ethereum comme actifs sous-jacents potentiels des contrats d'options, notamment le Bitwise Ethereum ETF, le Grayscale Ethereum Trust, le Grayscale Ethereum Mini Trust et « tout trust détenant de l'éther ». Cette formulation est assez large et indique que Cboe BZX souhaite permettre le trading d'options sur pratiquement tous les véhicules d'investissement adossés à l'Ethereum.

Cboe BZX plaide pour des options sur ETF Ethereum après le succès du Bitcoin

Le dépôt indique que la Règle 19.3 autorise actuellement le trading d'options sur les parts de fonds liés à des investissements spécifiques, tels que les instruments financiers, les placements monétaires, les métaux précieux (considérés comme des matières premières) et le Bitcoin (une cryptomonnaie également classée comme une matière première). Les fonds Ethereum fonctionnent de manière similaire : ce sont des ETF adossés à l'Ethereum constitués sous forme de trusts.

« L'Exchange estime que l'offre d'options sur les Fonds Ethereum bénéficiera aux investisseurs en leur fournissant un outil d'investissement supplémentaire, relativement moins coûteux, pour obtenir une exposition à l'éther au comptant, ainsi qu'un véhicule de couverture pour répondre à leurs besoins d'investissement liés aux produits et positions sur l'éther », a écrit Cboe BZX dans le dépôt.

Cette démarche intervient après le lancement réussi du trading d'options sur les ETF Bitcoin au comptant en novembre 2024. Les options et les produits dérivés apportent de la liquidité et permettent la découverte des prix pour les grandes institutions, les exposant ainsi à l'évolution du prix de l'actif sous-jacent. 

Le volume de trading des ETF Ethereum au comptant atteint 1,5 milliard de dollars alors que le marché réagit aux tarifs douaniers

Plusieurs grandes institutions utilisent généralement les options comme couverture de trading, tandis que les traders particuliers les utilisent à des fins de spéculation. Les options sur ETF au comptant pourraient réduire la volatilité du prix du Bitcoin à long terme en augmentant la liquidité du marché.

Lundi, les fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum au comptant aux États-Unis ont atteint un volume de trading record de 1,5 milliard de dollars, soit une augmentation de 23 % par rapport au précédent record de 1,22 milliard de dollars enregistré le 19 décembre 2022. Cette flambée s'est produite alors que le marché des cryptomonnaies réagissait aux nouveaux tarifs douaniers du président Trump, qui ont provoqué une chute de l'Ethereum de près de 36 % à 2 100 dollars avant qu'il ne rebondisse à 2 819 dollars.

L'introduction du trading d'options pourrait augmenter la liquidité du marché des ETF Ethereum. Les gestionnaires de fonds de couverture et de risques gèrent leurs positions, et les traders institutionnels trouvent les options précieuses. Parallèlement, cela pourrait réduire la volatilité des prix à long terme en améliorant les mécanismes de découverte des prix et en augmentant le trading de produits dérivés.

Au moment de la rédaction de cet article, l'Ether se négociait autour de 2 750 dollars et a baissé de plus de 1,35 % au cours des dernières 24 heures. Cependant, le volume de trading a également diminué de 18,50 % sur la même période, ce qui pourrait suggérer que moins de traders et d'investisseurs participent au marché en raison de la forte volatilité.