La Banque du Canada tire la sonnette d'alarme, craignant que le pays ne prenne du retard dans la modernisation de son système de paiement. Selon les autorités, le Canada doit rapidement mettre en place un cadre réglementaire pour les stablecoins, ces jetons numériques adossés à des monnaies traditionnelles comme le dollar canadien.
Ron Morrow, directeur exécutif de la supervision et du contrôle des paiements à la Banque centrale du Canada, a déclaré cette semaine lors d'une conférence à Ottawa que le Canada pourrait devoir envisager de réglementer les stablecoins à l'échelle nationale. Il a ajouté que le mouvement prend de l'ampleur non seulement aux États-Unis, mais aussi dans le monde entier. Et que si le Canada suivait trac et ne prenait pas de mesures, cela pourrait ne pas avoir d'incidence.
Cet engouement s'explique par l'essor des paiements numériques à l'échelle mondiale et par le fait que les stablecoins deviennent peu coûteux, rapides et efficaces pour les transactions quotidiennes. Morrow a souligné que, pour que les stablecoins puissent fonctionner comme une véritable monnaie, ils doivent être aussi sûrs et stables que le solde d'un compte bancaire.
Le Canada invité à montrer la voie
La Banque a constaté que les principales économies progressent dans le domaine des monnaies numériques. Les États-Unis ont récemment adopté le GENIUS Act afin de réglementer les émetteurs de stablecoins , tandis que l'UE s'apprête à mettre en œuvre sa réglementation sur les marchés des crypto-actifs (MiCA). Ces deux réglementations mettent l'accent sur la transparence, des réserves suffisantes et la protection des consommateurs.
Il appartient désormais aux autorités de réglementation canadiennes d'emboîter le pas, affirment lui et d'autres défenseurs de cette cause. Le Bureau dudent des institutions financières (BSIF) a également reconnu par la suite qu'un cadre réglementaire pour les stablecoins, comprenant l'octroi de licences, les droits de rachat et les réserves des émetteurs, est en cours d'élaboration. Le BSIF a également annoncé qu'il était prêt à expérimenter les actifs numériques pourvu qu'ils soient facilement trac.
Les observateurs partisans craignent qu'un système disparate, où chaque province adopte ses propres règles, ne freine l'innovation. On réclame désormais une collaboration entre les organismes de réglementation fédéraux et provinciaux afin d'établir un ensemble de normes unique.
Les stablecoins connaissent actuellement un véritable engouement, grâce à un phénomène que le secteur appelle « l'été des stablecoins ». Les transferts transfrontaliers, le commerce électronique et les paiements instantanés entre particuliers expliquent en partie leur popularité croissante. Les utilisateurs bénéficient de coûts réduits et de délais de transaction plus rapides que les systèmes bancaires traditionnels.
La Banque du Canada a toutefois émis une mise en garde. Si leur valeur n'est pas illimitée, les stablecoins pourraient être fragilisés par des crises de liquidité, des risques de crédit et une gouvernance défaillante et sans règles. Morrow a insisté sur la nécessité de bien protéger les Canadiens afin d'éviter que les stablecoins ne cèdent à la pression et ne s'effondrent, à l'instar d'autres projets de cryptomonnaies qui ont échoué à travers le monde.
La banque réoriente sa stratégie en matière de monnaie numérique vers la réglementation des stablecoins
La controverse autour des stablecoins survient alors que le Canada reconsidère sa décision d'introduire sa monnaie numérique de banque centrale (MNBC). La Banque du Canada a mené des recherches sur les MNBC avec le Massachusetts Institute of Technology (MIT) en 2022. Cependant, en septembre 2024, elle a annoncé suspendre ses travaux sur ce projet, invoquant d'autres priorités, notamment la modernisation du système de paiements instantanés du pays.
D'après les sondages, si 42 % des Canadiens ont une opinion favorable des monnaies numériques de banque centrale (MNBC), un sur cinq se dit opposé à cette possibilité. Nombreux sont ceux qui, dans le secteur des cryptomonnaies, restent sceptiques quant aux MNBC, craignant que les gouvernements ne les utilisent pour surveiller leurs citoyens et restreindre leur liberté financière.
La banque centrale s'intéresse désormais à d'autres actifs numériques privés, comme les stablecoins. Selon ses partisans, cette approche permettrait de profiter des nombreux avantages de la monnaie numérique sans susciter la même indignation publique.
Le gouvernement du Canada modéré prévoit de publier un projet de loi sur les stablecoins dans les prochains mois. Ce projet impliquera le BSIF, les élus fédéraux et les organismes de réglementation provinciaux. S'il devient la norme du secteur, il encadrera la conformité des émetteurs, établira des règles de protection des consommateurs et précisera les modalités de constitution des réserves.
