Les pays asiatiques s’empressent de rattraper Trump dans la réglementation des stablecoins

Les régulateurs asiatiques agissent rapidement car Donald Trump, désormais installé à la Maison Blanche, a fait des stablecoins adossés au dollar américain une priorité nationale.

Le GENIUS Act, signé en loi il y a seulement deux semaines, a clairement indiqué que Washington soutient pleinement les stablecoins qui maintiennent un peg 1:1 avec le dollar.

Les gouvernements asiatiques observent attentivement alors que leurs citoyens investissent des milliards dans des stablecoins adossés au dollar. Les grands acteurs comme JD.com et Ant Group postulent désormais pour émettre leurs propres stablecoins. Les actions de Kakaopay ont bondi sur la spéculation qu’il pourrait également entrer dans ce secteur.

Les régulateurs coréens se disputent le contrôle de l’émission de stablecoins

En Corée du Sud, la tension n’est plus silencieuse. Le parti au pouvoir du président Lee Jae Myung a proposé la loi fondamentale sur les actifs numériques (Digital Asset Basic Act) le 10 juin pour ouvrir une voie légale aux entreprises locales pour émettre des stablecoins adossés au won. Cette proposition a immédiatement déclenché des alarmes à la Banque de Corée.

Ryoo Sangdai, le vice-gouverneur senior de la banque, a averti que les stablecoins pourraient interférer avec les politiques de capitaux et ralentir la poussée vers l’internationalisation du won. Deux semaines plus tard, le gouverneur Rhee Chang Yong est allé encore plus loin, affirmant que les stablecoins non bancaires ramèneraient la même instabilité observée lorsque des entreprises privées émettaient leur propre argent dans les années 1800.

John Park, responsable de la Corée à la Fondation Arbitrum, a déclaré que la préoccupation n’est pas seulement locale. Les stablecoins fabriqués en Asie pourraient facilement se connecter aux marchés mondiaux en utilisant des plateformes décentralisées.

« Les stablecoins locaux, tout en offrant une visibilité réglementaire au moment de l’émission, comportent le risque de devenir des ponts efficaces vers les marchés mondiaux grâce à des swaps crypto-to-crypto fluides sur les échanges décentralisés », Park à Bloomberg. Au lieu de bloquer cela, Park a déclaré que les banques centrales d’Asie devraient le guider. Établir les règles, ne pas lutter contre le courant.

Les chiffres montrent pourquoi cela importe. Actuellement, les stablecoins adossés au dollar représentent 256 milliards de dollars du marché mondial. Comparez cela avec seulement 403 millions de dollars de stablecoins adossés à l’euro. Et cela, alors que l’Europe dispose déjà d’un cadre réglementaire complet. Il n’est donc pas surprenant que les Sud-Coréens aient échangé plus de 41 milliards de dollars de USDT, USDC et USDS au cours du premier trimestre de cette année, selon les données de la Banque de Corée.

Hong Kong avance tandis que la Chine observe de loin

Hong Kong va à toute vitesse. L’Autorité monétaire de Hong Kong veut que les stablecoins montrent une valeur réelle, pas seulement des garde-fous théoriques. Clara Chiu, fondatrice de QReg Advisory, a déclaré que beaucoup des entreprises postulant pour créer des stablecoins adossés au yuan utilisent déjà le yuan dans les paiements mondiaux.

La ville devient le terrain d’essai pour ce qui pourrait être un jeu beaucoup plus important : des instruments crypto directement liés à la devise chinoise.

La Chine maintient toujours une interdiction publique du trading de crypto. Mais derrière les rideaux, il y a des mouvements. En juin, le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, a déclaré que les stablecoins pourraient avoir leur place dans la finance mondiale, surtout à une époque où les paiements transfrontaliers subissent la pression de tensions politiques croissantes.

Ce seul commentaire a déjà changé l’ambiance. Une grande courtier chinois, propriété de l’État, vient d’obtenir une licence à Hong Kong pour travailler avec la crypto. Chiu a déclaré que cela a donné à l’industrie « l’espoir qu’il y a une voie ».

Mais ne vous attendez pas à ce que Pékin saute les bras ouverts. Lily King, directrice des opérations chez Cobo, un dépositaire crypto, a déclaré que Hong Kong restera le bac à sable. Les entreprises chinoises l’utiliseront pour expérimenter, mais le continent maintiendra ses portes fermées. « La Chine peut ne pas ressentir le besoin de s’ouvrir », a déclaré King.

Les traders de crypto veulent plus de choix cependant. Yoann Turpin, co-fondateur du market maker Wintermute, a déclaré : « Les contrôles de capitaux sont un défi. Mais les stablecoins pourraient fournir un système on-chain vérifié et plus efficace. »

La base d’utilisateurs est déjà là. En Corée du Sud, environ 18 millions de personnes, soit plus d’un tiers de la population totale, sont déjà impliquées dans la crypto. Sam Seo, président du conseil de fondation de la Kaia DLT, a déclaré qu’un stablecoin adossé au won répondrait à des besoins différents de ceux des stablecoins en dollars américains.

« À court terme, les swaps entre le won et le USDT domineront. Mais à plus long terme, nous aurons besoin de stablecoins d’autres pays pour soutenir les appariements directs et un règlement plus rapide », a déclaré Seo.