Strategy annonce son achat de BTC exceptionnellement tard cette semaine

Strategy a annoncé son achat hebdomadaire habituel le lendemain, mardi, laissant le marché dans l'incertitude pendant 24 heures. Cependant, après plusieurs achats de moindre envergure, Strategy reprend ses achats de BTC par tranches plus importantes pour renforcer ses réserves. 

Malgré l'annonce inhabituellement tardive du dernier achat de BTC, la stratégie d'accumulation s'est poursuivie. L'entreprise a acquis 4 048 BTC entre le 26 août et le 1er septembre. Ce montant relativement important intervient après quelques semaines de difficultés de financement et de modification de sa politique d'utilisation des nouvelles émissions d'actions ordinaires MSTR pour l'acquisition de BTC et la couverture des frais opérationnels. 

Strategy a acquis 4 048 BTC pour environ 449,3 millions de dollars, soit environ 110 981 dollars par bitcoin , et a réalisé un rendement de 25,7 % depuis le début de l'année 2025. Au 1er septembre 2025, nous détenons 636 505 BTC, acquis pour environ 46,95 milliards de dollars, soit environ 73 765 dollars par bitcoin. $MSTR $STRC $STRK $STRF $STRDhttps://t.co/kR8Fw9AQkl

— Stratégie (@Strategy) 2 septembre 2025

les réseaux sociaux message publié mardi sur la période d'attente concernant sa décision d'intégrer l'indice S&P 500. Strategy a démontré être prête à satisfaire à toutes les exigences pour faire partie de cet indice, mais la prochaine série d'annonces aura lieu le 5 septembre. 

Le financement de Strategy dépendait de STRK, STRD et MSTR

Pour financer son dernier achat de BTC, Strategy a émis des actions ordinaires MSTR, ainsi que des actions préférentielles STRK et STRD. Cette fois-ci, les opérations STRC et STRF ont été suspendues pendant une semaine. 

425,3 millions de dollars proviennent de l'émission d'actions MSTR, le portefeuille de la société et le cours du BTC ayant rempli les conditions requises pour l'augmentation de son capital social. Seuls 20 millions de dollars proviennent des émissions STRK et STRD ; sans cette émission d'actions, Strategy aurait pu se contenter d'un achat minimal de BTC pendant une semaine supplémentaire. 

Cette importante émission d'obligations MSTR fait suite à la décision de continuer à vendre des actions ordinaires même avec un ratio de valeur nette d'actif inférieur. Auparavant, Strategy n'émettait pas de nouvelles tranches MSTR lorsque ce ratio était inférieur à 2,5. Cette mesure pourrait accroître la dilution des actions ordinaires, mais pour l'instant, la société bénéficie toujours de ses rendements positifs depuis l'adoption de sa trésorerie en bitcoins en 2020.

Le prix moyen de Strategy se maintient à 73 765 $ par BTC, un niveau relativement bas pour une société de trésorerie. La baisse actuelle du BTC à 107 000 $ offre encore à l'entreprise une marge de manœuvre importante pour les investissements à long terme. 

L'émission MSTR fait suite à une nouvelle règle sur le ratio de valeur nette d'actif

Suite à ce dernier achat, l'action MSTR s'échangeait à 331,17 $. Conformément aux nouvelles règles, à ce prix, la société présente un ratio de valeur nette d'actif (mNAV) d'environ 1.58. 

Dans cette fourchette de prix, aux alentours de 600 $ par MSTR, les actions ordinaires continueront d'être émises, mais serviront à payer les intérêts de la dette et à verser des dividendes aux privilégiés . La société a enregistré une perte de valeur de 10 % sur ses investissements au cours des trois derniers mois, mais son rendement annuel reste de 152 %. Au cours actuel, la dette de la société représente 12 % de ses avoirs en BTC.

Lors de la dernière période d'achat, MSTR ne figurait pas parmi les 20 actions américaines les plus actives. L'ajout récent de 1 237 000 actions MSTR a relancé les inquiétudes quant au recours aux acheteurs d'actions comme source de liquidités. Seule une hausse du BTC, déclenchée par des facteurs externes, pourrait améliorer la valeur liquidative médiane (mNAV), car les achats stratégiques ont un impact limité sur la reprise du BTC.

Malgré le scepticisme ambiant concernant Strategy, les achats de BTC se poursuivent pour les petits fonds d'investissement. Metaplanet tente de rester sous les feux des projecteurs grâce à des levées de fonds internationales et un fonds d'investissement en croissance de 20 000 BTC. 

Au cours de la semaine écoulée, le seuil de réserves de trésorerie pour entrer dans le top 100 des réserves de BTC est passé de 55 BTC à 77 BTC, suite à une série d'achats de routine à petite échelle et d'expansions hebdomadaires plus importantes.