La economía de EE. UU. sigue ardiendo, más allá del alcance del objetivo de la Fed
Cómo Estados Unidos está remodelando la economía global
La economía estadounidense, la potencia en el escenario global, está subiendo la temperatura y no muestra signos de enfriarse. La fuerza y la resiliencia demostradas por la nación están haciendo que los altos funcionarios del Banco de la Reserva Federal presten atención, lo que indica que podría ser necesario más acciones por su parte.
La columna vertebral resiliente de la economía estadounidense
Desafiando todas las probabilidades, la economía estadounidense ha exhibido una salud robusta, evidenciada por un mercado laboral ajustado y un gasto del consumidor inquebrantable. Mientras que otras economías podrían haber cedido bajo los altos costos de endeudamiento prolongados, EE. UU. continúa avanzando, aparentemente ilesa.
Susan Collins, presidenta del Fed de Boston, había anticipado una desaceleración para ahora, especialmente con los esfuerzos por devolver la inflación a la meta deseada del 2 %.
Sin embargo, la postura inquebrantable de la economía estadounidense sugiere que el Fed podría necesitar recalibrar su estrategia. Collins enfatizó la necesidad de que el Fed mantenga la paciencia mientras sopesa un mayor endurecimiento de la política monetaria.
Aunque no hay una decisión concreta sobre la reunión de política prevista para septiembre, Collins ha sido vocal sobre los méritos de un enfoque gradual. La idea es acumular un conjunto de datos más completo, lo que permite a los funcionarios leer entre líneas y tomar decisiones más informadas.
El endurecimiento monetario agresivo desde marzo de 2022, que vio la tasa de fondos federales dispararse de casi cero a más del 5 %, ha posicionado a la Reserva Federal para poder permitirse esta paciencia.
Aunque Collins insinúa la posibilidad de que el nivel actual de las tasas se mantenga durante un tiempo, no niega la necesidad potencial de ajustes adicionales.
Las tensiones aumentan en la Conferencia de Jackson Hole
A medida que la conferencia anual de política monetaria en Jackson Hole ve converger a delegados de diversas economías, el ambiente es eléctrico. Todos los ojos están puestos en Jay Powell, presidente del Fed, quien está preparado para discutir la trayectoria del banco central en su misión histórica de combatir la inflación.
Con la presión de los precios disminuyendo y el una vez estricto mercado laboral estadounidense mostrando indicios de suavización, los funcionarios están pisando sobre hielo delgado. Hay una aprensión subyacente sobre el ritmo al que la inflación, que supera la meta del 2 % del Fed, se estabilizará.
A la incertidumbre se suma el aumento de los costos de endeudamiento en EE. UU. El reciente aumento es equivalente a condiciones financieras más estrictas, levantando cejas entre los economistas.
Con las tasas hipotecarias disparándose y las tasas de interés reales alcanzando su punto máximo, muchos argumentan que esto podría ser un disuasivo significativo para el crecimiento. Collins, relativamente nueva en los escalafones de la Reserva Federal, percibe este ajuste financiero como favorable para los objetivos del Fed.
Este endurecimiento desempeña un papel fundamental en moderar la demanda, actuando como la pieza clave en toda la estrategia. Sin embargo, las reservas son grandes.
Incluso cuando una facción significativa de funcionarios comienza a cuestionar la viabilidad de una mayor restricción económica, la amenaza persistente de la inflación mantiene a las altas esferas, incluida Collins, en vilo.
Hay un énfasis inconfundible en mantener las tasas de interés en niveles restrictivos durante un período prolongado una vez que concluya la fase de aumento.
Collins alude a posibles reducciones de las tasas de interés como una consideración futura, evitando cualquier trayectoria predeterminada.
Al indagar si la era de las tasas de interés en el fondo, reminiscente del período posterior a la crisis financiera global, ha llegado a su fin, Collins postula que las secuelas de la pandemia podrían haber empujado la tasa neutral hacia arriba.
Esta tasa, crucial para mantener el equilibrio económico, ni impulsa ni sofoca el crecimiento. Sin embargo, Collins se mantiene no comprometida, afirmando que es prematuro llegar a conclusiones precipitadas.
En resumen, la economía estadounidense, con su vigor implacable, está obligando a la Reserva Federal a reconsiderar sus movimientos. A medida que los funcionarios lidian con una economía que se niega a desacelerarse, los próximos meses serán fundamentales para dar forma a la trayectoria financiera de la nación.
Los críticos, analistas y funcionarios permanecen en vilo, esperando el siguiente giro en esta historia económica.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
