Le Canada oriente sa réglementation sur les stablecoins vers les mêmes progrès que celle des États-Unis

Le Canada accélère la réglementation des stablecoins en prévision des documents budgétaires fédéraux que le ministre des Finances, François-Philippe Champagne, dévoilera le 4 novembre. John Ruffolo, fondateur de Maverix Private Equity et vice-président du Conseil des innovateurs canadiens, un groupe de pression du secteur numérique, a suggéré que le gouvernement agisse rapidement pour réglementer les stablecoins libellés en dollars canadiens.  

Ruffolo a souligné que si le gouvernement n'agit pas rapidement, les capitaux canadiens se dirigeront vers les États-Unis. De plus, il a fait valoir que si les stablecoins en dollars canadiens ne sont pas réglementés, les épargnants canadiens pourraient préférer déposer des stablecoins américains, ce qui facilite les transferts d'argent internationaux. Ruffolo a également souligné que le marché des obligations canadiennes se contracterait si les épargnants canadiens déposaient des stablecoins américains, ce qui pourrait entraîner une hausse des taux d'intérêt.

John Rufollo a également déclaré que le contrôle de la Banque du Canada sur la masse monétaire serait assoupli et que les autorités de réglementation américaines obtiendraient autorité sur les capitaux stockés dans des stablecoins adossés au dollar américain.

Le Canada est exposé aux risques liés aux stablecoins américains non réglementés

Plus tôt ce mois-ci, Ruffolo a expliqué que chaque fois que des Canadiens effectuent une transaction en stablecoin américain, ils financent la dette du gouvernement américain, enrichissent les institutions américaines et exportent des données financières canadiennes vers le sud. Il a soutenu que l'économie canadienne deviendra encore plus dépendantedent stablecoins américains si ces derniers connaissent un véritable essor aux États-Unis.

La loi GENIUS stimule la demande de dette américaine

Chaque nouveau stablecoin doit être adossé à parité à des bons du Trésor américain, ce qui pousse les institutions mondiales à acheter des obligations américaines pour émettre des dollars numériques.

Le dollar est peut-être en perte de vitesse, mais il s'adapte.
En modernisant ses infrastructures de paiement pour l'ère numérique, le… pic.twitter.com/1r9PSSSti5

— Denario.Swiss (@DenarioSwiss) 27 octobre 2025

Mirza Shaheryar Baig, stratégiste en devises chez Desjardins, a déclaré que l'adoption étrangère des stablecoins crée une demande nouvelle et soutenue pour la dette américaine, car la loi GENIUS exige que les stablecoins soient principalement adossés à des bons du Trésor américain. M. Baig a souligné que plus de 99 % de la valeur des stablecoins est désormais basée sur le dollar américain.

En septembre, Ron Morrow a exhorté le Canada à envisager de réglementer les stablecoins au niveau fédéral, à l'instar d'autres pays. Il a affirmé que l'absence de réglementation des stablecoins au pays avait suscité des critiques de la part du Bureau dudent des institutions financières, qui supervise les banques canadiennes.

Dans une publication récente sur LinkedIn, Carolyn Wilkins, ancienne première sous-gouverneure de la Banque du Canada, a affirmé que le Canada a besoin d'un cadre juridique et réglementaire qui soutienne sa compétitivité dans les paiements modernes en dollars canadiens.

Le Canada prend des mesures pour réglementer les stablecoins afin d'assurer la stabilité financière

Le 19 septembre, Cryptopolitan a rapporté que la Banque du Canada avait intensifié ses efforts pour réglementer les stablecoins, afin de maintenir la compétitivité du pays dans un système financier mondial en constante évolution. Lors de la réunion des comptables professionnels agréés, la Banque du Canada a souligné la nécessité d'agir sans délai pour moderniser l'environnement des paiements. Elle a indiqué que si le Canada ne modernise pas rapidement son environnement des paiements, il pourrait prendre du retard par rapport aux autres pays dont les cadres réglementaires évoluent.

La Banque du Canada a constaté l'essor rapide des stablecoins dans les paiements transfrontaliers et les transactions commerciales. La banque centrale canadienne a noté que les transactions quotidiennes en stablecoins totalisent désormais environ 2,7 milliards de dollars américains et que leur utilisation annuelle approche les 1 000 milliards de dollars américains. Malgré cette expansion fulgurante, les stablecoins demeurent largement en dehors des systèmes réglementaires traditionnels au Canada.

La Banque centrale du Canada a souligné que le risque systémique, la stabilité économique et la protection des consommateurs sont menacés par le manque de supervision. Elle a affirmé que l'indexation des jetons sur la monnaie fiduciaire et la législation sur les stablecoins pourraient réduire la volatilité et renforcer la sécurité. La Banque centrale du Canada a également indiqué que le pays est sous pression pour adopter des systèmes déjà utilisés aux États-Unis et en Europe face à la recrudescence des cas de COVID-19 à l'échelle mondiale.

La Banque a demandé aux autorités fédérales et provinciales d'élaborer une politique nationale de réglementation des stablecoins. La Banque centrale du Canada a révélé que, faute de réglementation, les consommateurs sont exposés à des risques de liquidité et ne bénéficient pas des protections généralement offertes par le secteur financier traditionnel.

La banque centrale a indiqué que la réglementation fédérale en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et la législation provinciale sur les valeurs mobilières sont insuffisantes pour contrôler l'utilisation croissante des stablecoins. Elle a ajouté qu'un cadre réglementaire fédéral pourrait être mis en place afin de garantir que ces actifs numériques soient aussi fiables que les dépôts bancaires.

La Banque des règlements internationaux (BRI) a mis en garde contre les risques d'utilisation abusive des stablecoins non réglementés. Selon la BRI, le Canada peut renforcer sa position dans l'économie internationale en respectant des cadres réglementaires clairs et en maintenant une stabilité adossée à des actifs.