La oferta de Naver para adquirir al operador de Upbit se retrasa hasta al menos el 31 de diciembre
- Naver Financial ha retrasado la adquisición de Dunamu, trasladando la fecha de finalización del canje de acciones al 31 de diciembre y la votación de los accionistas al 19 de noviembre.
- Se trata del segundo retraso, provocado por una revisión prolongada por parte de la Comisión de Comercio Justo sobre la combinación empresarial.
- El resultado es importante para el mercado de criptomonedas de Corea, ya que ambas empresas han advertido que la operación podría sufrir más demoras o cancelarse por completo.
La adquisición de Dunamu por parte de Naver Financial se ha pospuesto nuevamente, esta vez hasta el 31 de diciembre.
Este es el segundo retraso que enfrenta el acuerdo. La razón del estancamiento esta vez es una revisión antimonopolio incompleta.
¿Seguirá Naver Financial adquiriendo Dunamu?
Naver reveló que la reunión extraordinaria de accionistas convocada para aprobar el intercambio integral de acciones se ha movido del 18 de agosto al 19 de noviembre. El propio intercambio, programado originalmente para el 30 de septiembre, no ocurrirá antes de fin de año.
Este es el segundo retraso en el proceso, y se debe a una revisión prolongada por parte de la Comisión de Comercio Justo de Corea del Sur (FTC). El acuerdo se anunció por primera vez el 26 de noviembre de 2025, según informó Cryptopolitan en ese momento, y se retrasó por primera vez el 30 de marzo.
Es solo después del intercambio de acciones que Dunamu se convertirá en una subsidiaria de propiedad total de Naver Financial, la división de tecnología financiera de la empresa de internet Naver (KRX: 035420). Naver Financial dijo en noviembre que la adquisición tiene como objetivo construir un motor de crecimiento alrededor de los activos digitales.
Los términos financieros del acuerdo, por otro lado, no han cambiado. La ratio de intercambio acordada el noviembre pasado era de 2.5422618 acciones de Naver Financial por cada acción de Dunamu, y las valoraciones por acción de 439.252 wones ($309) para Dunamu y 172.780 wones ($121) para Naver Financial.
Mientras tanto, la ventana para que los accionistas existentes objeten se restableció del 4 al 18 de noviembre, y la fecha de pago para las reclamaciones de compra de acciones se trasladó al 16 de diciembre.
¿Por qué los reguladores están retrasando la aprobación?
Tres aprobaciones separadas aún se interponen entre las empresas y la finalización de su acuerdo. La FTC debe aprobar la combinación bajo la Ley de Regulación del Monopolio y Comercio Justo.
Los reguladores deben aprobar el cambio en el mayor accionista de Naver Financial bajo la Ley de Información Crediticia, y luego deben aceptar la presentación sobre el cambio en el accionista principal de Dunamu bajo la Ley de Información de Transacciones Financieras Específicas.
Cryptopolitan informó en abril que el Servicio de Supervisión Financiera de Corea del Sur ordenó a Dunamu corregir su divulgación del 30 de marzo, diciendo que el informe contenía «omisiones importantes o declaraciones falsas».
Dunamu ya ha advertido a los inversores de que el intercambio podría retrasarse o cancelarse dependiendo de cuánto tiempo tome el proceso.
Mientras tanto, la empresa está bajo presión. Cryptopolitan informó en mayo que el beneficio operativo de Dunamu cayó un 78% interanual a 88 mil millones de wones ($60 millones) en el primer trimestre de 2026 a medida que los volúmenes de negociación en Upbit disminuyeron.
Aproximadamente el 97% de los ingresos de Dunamu proviene de las comisiones de transacción. Los reguladores coreanos también están preparando un impuesto del 22% sobre las ganancias de criptomonedas que entrará en vigor en enero de 2027, una amenaza adicional para el comercio minorista en el que depende Upbit.
Combinar el alcance de pagos de Naver con Upbit también ha generado algunas preocupaciones, ya que podría dar a una sola empresa un control desproporcionado sobre el comercio de criptomonedas y el mercado más amplio de activos digitales en Corea.
Naver Financial declaró recientemente que tiene la intención de cotizar en el mercado de valores después del intercambio y planea formar un comité de IPO dentro de un año de cerrar el acuerdo.
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Preguntas frecuentes
¿Por qué se retrasó el canje de acciones entre Naver Financial y Dunamu?
Dunamu indicó que el retraso se debe a la ampliación del plazo de revisión por parte de la Comisión de Comercio Justo sobre la combinación empresarial, y advirtió que el cronograma podría modificarse nuevamente o que el canje podría fracasar, dependiendo del avance de las aprobaciones.
¿Cuál es el nuevo calendario para la operación?
Según la divulgación realizada por Naver, la junta extraordinaria de accionistas se reprograma del 18 de agosto al 19 de noviembre, y la fecha del canje de acciones se pospone del 30 de septiembre al 31 de diciembre de 2026.
¿Qué aprobaciones aún necesita la transacción?
Requiere la aprobación de la Comisión de Comercio Justo sobre la combinación empresarial, la aprobación del cambio en el mayor accionista de Naver Financial conforme a la Ley de Información Crediticia y la aceptación del cambio en el principal accionista de Dunamu según la Ley de Información sobre Transacciones Financieras Específicas.
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Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en la redacción de blogs y la cobertura de eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, Hannah contribuye a la página de noticias, informando y analizando los últimos avances en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías de vanguardia. Se graduó de la Universidad de Arcadia con una licenciatura en Administración de Empresas.
