يُصنّف مُعدّن البيتكوين Cango على أنه 'أقل من قيمته بشكل كبير' بعد تأمين تمويل بقيمة 10.5 ملايين دولار من EWCL 

• قدّمت شركة Enduring Wealth Capital Limited (EWCL) التزامًا جديدًا بقيمة 10.5 ملايين دولار لمعدّن البيتكوين Cango.
• أعلنت شركة EWCL عن صفقة تمويل بقيمة 70 مليون دولار مع شركة Cango في يونيو 2025.
• يتمتع محللو HCWP بسعر مستهدف قدره 3 دولارات لسهم CANG، بينما خصّص محللو Greenridge تقديرًا للقيمة يبلغ 4 دولارات. 

ارتفعت أسهم شركة Cango Inc. بأكثر من 3% في التداول ما قبل السوق، استعدادًا ليوم تداولها الكامل الأول بعد الإعلان عن التزام جديد من شركة Enduring Wealth Capital Limited (EWCL) بقيمة 10.5 مليون دولار لدعم عمليات تعدين البيتكوين التابعة للشركة، والتي تشمل قواعد تشغيلية موزعة على أكثر من 40 موقعًا في أمريكا الشمالية والشرق الأوسط وأمريكا الجنوبية وشرق أفريقيا.  

ووفقًا للكشوفات العامة التي اطلعت عليها Cryptopolitan، ستقوم EWCL بالاشتراك في 7 ملايين سهم عادي إضافي من الفئة B نقديًا بسعر 1.50 دولار للسهم، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 20% فوق سعر السهم الأساسي للشركة البالغ 1.25 دولار وسعر الإغلاق في السوق عند 1.36 دولار. 

يربط المراقبون في السوق عادةً هذا المستوى من الاكتتاب الزائد بإشارة إيجابية للعودة المستقبلية التي لم تنعكس بعد في أداء الشركة. 

تدعم EWCL شركة Cango لقيادة قطاع تعدين البيتكوين المتغير

ووفقًا للإعلان الصحفي الصادر عن Cango، يُتوقع إغلاق الاستثمار المقترح، الذي يخضع لبعض شروط الإغلاق المعتادة بما في ذلك الموافقة اللازمة من بورصة نيويورك، في يناير، ومن المتوقع أن ترتفع حصة EWCL في شركة تعدين البيتكوين من حوالي 2.81% إلى حوالي 4.69% من إجمالي الأسهم القائمة.  

وبالتالي، من المتوقع أن يرتفع حصة التصويت في EWCL من حوالي 36.68% إلى حوالي 49.61% من إجمالي قوة التصويت لأسهم Cango المصدرة. ومن المتوقع أن يستمر فريق إدارة EWCL في توفير الموارد الأساسية لعمليات Cango البالغة 50 EH/s وتحولها نحو الذكاء الاصطناعي. 

في أوائل شهر يونيو، أكملت شركة EWCL صفقة شراء مجمعة لـ 10,000,000 سهم عادي من الفئة B، بموجب اتفاقية شراء أوراق مالية بقيمة إجمالية تصل إلى 70 مليون دولار مع شركة Cango.

كما يعزز هذا الحقن النقدي الجديد احتياطيات Cango النقدية ويوفر السيولة اللازمة لمواصلة توسعها في مجال الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) بحلول عام 2026. 

علق بول يو، الرئيس التنفيذي والمدير في Cango، على رهان EWCL في Cango بمبلغ 10.5 مليون دولار لضمان الاستمرار في تحقيق الربحية في المستقبل. 

"يمثل الاستثمار المتزايد من EWCL تصويتًا قويًا بالثقة في خارطة طريقنا الاستراتيجية. إن تعزيز التوافق مع مساهم رئيسي يفهم رؤيتنا بعمق يمكّننا من التنفيذ بثقة وطموح أكبر. وفي عام 2026، سنواصل تعزيز قدراتنا التشغيلية في تعدين البيتكوين، مع التركيز على تحسين كفاءة معدل التجزئة (hashrate)، وترقية أسطول التعدين لدينا، واقتناء أصول تعدين استراتيجية بشكل انتقائي."

تمتلك Cango مسارًا طويلًا

على الرغم من الزيادة بنسبة 20% في الطلب على الصفقة، لا يزال المحللون يعتقدون أن احتياطيات Cango التي تتجاوز 7,400 بيتكوين، وسربها الذي يبلغ طاقته 50 إكساهش/ثانية، وقيمتها السوقية البالغة 450.20 مليون دولار، لا تزال مُقَدَّرة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير، مما يدعم استراتيجية الشركة الممتدة من السلسلة إلى السحابة لتحقيق النجاح.

