Le Canada accélère la réglementation des stablecoins pour rattraper les progrès des États-Unis

Le Canada accélère la réglementation des stablecoins en prévision des documents du budget fédéral que le ministre des Finances, François-Philippe Champagne, dévoilera le 4 novembre. John Ruffolo, fondateur de Maverix Private Equity et vice-président du groupe de lobbying numérique Council of Canadian Innovators, a suggéré que le gouvernement devrait agir rapidement pour réglementer les stablecoins en dollars canadiens.  

Ruffolo a souligné que si le gouvernement n'agit pas rapidement, le capital canadien se déplacera vers le sud de la frontière. De plus, il a fait valuer que si les stablecoins en dollars canadiens ne sont pas réglementés, les épargnants canadiens pourraient opter pour le dépôt de stablecoins américains, ce qui facilite les transferts d'argent internationaux. Rufollo a souligné que le marché des obligations canadiennes diminuerait si les épargnants canadiens déposaient des stablecoins américains, ce qui pourrait entraîner des taux d'intérêt plus élevés.

John Rufollo a également déclaré que le contrôle de la masse monétaire par la Banque du Canada serait assoupli, et que les régulateurs américains gagneraient en autorité sur le capital stocké dans les stablecoins adossés aux dollars américains.

Le Canada fait face à des risques liés aux stablecoins américains non réglementés

Plus tôt ce mois-ci, Ruffolo expliqués que chaque fois que les Canadiens effectuent des transactions dans un stablecoin américain, ils financent la dette du gouvernement américain, enrichissant les institutions américaines et exportant les données financières canadiennes vers le sud. Il a maintenu que l'économie canadienne deviendrait encore plus dépendante des stablecoins américains s'ils décollent vraiment aux États-Unis.

La loi GENIUS stimule la demande de dette américaine

Chaque nouveau stablecoin doit être adossé 1:1 par des bons du Trésor, poussant les institutions mondiales à acheter des obligations américaines pour frapper des dollars numériques.

Le dollar peut s'affaiblir, mais il s'adapte.
En améliorant ses rails de paiement pour l'ère numérique, le… pic.twitter.com/1r9PSSSti5

— Denario.Swiss (@DenarioSwiss) Octobre 27, 2025

Mirza Shaheryar Baig, stratège des changes chez Desjardins, a déclaré que l'adoption étrangère crée une nouvelle demande collante pour la dette américaine car la loi GENIUS impose que les stablecoins soient principalement adossés à des bons du Trésor américains. Baig a souligné que plus de 99 % de la valeur des stablecoins est désormais basée sur le dollar américain.

En septembre, Ron Morrow a exhorté le Canada à envisager de réglementer les stablecoins au niveau fédéral, comme d'autres nations. Il a affirmé que l'absence de réglementation des stablecoins dans le pays a attiré les critiques du Bureau du surintendant des institutions financières, qui supervise les banques dans le pays.

Dans un récent post LinkedIn, Carolyn Wilkins, ancienne vice-gouverneure principale de la Banque du Canada, a affirmé que le Canada a besoin d'un cadre juridique et réglementaire qui soutienne sa compétitivité dans les paiements en dollars canadien modernes.

Le Canada s'apprête à réglementer les stablecoins pour la stabilité financière

Le 19 septembre, Cryptopolitan a rapporté que la banque centrale du Canada a intensifié ses efforts pour réglementer les stablecoins, visant à maintenir la compétitivité du pays dans le système financier mondial en rapide évolution. Lors de la réunion des Comptables professionnels agréés, la Banque du Canada a souligné la nécessité d'une action immédiate pour moderniser l'environnement des paiements. La banque a déclaré que si le Canada ne modernise pas rapidement son environnement de paiement, il pourrait prendre du retard par rapport aux autres pays dont les cadres réglementaires se développent.

La Banque du Canada tokens l'expansion rapide des stablecoins dans les paiements transfrontaliers et l'usage commercial. La banque centrale du Canada a noté que les transactions quotidiennes en stablecoins atteignent désormais environ 2,7 milliards de dollars US et que l'utilisation annuelle approche les 1 000 milliards de dollars US. Malgré l'expansion rapide des stablecoins, ceux-ci restent largement en dehors des systèmes de réglementation traditionnels au Canada.

La banque centrale canadienne a noté que les risques systémiques, la stabilité économique et la protection des consommateurs sont tous menacés en raison d'un vide de supervision. La banque a affirmé que le lien des jetons avec les monnaies fiduciaires et la législation sur les stablecoins peuvent réduire la volatilité et renforcer la sécurité. La banque centrale du Canada a déclaré que le pays est sous pression pour adopter des systèmes précédemment utilisés aux États-Unis et en Europe, à mesure que les cas d'usage augmentent dans le monde.

La Banque a appelé à la création d'une politique de réglementation nationale des stablecoins par les autorités fédérales et provinciales. La banque centrale canadienne a révélé que les consommateurs sont exposés à des risques de liquidité et manquent des garanties généralement trouvées dans la finance traditionnelle en raison de l'absence de réglementation.

La banque centrale a suggéré que les réglementations fédérales contre le blanchiment d'argent et les lois provinciales sur les valeurs mobilières sont insuffisantes pour contrôler l'utilisation croissante des stablecoins. La banque a déclaré qu'un cadre réglementaire fédéral pourrait être établi pour garantir que ces actifs numériques soient aussi fiables que les dépôts bancaires.

La Banque des règlements internationaux (BRI) a émis un avertissement concernant l'abus potentiel des stablecoins non réglementés. Selon la BRI, le Canada peut améliorer sa position dans l'économie internationale en adhérant à des cadres réglementaires clairs et en maintenant la stabilité adossée aux actifs.