La Banque d'Angleterre avertit que le krach boursier dans le secteur de l'IA pourrait plonger le Royaume-Uni en récession

Un effondrement des cours des actions liées à l'IA pourrait amputer la PIB britannique de 2,2 points de pourcentage, selon le rapport sur la stabilité financière publié mardi par la Banque d'Angleterre. La Banque d'Angleterre a mis en garde les investisseurs et les établissements de crédit fortement exposés au secteur technologique contre l'explosion des marchés de l'IA.

Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a qualifié le danger de « triple coup dur », selon Politico. Il a expliqué que les problèmes proviennent de paris trop importants sur les actions des entreprises d'IA, d'une adoption de l'IA plus lente que prévu et d'une incertitude quant aux entreprises qui survivront et deviendront des gagnantes à long terme. « Le risque d'une forte correction sur les marchés actions reste élevé », a-t-il ajouté.

Les entreprises liées à l'IA représentent désormais la moitié de la valeur de l'indice S&P 500 américain, soit le double de la part qu'elles détenaient en 2022 (environ un quart), a indiqué la Banque d'Angleterre. Les marchés boursiers taïwanais et sud-coréens ont connu une forte hausse, portés par la même tendance, et les fonds spéculatifs ont massivement investi dans les semi-conducteurs et d'autres secteurs liés à l'IA.

Les indices britanniques sont relativement peu exposés à l'IA, ce qui pourrait laisser penser que le Royaume-Uni est protégé. Cependant, une réévaluation des cours de ces entreprises étrangères aurait des répercussions au Royaume-Uni, affectant l'ensemble de l'économie et le système financier, indique le rapport. La Banque d'Angleterre estime que, dans le pire des cas, les turbulences sur les marchés obligataires seraient responsables d'environ la moitié des dommages, la baisse des marchés actions étant à l'origine d'environ 36 %.

L'IA est financée par la dette

Morgan Stanley estime que plus de la moitié des fonds nécessaires à la construction des centres de données entre 2026 et 2028 proviendront de l'emprunt, dont 700 milliards de dollars de crédits privés, un secteur financier suivi de près par les autorités de réglementation.

D'après le rapport, des entreprises comme OpenAI et Anthropic ont vu leur endettement passer de 3 % fin 2025 à 15 % en mai 2026. Comme ces sociétés ont recours à plusieurs sources de financement aux niveaux de transparence variables, la Banque d'Angleterre a averti que les banques et autres établissements de crédit pourraient ne pas avoir une vision complète de leur propre exposition à ce secteur.

Le rapport souligne également l'existence de « boucles de financement auto-entretenues », où les entreprises technologiques investissent dans des sociétés d'IA qui, à leur tour, utilisent ces fonds pour acheter des produits auprès de ces mêmes entreprises. Il peut en résulter une situation où un simple choc sur les marchés se traduit par un effondrement généralisé des activités liées à l'IA. Par ailleurs, une pénurie de puces ou d'énergie pourrait freiner la croissance sur laquelle reposent les prévisions de revenus actuelles.

La Banque d'Angleterre considère l'IA comme une cybermenace

Au-delà des fluctuations des marchés, le Comité de politique financière a également pointé du doigt l'IA comme une cybermenace croissante. La Banque d'Angleterre a déclaré que les modèles d'IA les plus performants sont désormais capables de détecter et d'exploiter les failles logicielles, ce qui accroît la « sophistication et l'impact des cyberattaques » contre les banques et les infrastructures de marché.

Selon le rapport, le comité estime que les progrès récents en matière d'IA ont atténué les risques pour la stabilité financière liés à la cybersécurité.

Bailey a déclaré aux journalistes que l'accès de la Banque d'Angleterre au dernier modèle d'Anthropic, Mythos, « a tendance à varier d'une semaine à l'autre », ce qui fait référence àdent Donald Trump aux étrangers d'utiliser les systèmes d'IA les plus récents de la société américaine.

« Nous sommes évidemment très désireux de travailler avec Anthropic et nous discutons actuellement avec eux des modalités de cette collaboration », a-t-il déclaré, ajoutant que tester ces modèles nécessiterait une coordination internationale.