La victoria fiscal de Trump alimenta las esperanzas de fabricación, pero los aranceles frenan el gasto

La ley de impuestos y gastos de Trump entregó el alivio fiscal empresarial que los fabricantes de EE. UU. querían. Sin embargo, las preocupaciones sobre la postura comercial volátil de la administración Trump limitan la inversión de capital.

Anteriormente, mientras el Congreso debatía el amplio proyecto de ley de impuestos y gastos, muchos fabricantes pausaron sus planes de inversión, esperando claridad sobre la legislación y los anuncios de aranceles de Trump.

Con la ley de impuestos firmada, los fabricantes tienen una preocupación menos. Aún así, la perspectiva de más aranceles bajo la administración Trump continúa nublando la confianza de los inversores.

Crain dice que el nuevo proyecto de ley de impuestos fomentará más inversiones de capital

Bajo la nueva ley, las empresas pueden volver a reclamar el 100% de la depreciación adicional en el primer año para inversiones en maquinaria y fábricas. También permite reducciones en gastos de I+D y ofrece reglas más favorables para las deducciones de intereses.

Charles Crain, vicepresidente ejecutivo de políticas en la Asociación Nacional de Fabricantes, creía que las disposiciones fiscales en el nuevo proyecto de ley podrían impulsar a algunas empresas a invertir en más proyectos. Sin embargo, afirmó que no podían proyectar cuánto invertirían. Crain argumentó que los impuestos eran un gran impedimento para las empresas, y ahora “está fuera de la mesa.” 

Sin embargo, algunos expertos anticipan que los cambios en el gasto de capital tomarán tiempo, principalmente ralentizados por los anuncios erráticos de aranceles de Trump y los propios aranceles.

Susan Spence, presidenta del Comité de Encuesta de Negocios de Manufactura del Instituto de Gestión de Suministros, comentó: “Si las empresas no pueden fijar el precio de sus productos con precisión porque los costos de entrada siguen cambiando debido a un entorno de aranceles en constante cambio, entonces creo que sus decisiones permanecerán en gran parte congeladas.” 

Trump envió cartas a varios países advirtiendo sobre más aranceles

Recientemente, Trump envió avisos arancelarios a varios países, advirtiendo sobre gravámenes adicionales, aunque mantuvo que los acuerdos comerciales seguían sobre la mesa. Envío cartas a al menos 20 países, incluidos Brasil, Filipinas, Japón, Corea del Sur, Indonesia y Bangladesh. También pospuso el plazo del miércoles para el 1 de agosto para implementar las medidas arancelarias.

La administración Trump también sopesa un gravamen del 50% sobre el cobre importado. Trump afirmó que los gravámenes construirán una “industria del cobre dominante” y revertirán las políticas de Biden. Sin embargo, los ejecutivos de la industria advirtieron que construir minas de cobre y fundiciones en el país no es una solución rápida y podría llevar años, y que los fabricantes seguirían necesitando depender del cobre importado, por lo que desaprobaron los gravámenes propuestos

Estados Unidos ya ha implementado aranceles sobre el acero y el aluminio, lo que ha elevado los precios de los metales y ha generado críticas.

No obstante, Leigh Lytle, directora ejecutiva de la Asociación de Arrendamiento Financiero y Equipos, reconoció que, aunque los aranceles siguen siendo una preocupación, las nuevas disposiciones fiscales ofrecen “certidumbre a largo plazo” que las empresas necesitan. Cree que estas disposiciones motivarán a las empresas a acelerar las compras y aumentar la contratación. 

Tras la introducción de la depreciación adicional del 100% en la ley fiscal de 2017, el gasto de capital aumentó, aunque en ese momento otros factores estaban en juego, incluidas las reducciones en la tasa impositiva corporativa. 

Michael Hicks, profesor de economía en la Universidad Ball State en Indiana y director de su Centro de Investigación Empresarial y Económica, dejó claro que cree que las disposiciones fiscales por sí solas no fomentarán inversiones significativas esta vez. Añadió: “Al final, el escenario arancelario ‘mejor caso’ añade mucho más costo a la mayoría de las inversiones de capital de lo que esta legislación podría compensar posible.”

Los economistas de Pantheon Macroeconomics también afirmaron que las empresas de proyectos retrasarán sus planes de inversión hasta que se resuelva la situación arancelaria.