- La inflación de EE. UU. en noviembre fue menor a la esperada, con el índice PCE subyacente solo un 3,2 %.
- El informe de inflación más bajo impulsó las ganancias en las acciones de EE. UU., con el S&P 500 y el Nasdaq Composite al alza.
- Los bonos del gobierno de EE. UU. se dispararon tras la noticia de inflación, lo que refleja un sentimiento positivo en el mercado.
The U.S. economy, in a display of resilience and strength, has been handed a significant boost. The preferred inflation measure by U.S. rate setters, the core personal consumption expenditures (PCE) price index, has shown a more substantial than anticipated decline in November. This news has set the stage for positive investor expectations of potential rate cuts in the coming year, painting a hopeful picture for the U.S. economy.
Un análisis de la inflación y las reacciones del mercado en EE. UU.
En el informe detallado de la Oficina de Análisis Económico, el índice de precios PCE subyacente, que a menudo se considera una reflexión más precisa de las presiones de precios subyacentes al excluir elementos volátiles como los alimentos y la energía, registró un aumento de solo el 3,2 % el mes pasado. Esta cifra marca una disminución respecto al 3,4 % revisado del año anterior hasta octubre. El aumento mes a mes se situó en el 0,1 %, alineándose con las cifras revisadas de octubre y quedándose corto frente al 0,2 % que predijeron los economistas.
Estos datos favorables provocaron una respuesta alcista en el mercado de valores de EE. UU. El S&P 500 y el Nasdaq Composite registraron ganancias inmediatas, acercándose a máximos históricos con aumentos del 0,3 % y 0,4 %, respectivamente. Estos índices ya han experimentado impresionantes subidas del 24 % y 44 % en 2023, lo que refleja una sólida recuperación económica.
El mercado de bonos también reaccionó positivamente, con los bonos del gobierno de EE. UU. registrando subidas modestas tras la publicación del informe PCE. La cifra principal indicó una caída mes a mes de los precios del 0,1 %, aunque no es el foco principal de los funcionarios debido a su susceptibilidad a oscilaciones significativas, particularmente en bienes como el combustible.
Mirando hacia adelante: recortes de tipos y predicciones del mercado
Esta disminución de la inflación se ha visto como un faro de esperanza, lo que sugiere que la batalla de casi dos años de la Reserva Federal de EE. UU. contra la inflación está dando frutos. El PCE principal anual bajó al 2,6 % desde el 2,9 % de octubre, una tendencia que apunta hacia un retorno gradual al objetivo de inflación del 2 % de la Fed.
Sin embargo, los economistas, incluidos los de Citi, instan a la cautela. Destacan que, aunque la inflación subyacente se está aliviando debido a una significativa desinflación en los bienes, esto podría no ser un camino sostenible para alcanzar los objetivos de inflación a largo plazo. Señalan la normalización de las cadenas de suministro y posibles interrupciones, como las en el comercio del Mar Rojo, como factores que podrían introducir nuevos desafíos en la inflación de bienes después de la pandemia.
Los funcionarios de la Reserva Federal están anticipando actualmente realizar tres recortes de tipos el próximo año, poniendo fin a una serie de aumentos de tipos que han llevado el objetivo de los fondos federales a un máximo de 22 años entre el 5,25 % y el 5,5 %. Aunque ha habido resistencia a las apuestas del mercado sobre recortes tan pronto como en marzo, existe una creciente confianza en que la economía de EE. UU. logrará un 'aterrizaje suave', con la inflación prevista para volver a relajarse hasta el objetivo del 2 % con solo un ligero aumento del desempleo.
En Wall Street, el rendimiento de dos años sensible a la política operó ligeramente a la baja al 4,33 %, y el rendimiento a 10 años cayó al 3,89 %. Estos movimientos indican un sentimiento de los inversores que se prepara para un clima económico potencialmente favorable.
El mercado de deuda del gobierno de EE. UU., que señala una estrecha vigilancia sobre estos desarrollos, planeó un cierre anticipado el viernes. Dean Maki, economista jefe de Point72, reflexionó sobre la anticipación del mercado del informe de inflación. Según Maki, aunque el informe salió más suave de lo esperado, no fue tan débil como algunos inversores habían deseado.
En esencia, los últimos datos sobre la economía de EE. UU. y las posteriores reacciones del mercado presentan un cuadro de optimismo cauteloso. Con la posibilidad de recortes de tipos en el horizonte, la economía de EE. UU. parece preparada para un impulso significativo, navegando a través de los desafíos de la inflación y las interrupciones de la cadena de suministro. A medida que avanzamos, sigue siendo imperativo mantener una estrecha vigilancia sobre estos indicadores económicos, comprendiendo sus implicaciones tanto para los movimientos del mercado a corto plazo como para la salud económica a largo plazo.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
