- Strategy realizó otra gran compra de BTC, tras cambiar las reglas para crear más acciones ordinarias de MSTR.
- Esta semana, la empresa añadió un tramo mayor de 4.048 BTC a sus reservas, tras semanas de adquisiciones más pequeñas.
- MSTR cotizó alrededor de $313, con un ratio mNAV de 1,58 y una pérdida del 10% en los últimos tres meses.
Strategy anunció su compra semanal rutinaria un día después, el martes, dejando al mercado adivinando durante 24 horas. Sin embargo, Strategy ha vuelto a realizar tramos más grandes de compras de BTC para sus reservas tras varias compras más pequeñas.
Strategy siguió acumulando a pesar del anuncio inusualmente tardío de la última compra de BTC. La empresa adquirió 4.048 BTC para el período del 26 de agosto al 1 de septiembre. La cantidad relativamente mayor de BTC sigue a unas semanas en las que la firma mostró debilidad en su recaudación de fondos y cambió sus normas sobre el uso de nuevas emisiones de acciones ordinarias de MSTR para adquirir BTC y cubrir los costes operativos.
Strategy ha adquirido 4.048 BTC por ~449,3 millones de dólares a ~110.981 dólares por bitcoin y ha alcanzado un rendimiento de BTC del 25,7 % en lo que va de 2025. A fecha de 1/9/2025, mantenemos 636.505 $BTC adquiridos por ~46.950 millones de dólares a ~73.765 dólares por bitcoin. $MSTR $STRC $STRK $STRF $STRDhttps://t.co/kR8Fw9AQkl
— Strategy (@Strategy) septiembre 2, 2025
El anuncio siguió el habitual en las redes sociales destacó la necesidad de construir sistemas integrales para la emisión y distribución de stablecoins. del presidente ejecutivo de la empresa, Michael Saylor, el martes. El retraso de esta semana siguió al período de espera para una decisión sobre su inclusión en el índice S&P 500. Strategy mostró disposición para cumplir todos los requisitos para ser una empresa del S&P 500, aunque la nueva ronda de anuncios será el 5 de septiembre.
La financiación de Strategy dependía de STRK, STRD y MSTR
Para cumplir con su última compra de BTC, Strategy emitió acciones ordinarias de MSTR, así como acciones preferentes de STRK y STRD. Esta vez, las facilidades de STRC y STRF se saltaron una semana.
425,3 millones de dólares procedieron de la emisión de MSTR, ya que la cartera de la empresa y el precio de BTC cumplieron las condiciones para añadir más acciones ordinarias. Solo 20 millones de dólares procedieron de STRK y STRD, y sin la emisión de acciones ordinarias, Strategy tendría otra semana con una compra mínima de BTC.
La gran emisión de MSTR sigue a la decisión de seguir vendiendo acciones ordinarias incluso a una ratio de valor neto de activos más baja. Anteriormente, Strategy no imprimía nuevos tramos de MSTR con una ratio mNAV inferior a 2,5. El movimiento actual podría aumentar la dilución de las acciones ordinarias, aunque por ahora, la empresa sigue navegando con sus rendimientos desde que adoptó su tesorería en BTC en 2020.
El precio medio de Strategy sigue siendo de 73.765 dólares por BTC, una media relativamente baja para una empresa de tesorería. La actual caída de BTC hasta 107.000 dólares sigue dando a la empresa un margen significativo para mantener a largo plazo.
La emisión de MSTR sigue a la nueva norma sobre la ratio de valor neto de activos
Tras la última compra, MSTR cotizó a 331,17 dólares. Según las nuevas normas, a este rango de precios, la empresa tiene una ratio mNAV de aproximadamente 1.58.
A este rango de precios, aproximadamente por debajo de 600 dólares por MSTR, las acciones ordinarias seguirán siendo emitidas, pero se utilizarán para pagar intereses sobre las obligaciones de deuda y distribuir dividendos a los accionistas de acciones preferentes La empresa ha informado de una pérdida del 10 % del valor durante los últimos tres meses basada en sus inversiones, pero el rendimiento anual sigue siendo del 152 %. Las deudas de la empresa representan el 12 % de las tenencias de BTC al precio actual.
Durante el último período de compra, MSTR también estuvo fuera de las 20 acciones más activas de EE. UU. La reciente adición de 1.237.000 MSTR volvió a plantear preocupaciones sobre el uso de los compradores de acciones como fuente de liquidez. La única oportunidad para mejorar la mNAV sería un repunte de BTC debido a factores externos, ya que la propia compra de Strategy tiene un efecto más limitado en la recuperación de BTC.
A pesar del escepticismo sobre Strategy, la compra de BTC continúa para tesorerías más pequeñas. Metaplanet intenta mantenerse en el foco de atención con una recaudación de fondos internacional y una tesorería en crecimiento de 20.000 BTC.
En la semana pasada, el umbral de tesorería para entrar en el top 100 de reservas de BTC subió de 55 BTC a 77 BTC, tras una serie de compras rutinarias a pequeña escala y expansiones semanales más grandes.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
