بنك إنجلترا يحذر من أن انهيار أسهم الذكاء الاصطناعي قد يدفع المملكة المتحدة إلى الركود

يمكن لانهيار أسعار أسهم الذكاء الاصطناعي أن يزيل ما مجموعه 2.2 نقطة مئوية من الناتج الاقتصادي للمملكة المتحدة، وفقًا لبنك إنجلترا في تقريره حول الاستقرار المالي يوم الثلاثاء. وحذر بنك إنجلترا المستثمرين والمقرضين الذين لديهم تعرض كامل للتكنولوجيا من أن تجارة الذكاء الاصطناعي تتضخم.

وصف حاكم بنك إنجلترا أندرو بيلي الخطر بأنه "ضربة ثلاثية"، وفقًا لـ Politico. وذكر أن المشكلات ناتجة عن الرهانات على أسهم الذكاء الاصطناعي التي أصبحت كبيرة جدًا، وبطء تبني تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي عما كان موعودًا به، وعدم وجود وضوح حتى الآن حول الشركات التي ستبقى فعليًا كرابحين على المدى الطويل. وأضاف: "يظل خطر تصحيح حاد في أسواق الأسهم مرتفعًا".

تمثل الشركات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي الآن نصف قيمة مؤشر S&P 500 الأمريكي، وهو ضعف الحصة التي كانت تبلغ حوالي ربعها في عام 2022، كما لاحظ بنك إنجلترا. وارتفعت أسواق التايوانية والكورية الجنوبية بسرعة بناءً على نفس المشاعر، وانتقلت صناديق التحوط بقوة إلى أشباه الموصلات ومصالح الذكاء الاصطناعي الأخرى.

تتمتع مؤشرات بريطانيا بتعرض مباشر ضئيل للذكاء الاصطناعي، مما قد يشير إلى أن المملكة المتحدة محمية. ومع ذلك، قال التقرير إن إعادة تسعرة هذه الشركات في الخارج ستنتقل إلى المملكة المتحدة "عبر التأثيرات الخارجية" التي تصل إلى الاقتصاد الأوسع والنظام المالي. ويدعي بنك إنجلترا أنه في أسوأ السيناريوهات، سيؤدي الاضطراب في أسواق السندات إلى حوالي نصف الضرر، بينما يكون لأسهم الأسهم المتراجعة مسؤولية عن حوالي 36 في المئة.

يتم تمويل الذكاء الاصطناعي بالديون

تعتقد مورغان ستانلي أن أكثر من نصف الأموال المطلوبة لبناء مراكز البيانات بين عامي 2026 و2028 ستأتي من الديون، بما في ذلك 700 مليار دولار من الائتمان الخاص، وهو مجال مالي تراقبه الجهات التنظيمية بحذر.

قالت التقرير إن الشركات مثل OpenAI وAnthropic انتقلت من 3 في المئة من الديون في نهاية عام 2025 إلى 15 في المئة بحلول مايو 2026. ونظرًا لأن هذه الشركات تعمل مع قنوات تمويل متعددة بمستويات مختلفة من الإفصاح، حذر بنك إنجلترا من أن البنوك والمقرضين الآخرين قد لا يتمكنون من رؤية الحجم الكامل لتعرضهم للقطاع.

أشار التقرير أيضًا إلى "حلقات رأس المال المعززة ذاتيًا"، حيث تستثمر الشركات التقنية في شركات الذكاء الاصطناعي التي تنفق بعد ذلك هذا المال لشراء منتجات من نفس الشركات التقنية. يمكن أن يؤدي ذلك إلى وضع تتحول فيه صدمة واحدة في الأسواق إلى ركود هائل عبر الشركات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يؤدي الضغط على إمدادات الرقائق أو الطاقة إلى إبطاء التوسع الذي تعمل عليه توقعات الإيرادات الحالية.

بنك إنجلترا يعتبر الذكاء الاصطناعي تهديدًا سيبرانيًا

إلى جانب تقلبات الأسواق، سلطت لجنة السياسة المالية الضوء أيضًا على الذكاء الاصطناعي كتهديد سيبراني متزايد. وقالت بنك إنجلترا إن النماذج الرائدة للذكاء الاصطناعي أصبحت الآن قادرة بما يكفي للعثور على ثغرات البرمجيات واستغلالها، مما يرفع "تعقيد وتأثير الهجمات السيبرانية" ضد البنوك وبنية السوق.

ووفقاً للتقرير، تعتقد اللجنة أن التطورات الأخيرة في الذكاء الاصطناعي رفعت مخاطر الاستقرار المالي المرتبطة بالأمن السيبراني.

أخبر بيلي الصحفيين بأن وصول بنك إنجلترا إلى أحدث نموذج لـ Anthropic، Mythos، "يختلف عادةً من أسبوع لآخر"، وهو reference إلى الحظر المؤقت للرئيس دونالد ترامب على الأجانب استخدام أحدث أنظمة الذكاء الاصطناعي للشركة الأمريكية.

"نحن الآن، بوضوح، متحمسون للعمل مع أنثروبيك، ونتحدث مع أنثروبيك حول كيفية عمل ذلك بالضبط"، قال ذلك، مضيفاً أن اختبار هذه النماذج سيتطلب تنسيقاً دولياً.