Le mineur de Bitcoin Cango obtient une note « sévèrement sous-évaluée » après avoir sécurisé un financement EWCL de 10,5 M$ 

• Enduring Wealth Capital Limited (EWCL) a renouvelé son engagement en faveur du mineur de Bitcoin Cango avec une nouvelle contribution de 10,5 millions de dollars.
• EWCL a annoncé en juin 2025 un accord de financement de 70 millions de dollars avec Cango.
• Les analystes de HCW tablent sur un objectif de cours de 3 $ pour CANG, tandis que ceux de Greenridge ont fixé une projection de valorisation à 4 $. 

Cango Inc. a progressé de plus de 3 % en pré-marché à l'aube de sa première journée de cotation complète, suite à l'annonce selon laquelle Enduring Wealth Capital Limited (EWCL) a apporté un nouvel engagement de 10,5 millions de dollars au secteur minier de Bitcoin de l'entreprise, qui dispose de bases opérationnelles réparties sur plus de 40 sites en Amérique du Nord, au Moyen-Orient, en Amérique du Sud et en Afrique de l'Est.  

Selon des divulgations publiques consultées par Cryptopolitan, EWCL souscrira à 7 millions d'actions ordinaires de classe B supplémentaires en espèces à 1,50 $ l'action, soit 20 % au-dessus du prix de base de l'action de la société de 1,25 $ et du prix de clôture sur le marché de 1,36 $. 

Les observateurs du marché attribuent souvent ce niveau de surabonnement comme un signal haussier pour les rendements futurs qui ne se reflètent pas encore dans les performances de l'entreprise. 

EWCL soutient Cango pour mener la transformation du secteur de l'extraction de BTC

Selon le communiqué de presse de Cango, l'investissement proposé, dont la clôture est attendue en janvier, sous réserve de certaines conditions de clôture habituelles, y compris l'approbation requise par le New York Stock Exchange, devrait faire passer la participation d'EWCL dans le mineur de Bitcoin d'environ 2,81 % à environ 4,69 % du total des actions en circulation.  

Par conséquent, le pouvoir de vote d'EWCL devrait passer d'environ 36,68 % à environ 49,61 % du total du pouvoir de vote des actions en circulation de Cango. L'équipe de direction d'EWCL devrait continuer à fournir des ressources essentielles aux opérations de 50 EH/s de Cango et à sa transformation en IA. 

Début juin, EWCL a conclu un accord d'achat global portant sur 10 000 000 d'actions ordinaires de catégorie B, dans le cadre d'un accord d'achat de titres d'une valeur totale pouvant atteindre 70 millions de dollars avec Cango.

Cette dernière injection de capitaux renforce également les réserves de trésorerie de Cango et fournit la liquidité nécessaire pour mener à bien son expansion IA/HPC prévue en 2026. 

Paul Yu, PDG et administrateur de Cango, a commenté le pari d'EWCL sur Cango, s'élevant à 10,5 millions de dollars, afin de maintenir sa rentabilité dans le futur. 

« L'augmentation de l'investissement d'EWCL est un puissant vote de confiance en notre feuille de route stratégique. Le renforcement de l'alignement avec un actionnaire majeur qui comprend parfaitement notre vision nous permet d'exécuter nos plans avec plus de certitude et d'ambition. En 2026, nous continuerons à renforcer nos capacités opérationnelles en matière de minage de Bitcoin, en mettant l'accent sur l'amélioration de l'efficacité du hashrate, la modernisation de notre flotte de minage et l'acquisition sélective d'actifs miniers stratégiques. »

Cango dispose d'une longue trajectoire

Malgré une souscription supérieure de 20 % pour cette opération, les analystes considèrent toujours que les réserves de Cango de plus de 7 400 BTC, sa flotte de 50 EH/s et sa capitalisation boursière de 450,20 millions de dollars sont sévèrement sous-évaluées, soutenant ainsi la stratégie « chain-to-cloud » de l'entreprise pour décoller.

Ce mois-ci, les analystes de Greenridge ont attribué à Cango un objectif de cours de 4 $, et ce, avant même l'annonce de sa dernière opération avec EWCL. Les analystes de HCW ont tenu un propos moins optimiste, estimant qu'une hausse de 100 % vers 3 $ était plus probable pour l'action CANG.

L'essor de ces prévisions haussières provient des chiffres solides publiés par Cango dans son rapport de résultats du troisième trimestre 2025. Le chiffre d'affaires total a progressé de 60,6 % à 224,6 millions de dollars, l'extraction de Bitcoin représentant 220,9 millions de dollars sur le total du trimestre.

Le résultat d'exploitation de Cango s'est établi à 43,5 millions de dollars, le bénéfice net à 37,3 millions de dollars et l'EBITDA ajusté pour le troisième trimestre 2025 à 80,1 millions de dollars. 

Au cours du troisième trimestre, Cango a augmenté sa production totale de 37,5 % et sa production quotidienne de 36 % par rapport au deuxième trimestre 2025, générant un total de 1 930,8 BTC pour le trimestre, soit une moyenne journalière de 21 BTC. L'entreprise a réussi à combiner cette hausse de productivité avec un rendement moyen d'environ 18 000 $ pour chaque Bitcoin extrait au cours du trimestre. 

À la fin septembre 2025, Cango a indiqué avoir extrait au total 5 810 BTC depuis sa création. 

Outre la fourniture de capitaux frais pour accélérer ses initiatives de croissance fondamentales, le moment du investissement d'EWCL dans Cango témoigne d'un niveau de conviction qui s'oppose à une tendance où les mineurs de BTC et leurs soutiens réévaluent leurs modèles économiques, car la rentabilité n'est plus acquise en raison de la baisse des prix des tokens, de l'explosion des hashrates et de la réduction des récompenses pour les blocs minés. 

Les structures moins rentables ont simplement déserté le navire, reconvertissant leur équipement de minage pour des hyperscalers afin d'exploiter des centres de données IA, face à la concurrence sur le marché. 

Cango est sur la voie de la réalisation de ses objectifs d'expansion à long terme en calcul IA

Cango a dépassé sa phase de programme ADR pour passer à une cotation directe au NYSE, ce qui devrait débloquer la structure du capital, la transparence corporative et des avantages stratégiques pour une entreprise qui prévoit de s'étendre afin de répondre à la demande croissante en capacité de calcul IA.

Il est notable que Cango a lancé des projets pilotes tant dans les solutions énergétiques intégrées que dans le calcul IA distribué depuis son entrée dans l'espace des actifs numériques en novembre 2024, poursuivant des opportunités d'expansion avant les compressions du marché qui ont contraint ses contemporains à opérer un virage stratégique marqué. 

Selon les documents officiels de Cango, l'entreprise maintient une vision à long terme visant à construire une grille mondiale de calcul IA distribuée alimentée par des énergies vertes. Elle prévoit également d'exploiter plusieurs hubs et nœuds périphériques en tant que fournisseur de services de calcul IA, semblable à un service public, pour les multinationales et les applications IA à grande échelle. 

Commentant les opportunités de réorientation future, Yu a déclaré : « Au-delà de notre activité principale d'extraction, ce capital soutient également le développement parallèle de nos piliers stratégiques dans les domaines de l'énergie et du calcul IA. Nous explorons activement et investissons dans des opportunités synergétiques dans ces secteurs alors que nous construisons notre objectif à long terme : établir une plateforme d'infrastructure globale intégrée capable d'alimenter la future économie numérique. »