Le budget 2025 de la Fed canadienne prévoit d'introduire des lois sur les stablecoins

Le département canadien des Finances a dévoilé la proposition de réglementation des stablecoins dans son plan budgétaire 2025, qui exigerait que tous les émetteurs de stablecoins maintiennent et gèrent des réserves d'actifs adéquates avec des politiques de rachat claires pour la protection des utilisateurs.  

Le Canada s'apprête à introduire son premier cadre national pour réglementer les stablecoins adossés au fiat sous le budget fédéral 2025, selon une proposition partagée avec les parlementaires mardi. La loi ajoutera également davantage de protections pour la vie privée des Canadiens grâce à des sauvegardes de sécurité nationale pour les opérations financières numériques.

Le La Banque du Canada mettra de côté 10 millions de dollars pour l'exercice 2026-2027 et le suivant, couplés à 5 millions de dollars de coûts de fonctionnement annuels couverts par les frais collectés auprès des émetteurs réglementés en vertu de la Loi sur les activités de paiement au détail.

La proposition de loi canadienne sur les stablecoins inspirée de la Genius Act américaine

La proposition n'a pas précisé quand la législation serait déposée, mais des responsables familiers avec le projet ont déclaré qu'elle était inspirée par la Genius Act américaine pro-stablecoin, Cryptopolitan a rapporté. 

Certains détracteurs de la législation sont effrayés que la version canadienne ne définisse pas précisément ce qui constitue un stablecoin ou quelle agence aura l'autorité réglementaire sur les actifs.

Aux États-Unis, les stablecoins sont catégorisés comme des instruments de paiement, et la supervision se fait principalement au niveau fédéral. Au Canada, cependant, les actifs numériques comme Bitcoin et les stablecoins sont traités comme des titres, réglementés par les provinces et les territoires. Puisque les stablecoins sont également des instruments de paiement similaires au cash ou au crédit, ils relèvent partiellement de l'autorité fédérale. 

Cette double caractérisation a créé une incertitude réglementaire et de la confusion pour les entreprises et les consommateurs à l'intérieur des frontières canadiennes.

Ron Morrow, directeur exécutif des paiements de la Banque du Canada, a déclaré dans un discours lors d'une conférence de septembre à Ottawa que les gouvernements s'emparent rapidement de la réglementation des stablecoins pour protéger les consommateurs et la stabilité du marché.

« Les gouvernements s'emparent de la réglementation des stablecoins et d'autres cryptomonnaies afin que les consommateurs puissent en tirer les bénéfices et être protégés contre les risques de crédit et de liquidité », a déclaré Morrow.

Cependant, certains économistes pensent que le Canada prendra du retard par rapport à ses pairs si son approche s'écarte trop des normes internationales.

« Si l'approche canadienne des stablecoins n'est pas harmonisée avec les approches américaine et internationale, cela isolera le Canada de l'écosystème international des stablecoins de paiement. Les Canadiens devront utiliser des stablecoins émis à l'étranger au sein de l'économie canadienne, ce qui aura un impact sur la politique monétaire et la souveraineté » a déclaré Mohammed Muraj, associé dans un grand cabinet d’avocats canadien spécialisé dans la blockchain et la fintech.

Le marché canadien est propice à une économie de monnaie numérique

La volonté du Canada de réglementer les stablecoins s’inscrit alors que les entreprises nationales continuent d’étendre leurs services basés sur la blockchain. En juin, Shopify a lancé une option de paiement en stablecoin pour les commerçants grâce à des partenariats avec Coinbase et Stripe, permettant aux entreprises canadiennes d’accepter directement des paiements basés sur la blockchain.

Tetra Digital, basée à Calgary, a levé 10 millions de dollars au début du septembre pour développer un stablecoin adossé au dollar canadien en 2026, avec le soutien d’investisseurs tels que Shopify, Wealthsimple et la Banque nationale du Canada.

Une autre startup de Calgary, Loon, a obtenu 3 millions de dollars de financement pré-amorçage et a déjà lancé son propre stablecoin plus tôt cette année.

Le Canada a été l’un des premiers pays à introduire des règles de lutte contre le blanchiment d’argent pour les cryptomonnaies en 2014, jetant les bases de normes de conformité mondiales. Galaxy Digital, la société de gestion de patrimoine fondée par l’investisseur milliardaire Mike Novogratz, a choisi de se coter au Canada plutôt qu’aux États-Unis en raison de conditions réglementaires plus favorables. 

Le cabinet, basé à New York, a introduit ses actions au Nasdaq en mai de cette année, après avoir été parmi les premières entités financières à émettre des fonds négociés en bourse (ETF) sur le bitcoin au comptant, l’ETF Bitcoin Galaxy Invesco (BTCO).

Carolyn Wilkins, ancienne vice-gouverneure principale de la Banque du Canada, a écrit a récemment souligné que le Canada doit créer un cadre juridique qui « renforce la confiance, la sécurité, la stabilité et la compétitivité des paiements modernes en dollars canadiens ». Elle a noté que le Genius Act aux États-Unis a « donné un vent favorable à l’innovation dans les paiements », et que le Canada devrait réagir de manière similaire.