Selon Orlando Bravo, les valorisations des entreprises spécialisées dans l'intelligence artificielle s'envolent, les sociétés d'investissement se précipitant pour ne pas rater la prochaine innovation technologique majeure.
Orlando Bravo, figure emblématique du capital-investissement et fondateur de la société Thoma Bravo, affirme que les sociétés de capital-risque investissent sans hésitation dans tout ce qui touche à l'IA. Interrogé par Bloomberg TV jeudi dernier lors du Forum économique mondial de Davos, M. Bravo a souligné l'empressement de ces entreprises à prendre une participation dans les sociétés d'IA tant qu'il est encore possible d'y investir dès maintenant.
« Les sociétés de capital-risque se ruent sur tous les projets d'IA qui se présentent », a expliqué Bravo. Il a ajouté que « la peur de rater une opportunité (FOMO) de participer à un projet d'IA le plus tôt possible sur les marchés privés est assez remarquable »
L'IA ne bouleversera que moins de la moitié des entreprises de logiciels
Selon Bravo, la valeur des principales sociétés de logiciels a chuté d'environ 30 % par rapport à l'année dernière, et les multiples que les investisseurs paient pour leur flux cash disponible ont fortement diminué.
Bravo estime que l'intelligence artificielle ne bouleversera que moins de la moitié des entreprises de logiciels, mais que beaucoup en subiront les conséquences. « L'IA perturbera un certain pourcentage d'entreprises de logiciels, moins de la moitié selon nous, mais elle en perturbera un grand nombre », a-t-il précisé. Les entreprises axées principalement sur les tâches techniques sont les plus menacées par les outils d'IA capables d'effectuer des tâches similaires.
Malgré ces inquiétudes, Bravo a clairement indiqué que son entreprise considère l'IA comme un puissant moteur de changement. Thoma Bravo investit massivement dans l'IA, notamment dans le domaine des logiciels d'entreprise, a-t-il déclaré, la qualifiant de « transformatrice » pour le secteur.
L'an dernier, Bravo avait déjà alerté sur les inquiétudes croissantes que suscitait l'intelligence artificielle chez les professionnels de l'investissement. Les sociétés de gestion de patrimoine peinent à distinguer les entreprises d'IA qui représentent un véritable investissement de celles qui surfent simplement sur la vague de l'engouement.
Cette frénésie d'investissement se traduit par des transactions stupéfiantes
Anthropic, une entreprise spécialisée en intelligence artificielle, vient de signer les documents d'une levée de fonds de 10 milliards de dollars, ce qui porterait sa valorisation totale à 350 milliards de dollars ce mois-ci, selon Cryptopolitan. Les sociétés d'investissement Coatue et GIC (Singapour) pilotent ce tour de table.
Ce prix représente presque le double de la valeur d'Anthropic quatre mois auparavant. En septembre 2025, l'entreprise était valorisée à 183 milliards de dollars. Aujourd'hui, sa valeur a presque doublé en un temps remarquablement court.
Plus étonnant encore, Sequoia Capital investirait dans Anthropic alors même qu'elle soutient déjà OpenAI et xAI, deux entreprises concurrentes directes. Cela contrevient à la règle établie en capital-risque qui interdit d'investir simultanément dans des entreprises rivales.
Les chiffres de 2025 illustrent l'ampleur des investissements dans l'IA. Selon les données de Crunchbase, les financements mondiaux en capital-risque ont atteint 425 milliards de dollars cette année-là, soit une hausse de 30 % par rapport à l'année précédente. Les entreprises spécialisées en IA ont capté près de la moitié de ces fonds.
Cinq grandes entreprises d'IA ont chacune levé plus de 5 milliards de dollars en 2025, dont OpenAI, Scale AI, Anthropic et xAI. Ensemble, ces entreprises ont levé 84 milliards de dollars, soit environ 20 % de chaque dollar investi par les sociétés de capital-risque dans le monde l'année dernière.
OpenAI a atteint une valorisation de 500 milliards de dollars, ce qui en fait l'entreprise privée la plus valorisée de tous les temps.
Ces chiffres impressionnants confirment les propos de Bravo concernant l'engouement des investisseurs pour les entreprises du secteur de l'IA. Face à cet afflux massif de capitaux, les valorisations ne cessent de grimper, malgré les incertitudes quant à la réussite à long terme de ces entreprises.