في وقت سابق من هذا الشهر، خصص محللو غرينريدج لسكانجو سعر هدف حتى قبل الإعلان عن أحدث صفقة لها مع EWCL. قدم محللو HCW حالة أقل تفاؤلاً، متوقعين تحقيق ربح بنسبة 100٪ ليصل إلى 3 دولارات كاحتمال أكثر لسهام CANG.

جاءت هذه التوقعات المتفائلة نتيجة للأرقام القوية التي نشرت Cango في تقرير أرباحها للربع الثالث من عام 2025. فقد ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 60.6% ليصل إلى 224.6 مليون دولار، حيث شكّلت تعدين البيتكوين 220.9 مليون دولار من إجمالي هذا الرقم للربع.

بلغت أرباح التشغيل لـ Cango 43.5 مليون دولار، بينما بلغ صافي الدخل 37.3 مليون دولار، وتجاوزت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّلة (EBITDA) للربع الثالث من عام 2025 مبلغ 80.1 مليون دولار. 

خلال الربع الثالث، زادت Cango إنتاجها الإجمالي بنسبة 37.5% وإنتاجها اليومي بنسبة 36% مقارنة بالربع الثاني من عام 2025، محققةً إجمالي 1,930.8 بيتكوين للربع بمعدل يومي متوسط قدره 21 بيتكوين. وقد تمكنت الشركة من دمج هذا التعزيز في الإنتاجية مع تحقيق عائد متوسط يقارب 18,000 دولار مقابل كل بيتكوين تم تعدينه خلال الربع. 

بحلول نهاية سبتمبر 2025، أفادت Cango بأنها قامت بتعدين ما مجموعه 5,810 بيتكوين طوال تاريخها. 

بصرف النظر عن توفير رأس مال جديد لتسريع مبادرات النمو الأساسية، فإن توقيت استثمار EWCL في Cango يعكس مستوى من الثقة يتحدى الاتجاه السائد حيث تعيد شركات التعدين على البيتكوين وداعموها تقييم نماذج أعمالهم، إذ لم يعد الربح أمراً مؤكداً بسبب انخفاض أسعار الرموز، وارتفاع معدلات التجزئة (Hashrates)، وانخفاض المكافآت مقابل تعدين الكتل. 

انضمت الشركات الأقل ربحية ببساطة إلى سفن أخرى، وأعدت معداتها للتعدين لاستخدامها من قبل مقدمي الخدمات الفائقة لتشغيل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي نظراً لشدة المنافسة في السوق. 

تسير Cango على المسار الصحيح لتحقيق أهداف التوسع طويلة الأجل في مجال الحوسبة بالذكاء الاصطناعي

خطت Cango خطوة تتجاوز مرحلة برنامج الإيداع الممثل للأدوات المالية (ADR) للانتقال إلى الإدراج المباشر في بورصة نيويورك (NYSE)، وهو ما يُتوقع أن يحرر هيكل رأس المال ويعزز الشفافية المؤسسية ويحقق فوائد استراتيجية لشركة تخطط للتوسع لخدمة الطلب المتزايد على سعة حوسبة الذكاء الاصطناعي.

جدير بالذكر أن Cango قد أطلقت مشاريع تجريبية في كل من حلول الطاقة المدمجة والحوسبة الموزعة بالذكاء الاصطناعي منذ دخولها فضاء الأصول الرقمية في نوفمبر 2024، سعياً وراء فرص توسع قبل الانكماشات السوقية التي أجبرت الشركات المنافسة على إعادة توجيه أعمالها بشكل حاد. 

وفقًا لوثائق Cango الرسمية، تلتزم الشركة برؤية طويلة الأجل لبناء شبكة عالمية موزعة لحوسبة الذكاء الاصطناعي مدعومة بالطاقة الخضراء. كما تخطط لتشغيل عدة مراكز وعقد عقدية كمزود خدمات حوسبة ذكاء اصطناعي شبيه بالمرافق العامة للشركات متعددة الجنسيات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق. 

في تعليقه على فرص التحولات المستقبلية، قال يو: «بجانب نشاطنا الأساسي في التعدين، يدعم هذا رأس المال أيضًا التطور المتوازي لأعمدتنا الاستراتيجية في مجال الطاقة وحوسبة الذكاء الاصطناعي. نحن نستكشف ونستثمر بنشاط في الفرص التآزرية في هذه المجالات بينما نبني نحو هدفنا طويل الأجل: إنشاء منصة بنية تحتية متكاملة وعالمية قادرة على تمكين الاقتصاد الرقمي المستقبلي.»