El ecosistema Sky propone votar sobre la salida de WBTC de riesgo

Sky, anteriormente conocida como MakerDAO, anunció una votación para desinvertir en WBTC de todas sus líneas de préstamos y garantías. La eliminación de WBTC se debatió anteriormente como una forma de mitigar el riesgo debido a la incertidumbre con las billeteras multifirma del activo. 

Spark Lend y Sky, anteriormente MakerDAO, eliminarán WBTC de su cartera de activos tras una votación. La decisión de eliminar WBTC surge después de que BitGo, su custodio, decidiera redistribuir tres de las carteras multifirma a instituciones externas. Se espera que la entrega de algunas de las claves multifirma se realice el 8 de octubre, y Sky intentará reducir el riesgo de las garantías para entonces. 

WBTC ha sido una fuente importante de ingresos anuales provenientes de bóvedas, pero ahora se considera que corre riesgo de contagio o pérdida de reputación para Sky y Spark Lend. 

En la etapa inicial, los usuarios podrán liquidar sus préstamos. Sin embargo, Sky se ha comprometido a eliminar todas las deudas de WBTC, por lo que se ha propuesto una segunda etapa, en la que las condiciones de liquidación serán más estrictas, liquidando forzosamente todos los préstamos pendientes. En el peor de los casos, Sky liquidará todos los préstamos pendientes en un plazo de tres semanas. 

La propuesta de votación coincidió con el lanzamiento de Coinbase BTC (cbBTC) el 12 de septiembre. El activo estará disponible para reemplazar las posiciones en Sky Lend. Siempre se han intentado crear nuevas formas de tokens encapsulados, aunque la mayoría se considera más arriesgada y menos activa. Encapsular BTC es una decisión de compromiso, lo que genera un riesgo de contraparte significativo.

Las preocupaciones surgen de la decisión de BitGo de asociarse con el fundador de Tron, Justin Sun. BitGo ha afirmado que Sun no tiene forma de mover ni controlar las reservas subyacentes de BTC. Sin embargo, Sky decidió migrar a BTC (cbBTC) envuelto en Coinbase. Justin Sun ha negado tener control sobre las claves privadas o la capacidad de mover los BTC subyacentes, afirmando que su participación en el proyecto es estrictamente estratégica.

Para MakerDAO, la garantía de WBTC respalda préstamos de DAI por valor de 200 millones de dólares. Incluso antes de la venta de activos, el protocolo de préstamos no consideraba a WBTC un activo y exigía su liquidación cuando fuera apropiado. 

La deuda garantizada con WBTC se divide entre $73 millones en Sky Lend y $127 millones en bóvedas heredadas de MakerDAO. Esta deuda heredada se ha reducido desde los $155 millones a finales de agosto, poco después de que surgieran las primeras preocupaciones sobre WBTC .

La comunidad cripto también ha iniciado una petición para detener el traslado de WBTC a la custodia de BitGlobal con riesgos de contraparte adicionales. 

WBTC sigue siendo el activo líder en Ethereum

Incluso tras la desinversión en MakerDAO, WBTC es una de las formas encapsuladas de BTC más influyentes. Más del 96,6 % de BTC en la Ethereum se encuentra en forma de WBTC, distribuido en múltiples protocolos. 

WBTC se ha vuelto más distribuido y descentralizado durante el último año, después de haber concentrado inicialmente la mayor parte de su suministro en EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana para la interconexión y tiene una alta actividad en Optimism y Arbitrum. WBTC se está expandiendo agresivamente a cadenas más pequeñas, así como a plataformas influyentes como Base. El BTC tokenizado también está disponible para intercambios DEX, formando algunos de los pares. Paradójicamente, el alto número de usuarios en cadenas L2 y Solana no explica las mayores transferencias de WBTC. Ethereum sigue funcionando como capa de liquidación, con Arbitrum en segundo lugar. 

Hasta el momento, WBTC no se ha extendido al ecosistema TRON , lo que ya ha generado escepticismo sobre la disponibilidad de usuarios y volúmenes orgánicos. Anteriormente, Tron ha presentado problemas con su stablecoin USDD, que se desvinculó en varias ocasiones. El uso de WBTC en Tron está generando nuevas sospechas de contagio, así como de actividad no orgánica.

La otra preocupación para WBTC es que su oferta se ha fragmentado y se mueve sin previo aviso a todas las contrapartes. Las direcciones conocidas de BitGo y las bóvedas albergan un total de 153,205 BTC con un custodio. Las monedas se han mantenido con un custodio con sede en EE. UU., y la transición a BitGlobal con un nuevo conjunto de claves multifirma está generando inquietud en la comunidad. 

Actualmente, el proyecto WBTC proporciona una prueba transparente de activos y no ha causado contagio ni problemas para el ecosistema en general. Incluso ahora, WBTC está controlado por una sola entidad, con sus reservas repartidas en diferentes direcciones. Para complicar aún más la situación, WBTC también existe en formato puente y nativo en algunas cadenas, lo que dificulta aún más su desmantelamiento. 

Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva